GMO vindt Amerikaanse aandelen 'nietszeggend' superduur Alleen in 1929 (voor de grote crash) en in 2000 (voor de dotcom-bubbel barstte) was de waardering van Amerikaanse aandelen hoger dan nu. 28 maart 2017 10:00 • Door IEXProfs Redactie De waardering van de Amerikaanse aandelenmarkt is, op twee momenten na, nog nooit eerder in de geschiedenis zo hoog geweest als nu. De S&P-index lijkt met een 10-jaars-koers-winstverhouding (CAPE of Shiller P/E) van boven de 28 uitzonderlijk duur, zeker ten opzichte van het lange termijn historisch gemiddelde van zestien. Alleen in 1929, vlak voor de beurskrach die de Grote Depressie inluidde én in 2000, vlak voor het barsten van de technologie-zeepbel op de beurzen, waren aandelen duurder dan vandaag. Over het algemeen gaan torenhoge aandelenprijzen gepaard met uitbundige markten vol irrationeel gedrag, maar die omstandigheden ontbreken vandaag. Van een klassieke manie lijkt daarom geen sprake. Institutioneel vermogensbeheerder GMO besprak deze ogenschijnlijke tegenstelling op zijn jaarlijkse beleggersconferentie in Amsterdam. Defensieve posities “Voor een manie is misschien opwinding nodig, voor het creëren van een zeepbel niet," aldus James Montier van GMO’s assetallocatieteam. Montier liet zien dat er haast ongelooflijke aannames vereist zijn, om te kunnen volhouden dat de waarderingen op de huidige markten 'fair' zijn. GMO's methode om waarderingen van verschillende beleggingscategorieën te beoordelen, gebaseerd op het idee dat waarderingen na verloop van tijd de neiging hebben terug te keren naar langjarige trends, laat volgens Montier zien dat nu op de middellange termijn veel lagere rendementen kunnen worden verwacht dan gebruikelijk. Daarom neemt GMO momenteel relatief defensieve posities in binnen de assetallocatieportefeuilles. De Redactie van IEXProfs bestaat uit verschillende journalisten. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies, of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. . Deel via:
J. Safra Sarasin Sustainable Asset Management 18 apr "Reshoring biedt mooie kansen voor groene beleggers" Volgens fondsmanager Daniel Lurch van het JSS Sustainable Equity Green Planet fonds van J. Safra Sarasin profiteren met name de duurzaamste bedrijven van de huidige herschikking van de wereldwijde productieketen. Welke dat zijn?
Impactbeleggen 11 apr “Het is fijn om goed te doen” Ook buiten Nederland is impactbeleggen ontdekt. Het Schotse Baillie Gifford bijvoorbeeld lanceerde in 2017 het Positive Change Fund. Vlak voor Pasen was Rosie Rankin, medeverantwoordelijk voor dit fonds, over in Amsterdam voor de tweedaagse Impact Europe Summit in de Beurs van Berlage. Rob Stallinga sprak met haar.
Impactbeleggen 03 apr "Impactbeleggers staan aan de goede kant van de geschiedenis" Hadewych Kuiper, directeur beleggingen bij Triodos IM, is niet onder de indruk van alle berichten dat duurzaam beleggen het beste heeft gehad. "Zo ziet tegenwerking van vooruitgang eruit."
Impactbeleggen 30 jan JSS Green Planet Fund: Kansrijk beleggen in een groene toekomst Beleggen in de toekomst is volgens S. Safra Sarasin beleggen in de groene transitie. Lees meer over het JSS Sustainable Equity Green Planet Fund, dat in de laatste drie jaar niet alleen hard is gegroeid maar ook sterk heeft gepresteerd.
ESG 17 jan ESG is dood, lang leve ESG 2.0! Matt Christensen, hoofd duurzaam en impact beleggen bij Allianz Global Investors, schetst de vijf belangrijkste duurzaamheidsthema's van 2024. Politieke verdeeldheid dreigt het grootste struikelblok te worden.
ESG 01 nov Biodiversiteitsverlies, het megarisico dat slechts enkelen zien Het verlies van biodiversiteit is volgens De Nederlandsche Bank (DNB) een groot risico voor de financiële stabiliteit. Cardano heeft een methode ontwikkeld om dit verlies te meten en zo de beleggingsrisico’s in kaart te brengen. IEXProfs sprak met Dennis van der Putten, Chief Sustainability Officer bij Cardano.