De € 1,6 miljard cash in 2020 is volgens mij volstrekt onvoldoende voor Altice om schulden af te lossen. Met investeringen in 5G voor de boeg (veiling en aanleg infrastructuur) en de geringe kaspositie zal er weinig ruimte zijn voor aflossing van de gigantische schuldenberg.
pro forma NET DEBT *
Q1 2018 € 31,3 miljard
Q2 2018 € 31,9 miljard
Q3 2018 € 30,0 miljard
Q4 2018 € 28,8 miljard
Q1 2019 € 30,1 miljard
Q2 2019 € 30,1 miljard
Q3 2019 € 30,7 miljard
Altice moet € 450 miljoen betalen voor Covage.
Maar veronderstel dat ze de opbrengst van de verkoop wel gebruiken voor aflossing van schuld (wat ik dus niet verwacht):
Na de verkoop Portugees glasvezel en aankoop Covage:
Pro forma net debt € 29,6 miljard
Pro forma net leverage ratio 5,4