holenbeer schreef op 16 juni 2017 17:39:
[...]
Hoi,
ik denk niet alleen rendement te maken, ik maak het ook. Ik denk dat mijn tegenpartij niet die slimme en snelle marketmakers, banken enz. zijn. Ik denk dat het beleggers zijn die angstiger en hebzuchtiger zijn dan ik nu ben. Net zo angstig en hebzuchtig als ik een tijdje geleden was.
Dan koop je namelijk calls, omdat je denkt dat die winst gaan opleveren, als de koers even omhoog gaat. Of puts, omdat je bang bent dat de koersen onderuit gaan.
In het merendeel van de gevallen (ik lees 75 %, 90 %) lopen die paniekerige putaankopen en die overmoedige callaankopen waardeloos af. Dat was bij mij ook zo, ook in ons geliefde en gehate TT.
Dus dan denk je, hoe kan ik dat omdraaien: door de transactie om te draaien. Gedekte calls verkopen, en puts verkopen op een zodanige strike, dat je de aandelen wil hebben en kan betalen.
Natuurlijk kan er een crash of baisse komen, en dan moet ik verlies incasseren. Maar ik heb 2 statistieken in mijn voordeel:
- de meeste verkochte opties lopen waardeloos af. En als calls niet waardeloos aflopen, betekent het dat je je aandelen met winst + premie verkoopt
- crashes komen minder vaak voor dan waar men bang voor is, en ze herstellen vaak snel. Stel ik had ASML-puts geschreven voor de laatste crash, op het hoogtepunt in 2007 van 31,5. Toen kwam de crash, en stel ik had ze op netto 28 moeten kopen, 10 % onder die top. Eind 2009 stonden ze alweer op 28, en nu staan ze boven de 100.
Tuurlijk had je, door puts te schrijven op Imtech, een boel geld kunnen verliezen. Ik kijk dan ook wel uit waarop ik ze schrijf:
- ASML
- AMG
- Nvidia
- TT
- BESI
- Aperam
- ArcelorMittal
Als bescherming koop ik overigens ook puts, op aandelen waarvan ik verwacht dat die bij een crash of ander ongerief naar beneden storten:
- Tesla, er hoeft maar dit te gebeuren met Autopilot, met de businesscase van Model 3 of met mister Musk himself en er kan zo tientallen tot 100 dollar af
- AF-KLM, de kans dat de Franse piloten gaan staken, er een computerstoring is, of dat de huidige bullrun omdraait is reëel
Ik heb zelfs puts op Herbalife, omdat dat een groot Ponzi scheme is, en als dat uitkomt (of als meer mensen dat gaan geloven, zelfs al is het niet waar) kon het wel eens een gevalletje Imtech worden.
Wat betreft het vastclicken.
Momenteel staan mijn Nvidia-aandelen op 5 % winst (van 145 naar 152). Ik wil ze in december wel kwijt voor 170. Ik kan wachten of dat gebeurt, maar ik heb een call december 170 verkocht voor 1365 dollar.
Kunnen ook weer 2 dingen gebeuren:
- Nvidia stijgt genoeg, in december verkoop ik voor 170: 2500 dollar winst + 1365 premie. Als ik geloof hou in Nvidia, kan ik ze op dat moment zelfs weer terugkopen. Zolang ze dan niet boven de 183 staan heb ik dan nog steeds winst. Als ze wel boven die 183 staan heb ik pech gehad, een mooie spurt gemist en misschien wel voor maanden of jaren het nakijken. So be it.
- Nvidia daalt of stijgt in elk geval niet, de premie loopt uit de call en ik koop die goedkoper terug of laat hem zelfs waardeloos aflopen
Dat lager terugkopen en hoger opnieuw verkopen kan je soms wekelijks of dagelijks doen, en dan heb je al snel 10-20 % te pakken. Je houdt gewoon de aandelen aan en met die calls profiteer je van de paar procent op en neer gaande koers, die zich vertaalt in een 10-20 % op en neer gaande callprijs. Heb ik sinds de techcrash vorige week 2 keer gedaan, heeft 130 dollar opgeleverd, dit wordt de 3e keer.
Ik beschouw dat als een alternatief voor dividend. Redelijk risicoloos, immers, de calls zijn gedekt, en als de zooi echt naar beneden gaat, moet je gedisciplineerd de aandelen verkopen en de call terugkopen.
Maar dat moet je ook als je geen call hebt verkocht, en die call dempt de daling van de aandelen behoorlijk.
En uiteraard, op enig moment kan je dan weer puts verkopen in de hoop dat je de verkochte aandelen iets lager weer kan oppikken met premie.
Ik heb overigens met 2 dingen mijn grootst everliezen behaald:
- opties kopen: dus nu verkoop ik ze vooral
- in paniek verlies beperken: ik doe nu zo min mogelijk aan stop loss, meestal heb ik spijt en staat de koers in no time weer boven mijn stoploss verkoop.