Belegger85 schreef op 21 juli 2021 08:35:
[...]
Goede vraag. Historisch gemiddelde voor BBH. De ebitda is bepalender voor de waardebepaling van een bedrijf dan de solvabiliteit. Door het verleden moet BBH eerst weer eigen vermogen opbouwen. Dit gaat relatief langzaam. Wel is het hard bezig om de schulden af te bouwen. Eventuele schulden, hetgeen uiteraard ook de solvabiliteit raakt, raken de waarde van een bedrijf meer dan de solvabiliteitsratio als geheel. Feitelijk is het zo dat als men in het verleden bereid was 22x WPA te betalen voor BBH, dit nu meer zou moeten zijn door de stijgende ebitdamarge (al vond ik de ebitda nu licht tegenvallen, maar wat er overblijft als ebit en netto winst weer niet). Doordat BBH nu winstgevender is/wordt dan vroeger heb je met 50% van je bedrijf (excl. MC) wel 65% (qua winstgevendheid) van je oude business terug. 0,65x €17,50 (lage gemiddelde koers destijds) is €11,38. Al zou je maar de helft van je business terughebben tegen dezelfde winstgevendheid van vroeger zou BBH al €8,75-€9,- waard zijn (0,5x€17,50). Links of rechtsom zal de koers daar toch naar toe bewegen.