UPDATE: Oeso voor euro-obligaties; verlaagt verwachtingen groei eurozone
(Update van eerder gepubliceerd bericht 'Oeso voorziet in 2012 krimp economie eurozone 0,1%; 0,9% groei 2013' om extra informatie toe te voegen.)
PARIJS (Dow Jones)--De Organisatie voor Economische Samenwerking en Ontwikkeling (Oeso) heeft dinsdag aangegeven dat beleidsmakers in de eurozone stappen in overweging moeten nemen die de weg bereiden voor de gezamenlijke invoering van euro-obligaties.
Eerder stelde de organisatie de vooruitzichten voor de economische ontwikkeling in de eurozone al bij, waarbij de Oeso waarschuwt dat de schuldencrisis de eurozone in een vicieuze neerwaartse spiraal kan trekken als er niet de juiste actie ondernomen wordt.
Daarnaast roept de Oeso de Europese Centrale Bank (ECB) op om het monetaire beleid verder te verruimen, en geeft de Oeso aan dat er in de toekomst mogelijk meer radicale stappen nodig zijn, zoals bijvoorbeeld het helpen van de noodfondsen of het hervatten van de aankopen van staatsobligaties.
De waarschuwingen van de Oeso sluiten grotendeels aan bij de waarschuwingen van het Internationaal Monetair Fonds (IMF) in de World Economic Outlook die zij vorige maand afgaven, en dragen bij aan de oproep aan de regio om meer radicale stappen te ondernemen om daarmee wat zij noemen "het grootste risico voor de wereldeconomie" aan te pakken.
Net als het IMF en de verklaringen na afloop van de tijdens het weekend gehouden bijeenkomst van de G8, benadrukt de Oeso het belang van stimulering van economische groei ter bestrijding van de schuldencrisis, waarbij de organisatie aangeeft dat de nationale onbalansen binnen de eurozone rechtgetrokken moeten worden. Zelfs met groei waarschuwt de Oeso echter dat "er een langere periode van aanpassing van beide kanten nodig is."
De organisatie benadrukt voorzichtig dat het onmogelijk is de crisis op te lossen door nog meer te lenen, waarmee de Oeso met name de nieuwe Franse president Francois Hollande waarschuwt.
"Gezien de aanhoudende verslechtering van overheidsfinancien op de lange termijn, is er geen ruimte de economische zwakte te verminderen, zonder daarbij een stijging in de financieringskosten te riskeren", stelt de Oeso in zijn hoofdstuk over Frankrijk.
De Oeso is met name bezorgd over het afnemende vermogen van nationale overheden om tegelijkertijd hun bankensysteem te ondersteunen als bij te dragen aan het Europese Stabiliteits Mechanisme (ESM).
"Er bestaat een mogelijkheid dat elke verdere verhoging van de buffer, deelname van de ECB vergt", stelt de Oeso.
De eurozone is al meer dan een jaar verdeeld of de voorwaarden van het ESM aangepast moeten worden, zodat er gelijk van de ECB geleend kan worden. Hoewel dat zou zorgen voor een grotere hoeveelheid financiering, is de top van de ECB bezorgd dat dit betekent dat er geld bijgedrukt zal moeten worden ter financiering van begrotingstekorten.
Het lijkt erop dat de Oeso met betrekking tot bestrijding van de crisis meer vertrouwen heeft in de ECB dan in de nationale overheden. De Oeso twijfelt duidelijk aan de capaciteit van laatstgenoemde om zich aan nieuwe begrotingsregels te houden.
"De toepassing van de verschillende procedures en hun implementatie daarvan in nationale begrotingen is waarschijnlijk een uitdaging", zegt de Oeso.
Net als bij het IMF, zijn bij de Oeso de zorgen toegenomen doordat de kans groter is geworden dat Griekenland uit de euro stapt. "Als Griekenland uit de eurozone stapt dan heeft dit enorme consequenties, die door de meeste betrokkenen onderschat worden", zegt hoofdeconoom Pier Carlo Padoan van de Oeso in een interview. "We kunnen de kans van een Grieks exit niet berekenen, maar deze is nu groter dan zes maanden terug."
Voor Griekenland hanteert de Oeso de verwachting dat de economie in 2012 met 5,3% zal krimpen, maar vanaf de tweede helft van 2013 zal de economie weer groeien verwacht de Oeso. De organisatie heeft evenals het IMF en de Europese Commissie (EC) zijn groeiverwachtingen voor de eurozone verlaagd, grotendeels vanwege de sterke recessies in Spanje en Italie, de twee grootste economieen in de periferie van de eurozone, waar de Oeso voor 2012 een krimp voorziet van 1,5%. Ook voor Portugal voorziet de Oeso een krimp, met 3,2%, maar net als voor Griekenland voorziet de organisatie ook voor Portugal een groei vanaf de tweede helft van 2013.
Voor de kerneconomieen Frankrijk en Duitsland zijn de vooruitzichten rooskleuriger, voor beide wordt een groei voorzien. Over de gehele euro-linie verwacht de Oeso een krimp van het bruto binnenlands product (bbp) in de eurozone in 2012 van 0,1%, alvorens de economie in 2013 met 0,9% zal groeien. De Oeso verwacht daardoor een stijging van de werkloosheid tot 11,1% aan het einde van 2013, van net 10% nu.
Voor de VS verwacht de Oeso een groei van 2,4% in 2012 en 2,6% in 2013, waar Japan na verwachting 2% zal groeien in 2012 en 1,5% in 2013.
- Door Geoffrey T. Smith en William Horobin, vertaald en bewerkt door Elco van Groningen; Dow Jones Newswires; +31 20 571 52 00;
elco.vangroningen@dowjones.com