Aandeelhouders Aegon morren over achterblijvend rendement
Aegon kreeg vrijdag tijdens de algemene vergadering kritiek van zijn aandeelhouders op het in hun ogen te lage rendement. Vooral de Vereniging van Effectenbezitters (VEB) stelde een reeks vragen over de financiële prestaties van de verzekeraar.
Hoewel de grote Angelsaksische investeerders zoals gebruikelijk geen opmerkingen maakten tijdens de vergadering, is het aannemelijk dat ook zij zich zorgen maken over het rendement bij AegonAGN€4,42+0,52%. De afgelopen jaren presteerde het aandeel slechter dan de beursindex AEX. Ook bleef het achter bij de Europese verzekeringsindex.
'Aegon kan nog wat leren van NN Groep'
'Het gaat om het rendement op het geïnvesteerde kapitaal', hield Errol Keyner van de VEB het bestuur en de commissarissen van Aegon voor. Hij rekende voor dat NN Group twee keer zoveel nettowinst maakt op ongeveer hetzelfde kapitaal, terwijl ASR dezelfde winst maakt als Aegon met minder dan een vijfde van het aandeelhouderskapitaal. 'Vertel me wat u van deze bedrijven kunt leren', vroeg Keyner.
Ook enkele kleinere beleggers hadden kritiek op het rendement. 'Iedere keer als Aegon met een bericht naar buiten komt, is er wel iets. Wanneer werkt u nu eens serieus aan het rendement', aldus een van hen.
Bestuursvoorzitter Alex Wynaendts antwoordde dat er fors is gesneden in de kosten, vooral in de VS, om de winsten te stutten. Verder stelde hij dat hij niet te risicovol wil beleggen. 'Binnen de beperkingen die we hebben, hebben we goed gepresteerd.'
Maximale bonus
De VEB vroeg zich verder af waarom een groot deel van de maximale bonus is uitgekeerd aan de bestuurders ondanks de achterblijvende rendementen. Corien Wortmann antwoordde namens de remuneratiecommissie dat 'twee derde van de variabele beloning afhankelijk is van niet-financiële doelstellingen'.
Ook vrijdag kwam Aegon met de precieze berekeningen van de solvabiliteit. Daaruit blijkt dat de ratio voor degelijkheid bij Aegon Leven op 120% stond per eind 2016, terwijl Aegon streeft naar minimaal 130%. Om daar te komen, zou het kapitaal met €300 mln omhoog moeten, valt uit het rapport af te leiden.
Dat staat nog los van de impact van het verlagen van de kunstmatige rekenrente UFR, wat het Nederlandse levenbedrijf 16 procentpunt solvabiliteit kost, en van een discussie met toezichthouder DNB over het meetellen van fiscale verliescompensatie. Aanpassing van dat laatste kan nog eens 8 procentpunt schelen.
Aegon zei eerder te studeren op de optie om vanuit de holding steun te geven aan de Nederlandse levendochter.