BofA verlaagt advies op ASML

Gepubliceerd op 9 januari 2020 10:08 | Reacties: 7 | Onderwerpen: advies 

ASML (27 mrt)

229,500 -19,500 (-7,83%)

AMSTERDAM (AFN/BLOOMBERG) - Analisten van Bank of America (BofA) hebben hun advies op chipmachinemaker ASML verlaagd. Volgens de kenners is er momenteel geen reden om uit te gaan van een sterk oplopende koers.

Het advies ging van buy naar neutral. BofA blijft ASML bestempelen als een kwalitatief sterk bedrijf dat op termijn zal gaan profiteren van de vraag naar 5G-technologie. Verder zal het bedrijf de vruchten blijven plukken van zijn EUV-technologie terwijl de vraag naar geheugenchips zal verbeteren.

Tegen 2025 moet de winst per aandeel van ASML zijn verdubbeld ten opzichte van dit jaar. Maar gelet op stevig opgelopen koers de voorbije maanden is nog maar de vraag of er nog rek in het aandeel zit nu.

BofA verhoogde zijn koersdoel naar 292 euro. Het aandeel ASML stond donderdag omstreeks 09.55 uur 0,9 procent hoger op 273,15 euro.

12 Posts
Aantal posts per pagina:  20 50 100 | Omlaag ↓
Nico.de.mus
0
Zouden ze zelf wat in willen slaan?
Die Nederlandse "boeren" , maken wel een product , dat niemand op de planeet kan evenaren
AnalytischDenker
0

ASML is een geweldig bedrijf, maar ........

....... het aandeel ASML is veel te duur met een K-W verhouding van 45

  • Zeer complexe EUV machines
  • Met - zo blijkt uit diverse bronnen - nog tal van issues in het productieproces van chipfabrikanten (o.a. productiviteit en productiekosten). Welke contractuele afspraken heeft ASML met de klanten over de performance van de EUV machines?
  • Met een zeer kwetsbare supply chain met unieke toeleveranciers
  • In een tot op heden uiterst cyclische markt.
  • Met grote gevoeligheid voor geo-politieke ontwikkelingen (China-US relatie)

Kaspersky
0
quote:

AnalytischDenker schreef op 9 januari 2020 10:22:



ASML is een geweldig bedrijf, maar ........

....... het aandeel ASML is veel te duur met een K-W verhouding van 45

1)
  • Zeer complexe EUV machines
2)
  • Met - zo blijkt uit diverse bronnen - nog tal van issues in het productieproces van chipfabrikanten (o.a. productiviteit en productiekosten). Welke contractuele afspraken heeft ASML met de klanten over de performance van de EUV machines?
3)
  • Met een zeer kwetsbare supply chain met unieke toeleveranciers
4)
  • In een tot op heden uiterst cyclische markt.
5)
  • Met grote gevoeligheid voor geo-politieke ontwikkelingen (China-US relatie)

1) Zeer complexe EUV machines: dit klopt; het heeft een lange periode geduurd voordat de EUV ontwikkeld is. De machines zijn net uit hun luiers en moeten nog verder ontwikkelen.

2) De machines zullen steeds verder worden ontwikkeld. In de kwartaalcijfers komt niet naar voren dat ze anders beloond worden door huidige oneffenheden.

3) Ze hebben toeleverancier overgenomen/bezitten een deel van de toeleveranciers.

4) Klopt. Cyclische markt die net in een uptrend gekomen die historisch gezien meerdere jaren aanhoudt.

5) Het is geen defensief aandeel; dus macro en geopolitiek heeft invloed.
Kaspersky
0
Earnings per share (EPS) / Winst per aandeel (WPA)
ASML Q4 2019 en volgend zijn verwachte winsten. De andere winsten zijn gerealiseerd en komen rechtstreeks uit de kwartaalcijfers en jaarraporten van ASML.

Zie bijlage: conservatieve vooruitblik winst ASML
Bijlage:
AnalytischDenker
1
quote:

Kaspersky schreef op 9 januari 2020 11:06:


Earnings per share (EPS) / Winst per aandeel (WPA)
ASML Q4 2019 en volgend zijn verwachte winsten. De andere winsten zijn gerealiseerd en komen rechtstreeks uit de kwartaalcijfers en jaarraporten van ASML.

Zie bijlage: conservatieve vooruitblik winst ASML


Beste Kaspersky,

Door het zo in een spreadsheet te presenteren met de vermelding "Conservative outlook" lijkt het net alsof dit de markt consensus is.

Misschien moet je er uitdrukkelijk bij vermelden dat dit JOUW verwachting is. De marktverwachting ligt veel lager. En als wat Goldman Sachs gisteren schreef uitkomt (midpoint), dan maakt ASML in 2025 een EPS van € 18,66 terwijl jij in jouw spreadsheet € 27,76 hebt staan.

Verder is de EPS die jij voor 2019 voorspelt echt te laag. Bij de Q3 cijfers van 2019 heeft ASML een outlook gegeven voor Q4 (heel concreet) en op basis daarvan kan je uitrekenen dat in 2019 een EPS van circa € 6,70 eruit zal komen. Als de € 5,37 die jij op papier zet eruit zou komen dan is er in Q4 bij ASML iets heel ernstigs mis gegaan ten opzichte van de afgegeven outlook.

IceBear1
1
quote:

Kaspersky schreef op 9 januari 2020 10:52:


[...]
1) Zeer complexe EUV machines: dit klopt; het heeft een lange periode geduurd voordat de EUV ontwikkeld is. De machines zijn net uit hun luiers en moeten nog verder ontwikkelen.

2) De machines zullen steeds verder worden ontwikkeld. In de kwartaalcijfers komt niet naar voren dat ze anders beloond worden door huidige oneffenheden.

3) Ze hebben toeleverancier overgenomen/bezitten een deel van de toeleveranciers.

4) Klopt. Cyclische markt die net in een uptrend gekomen die historisch gezien meerdere jaren aanhoudt.

5) Het is geen defensief aandeel; dus macro en geopolitiek heeft invloed.


Ja, het is idd een cyclische markt, maar investeringen in nieuwe technieken zijn giga en nemen meer tijd in beslag dan dat een recessie duurt. De ontwikkeling van EUV heeft meer dan 20 jaar geduurd, terwijl na de 2008 crisis sASML onder de 40 euro per aandeel stond. Ze zullen bij een nieuwe crisis misschien best wel weer veel kunnen inleveren.

Maar belangrijk is dat ze met EUV geen concurrenten meer hebben. Met de oude immersion technology hebben de concurrenten van ASML al heel veel moeite, meerdere hebben toen de handdoek in de ring gegooid. Nu met EUV is ASML heer en meester in de lithografie machine wereld.

FYI: toen Philips ASML op eigen benen zette in 1984 dacht men dat het een aflopende zaak was. Toen der tijd waren er tientallen bouwers van lithografische machines in de wereld. Anno 2020 is ASML de enige echte winnaar in de wereld!
Max Felix
0
Nico.de.mus
0
quote:

AnalytischDenker schreef op 9 januari 2020 10:22:



ASML is een geweldig bedrijf, maar ........

....... het aandeel ASML is veel te duur met een K-W verhouding van 45

  • Zeer complexe EUV machines
  • Met - zo blijkt uit diverse bronnen - nog tal van issues in het productieproces van chipfabrikanten (o.a. productiviteit en productiekosten). Welke contractuele afspraken heeft ASML met de klanten over de performance van de EUV machines?
  • Met een zeer kwetsbare supply chain met unieke toeleveranciers
  • In een tot op heden uiterst cyclische markt.
  • Met grote gevoeligheid voor geo-politieke ontwikkelingen (China-US relatie)


Ik herinner me zo'n zelfde verhaal van je 2 maanden geleden, inmiddels is de koers weer met 15% omhoog geschoten , en we gaan in eerste instantie door naar 320
Dee Electric
1
Ik mis een aantal cruciale momenten in deze beschouwing.
1. Brand bij een toeleverancier, zeer belangrijk geweest vwb de uitgeleverde machines.
Dit wordt nu ingelopen.
2. De (enkele) Chinese deal betrof maar één machine twv 125 miljoen euro.
ASML is niet afhankelijk van China maar is een interessante markt.
Deze markt loopt momenteel via Taiwan en Japan dus totaal niet geopolitiek afhankelijk.
Koers is geen indicatie wat betreft werkelijkheid.
3. Intel (VS) is een grote klant, daarom is onder druk van Trump/Rutte de order voor China op hold gezet, daarvoor hebben we wel zekerheid omtrent leveringen aan de VS.

Ik zeg: geduld en vertrouwen, het wordt nog veel mooier maar meer kan ik hier niet plaatsen.
Doe er je voordeel mee.
frankvl
0
rene66
0
quote:

Jopie1962 schreef op 9 januari 2020 13:54:


De waarde volgens Simply:

simplywall.st/stocks/nl/semiconductor...
Simply moet wellicht eens huiswerk gaan doen. Op basis van vergelijk kengetallen moet de koers op dit moment minimaal 320 Euro zijn. Ik verwacht dan ook de komende maanden een inhaalslag.
12 Posts
Aantal posts per pagina:  20 50 100 | Omhoog ↑

Plaats een reactie

Meedoen aan de discussie?

Word nu gratis lid of log in met uw e-mailadres en wachtwoord.