"Een mijn is een gat in de grond met een leugenaar erboven."
Deze uitspraak is vaak gebruikt als spottende beschrijving van een mijnbouwer. Het verwijst naar het stereotype dat sommige mijnexploratiebedrijven hun vondsten mooier voorstellen dan ze zijn om investeerders aan te trekken.
Deze, vaak humoristisch bedoelde, uitspraak is dit jaar zeker niet van toepassing. Mijnbouwaandelen zijn dit jaar de absolute beurswinnaars. In de top 5 van best presterende aandelen op Wall Street zitten 3 mijnbouwers: Hecla Mining die ik gisteren besprak (+255%), Barrick Gold (+165%) en Newmont Goldcorp (+145%).
Je zou toch tijdig in deze sector gestapt zijn. De TA-desk heeft al geruime tijd in elk geval één mijnbouwer in de defensieve langetermijnbeleggingsportefeuille: Hecla Mining.
Mijnbouwers profiteren van de forse koersstijging van edelmetalen: Zilver (2025 +101%), platina (+81%) en Goud (+60%). Ik heb meerdere malen aandacht besteed aan dit fenomeen, onder andere ruim een jaar geleden.
Uitzonderlijk sterk
Mijnbouwers presteren dit jaar uitzonderlijk goed door een combinatie van:
- Wereldwijde onzekerheid (geopolitiek, oorlog, verkiezingen): beleggers zoeken veiligheid → goudprijs omhoog.
- Dalende reële rente: lagere (of stabielere) rente maakt goud voorlopig aantrekkelijker dan vastrentende waarden.
- Zwakke dollar: een iets zwakkere dollar ondersteunt de goud- en zilverprijs.
- Sterke vraag uit industrie & technologie, vooral naar zilver (bij chips, zonnepanelen, AI-hardware).
De technische plaatjes zijn hier uiteraard het belangrijkst: Zilverdelver Hecla Mining, eerder deze week hier besproken, is een supercycle gestart.
Newmont Corporation, het grootste goudmijnfonds ter wereld, heeft meerdere technische koopsignalen achter de rug. Barrick Gold heeft eveneens diverse uitbraken gerealiseerd. Beide mijnbouwers hebben bovendien succesvolle pullbacks achter de rug. Freeport-McMoran is de enige mijndelver die technisch nog niet is doorgebroken. Die heeft nog een stevige barrière te slechten. Die ligt tussen $49,12 (top van 11 juli) en $52,61 (top van september 2024)
Deze keer bekijk ik de mijnaandelen Barrick Gold, Newmont Mining en Freeport-McMoran.
Newmont Mining door het dak
Newmont Mining ligt er technisch uitstekend bij. Eerst is rond $60,30 (W1) een tussenliggende horde gebroken, de toppen van 2023 en 2024. Dit genereerde een koopsignaal.
Thans wordt de barrière rond $86,37 (W2: top van 22 april 2022) genomen. Als springplank hiervoor is er bij S een hogere bodem gevormd op $76,05 (bodem van 31 oktober). Deze is uitermate belangrijk, omdat die een katapultbodem vormt na het koopsignaal. Eerste berekend koersdoel bevindt rond $120.
De stijgende 200-dagenlijn signaleert een positieve technische conditie.
Newmont Corporation is actief in:
- Goud: dit is veruit de belangrijkste inkomstenbron. Newmont is ’s werelds grootste goudproducent.
- Koper: dit is in toenemende mate belangrijk, met projecten in Latijns Amerika en Australië.
- Zilver, zink en lood: dit zijn bijproducten van goudwinning.
- Kortom: Newmont is een puur edelmetaalbedrijf met goud als kernactiviteit, maar met een toenemende blootstelling aan koper.
Barrick kiest de weg opwaarts
Barrick Gold stuit op een eerste lichte horde rond $43,19 (W3, de top van september 2012). Dit is slechts een tussenliggende barrière, het echte koersdoel ligt op $55,74 (W4), de top van september 2011.
In de recente terugval heeft Barrick Gold op $30,35 (S2: van 24 oktober) een hogere bodem achter gelaten, binnen de stijgende trend. Deze katapultbodem valideert de opmars omdat de koers ruim boven voorgaande toppen weet te blijven.
Eerder dit jaar was Barrick Gold al door de weerstandslijn W1 gebroken, iets onder $22. Hiermee genereerde het mijnbouwfonds een eerste koopsignaal. In de run omhoog is ook de horde rond $26,07 (van maart 2022) is gepasseerd.
De 200-dagenlijn van Barrick laat een krachtige opwaartse tendens zien. Dit duidt op een sterke technische conditie.
Barrick Gold is actief in:
- Goud: dit is de hoofdactiviteit, met wereldwijd verspreide mijnen (onder andere in de VS, Canada en Afrika).
- Zilver: in mindere mate, vaak als bijproduct van goudmijnen.
- Koper: verscherpende focus. Barrick ontwikkelt projecten met aanzienlijke koperreserves (zoals in Zambia en Pakistan).
- Kortom: Barrick positioneert zich steeds meer als een gecombineerde goud-kopermijnbouwer.
Freeport nog neutraal
Freeport McMoran wacht nog steeds op een uitbraak. De trend is neutraal, de bodems liggen rond $24,80 en $27,66. Binnen die neutrale fase krult de koers voorzichtig opwaarts.
Er liggen hogere bodems op $35,15 (van september) en $38,54 (bodem van 7 november). De uitbraak boven de horde W1 ($55,24) zal meer duidelijkheid geven omtrent het verdere koersverloop.
Bij Freeport McMoran ligt de 200-dagenlijn vlak. Dit signaleert een neutrale technische conditie. De zwakke B.O.B.-indicator (niet afgebeeld) suggereert dat Freeport McMoran slechter presteert dan de markt.
Er zijn nog wel wat barrières te overwinnen, waarvan de eerste rond $49,12 (top van 11 juli) ligt en de volgende op $52,61 (top van september 2024). Een uiteraard de horde W1 ($55,24).
Freeport-McMoRan is actief in:
- Koper: dit is de absolute hoofdactiviteit. Freeport McMoran is een van ’s werelds grootste koperproducenten.
- Goud: dit is een belangrijke nevenactiviteit, vooral bij de enorme Grasberg-mijn in Indonesië.
- Molybdeen: dit is een industrieel metaal dat wordt gebruikt in staalproductie.
- Kortom: Freeport is een koperbedrijf met goud als bijproduct, en géén traditionele goudmijner.
Uitleg pullbackbodem
Op onderstaande voorbeeldgrafiek fluctueert de koers eerst een tijd tussen steun a-b en weerstand A-B. Een koopsignaal treedt op wanneer de weerstand A-B wordt gebroken. Daarna volgt een rally.
Doorgaans volgt na een uitbraak eerst een forse stijging. In het voorbeeld vormt de koers een eerste hogere top bij H. Nadat winstnemingen optreden, volgt een correctie, waardoor zich rond C een nieuwe bodem vormt.
Indien bodem C zich rond of boven de voormalige weerstand A-B vormt spreekt men van een succesvolle pullback. Onderzoek wijst uit dat in circa 80% van de gevallen de koers wordt opgevangen op of rond het uitbraakpunt (dus op of rond lijn A-B).
Op onderstaande voorbeeldgrafiek wordt inderdaad rond A-B een hogere bodem gevormd, de zogenaamde pullbackbodem. Meestal vormt deze hogere bodem bij C een springplank voor de volgende rally.
In feite zijn er dus drie koopmomenten op deze grafiek te herkennen.
1) Het eerste instappunt treedt op tijdens de uitbraak boven A-B (het koopsignaal)
2) Het tweede koopmoment ligt rond C, tijdens de pullback
3) Het derde koopsignaal is nadat ook top H wordt gebroken.
Probeer Tostrams Premium 3 maanden voor slechts €19,95 (73% korting)
Wilt u dagelijks technische aandelenanalyses en concrete kooptips ontvangen? Abonneer u dan op Tostrams Premium. Met een universum van meer dan 500 verschillende aandelen, grondstoffen, valuta's en indices zorgen onze specialisten ervoor dat u niets over het hoofd ziet.
U kunt ook persoonlijke alerts instellen, zodat u een seintje krijgt als er een technische doorbraak plaatsvindt of een belangrijk steunniveau wordt gebroken. Hierdoor mist u geen (ver)koopkansen meer!
Verder krijgt u als Tostrams-abonnee automatisch toegang tot maar liefst vier modelportefeuilles met de beste aandelen voor Nederland, Europa en de VS en ETF’s. De Tostrams-portefeuilles weten de markt al sinds 2006 te verslaan.
Wilt u Tostrams.nl proberen? Ga dan naar tostrams.nl/actie en lees drie maanden onze technische analyses voor slechts €19,95. Dat komt neer op een korting van maar liefst 73%.
|
Royce Tostrams is technisch analist en oprichter van de Tostrams.nl, nu onderdeel van IEX Media. Hij schrijft zijn analyses op persoonlijke titel. De informatie in zijn analyses is niet bedoeld als professioneel of particulier beleggingsadvies of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen.
Volg @roycetostrams op Twitter