ASML « Terug naar discussie overzicht

1. ASML zou met een groeiende omzet schaalvoordelen behalen. Dat zou inderdaad kunnen, maar in de afgelopen vijf jaren stegen de kosten gewoon evenredig met de omzet mee;

2. ASML zou een enorme groei in orderintake boeken, maar feitelijk blijken er in de eerste negen maanden van 2020 in geld minder orders geschreven dan in 2019;

3. En een misverstand dat vandaag opduikt is dat de groeiende Capital Expenditure van TSMC een evenredige omzetgroei voor ASML zou betekenen. Een groot deel van de groei van de Capital Expenditure van TSMC wordt echter veroorzaakt door het feit dat drie chip producenten - waaronder TSMC - steeds dominanter worden. De groei van TSMC wordt zeker ten dele veroorzaakt door marktgroei, echter een belangrijk deel wordt ook veroorzaakt doordat TSMC omzet van andere producenten overneemt.

• TSMC (Taiwan)

• Samsung (Korea)

• SMIC (China)

quote:

WaarIsWally schreef op 13 januari 2021 22:01:

Ik weet niet waar je die cijfers vandaan tovert, maar er klopt geen barst van kan ik je vertellen. SMIC kan niet op 3 staan, dat is een opkomende speler die markt wilt veroveren.

Daarnaast, als jij zegt dat ze marktaandeel af hebben gepakt ten koste van anderen, waarom groeien die andere ook dan?

En als punt 3, het zou nu wel kunnen zijn dat voor het eerst er dus wel echt een schaalvoordeel ontstaat aangezien eindelijk,na al die jaren van investering, EUV productie rijp is.
En inderdaad 1 van de focuspunten was EUV marge groter maken.

quote:

simidoc schreef op 14 januari 2021 08:12:

Met dit TSMC bericht kan ASML naar de 450€.

quote:

voda schreef op 14 januari 2021 10:19:

...
ING heeft op zowel ASMI als ASML een koopadvies, met koersdoelen van respectievelijk 160,00 en 400,00 euro.
...

quote:

AnalytischDenker schreef op 13 januari 2021 21:23:

De koersexplosie van ASML is volgens mij gebaseerd op een heleboel misvattingen:

1. ASML zou met een groeiende omzet schaalvoordelen behalen. Dat zou inderdaad kunnen, maar in de afgelopen vijf jaren stegen de kosten gewoon evenredig met de omzet mee;

2. ASML zou een enorme groei in orderintake boeken, maar feitelijk blijken er in de eerste negen maanden van 2020 in geld minder orders geschreven dan in 2019;

3. En een misverstand dat vandaag opduikt is dat de groeiende Capital Expenditure van TSMC een evenredige omzetgroei voor ASML zou betekenen. Een groot deel van de groei van de Capital Expenditure van TSMC wordt echter veroorzaakt door het feit dat drie chip producenten - waaronder TSMC - steeds dominanter worden. De groei van TSMC wordt zeker ten dele veroorzaakt door marktgroei, echter een belangrijk deel wordt ook veroorzaakt doordat TSMC omzet van andere producenten overneemt.

Ter onderbouwing van punt 3:

Het grootste deel van de omzet van ASML komt uit slechts drie landen en wordt gedragen door drie chip fabrikanten:

• TSMC (Taiwan)

• Samsung (Korea)

• SMIC (China)

Als je dan kijkt welk deel van de ASML omzet komt uit de optelsom van Taiwan, Korea en China:
2015 64,7%
2016 65,4%
2017 67,8%
2018 69,1%
2019 75,6%
2020 77,6%

In 2015 was er al sprake van dominantie van slechts drie ASML klanten, maar die dominantie is steeds groter geworden.

Capital Expenditure groei van TSMC is daarom ook voor een deel vervanging van de Capital Expenditure die bij andere ASML klanten wegvalt.

quote:

EenStukje schreef op 14 januari 2021 10:46:

[...]

ING heeft een koopadvies met respectievelijk 160 en 400 euro.

Nog wat werk aan de winkel...