De cijfers waren teleurstellend, maar er zijn ook wel wat kanttekeningen te plaatsen.
Er was zo'n € 3.5 mln impact als gevolg van minder werkdagen in het tweede kwartaal ten opzichte van een jaar geleden. Er zijn kosten gemaakt voor de nieuwe initiatieven in de Global Business Unit. Dit zorgt ervoor dat de kosten nog iets zijn opgelopen, bij een dalende omzet. Uiteindelijk moeten deze investeringen tot een hogere omzet leiden, waardoor de winstgevendheid snel kan oplopen. Helaas gaat hier wel enige tijd overheen voor we dit effect zullen gaan zien.
Ook in de tweede helft van het jaar moet rekening gehouden worden met minder werkdagen, maar daar staat tegenover dat er in het vierde kwartaal van 2016 een voorziening is genomen van €3.5 mln, die nu zal wegvallen.
Het vooruitzicht van een EBIT voor 2017 van minimaal € 15 mln, betekent dat de winst in het tweede halfjaar minimaal gelijk zal zijn aan dat van vorige jaar, dus de onderneming geeft hier inderdaad mee aan dat de bodem inmiddels is bereikt.
Financieel gezien is Brunel gezond met een kaspositie van € 127 mln. Aan het eind van het eerste halfjaar is dat normaliter op het laagste punt door de betaling van het dividend en de vakantiegeld betaling, dus in de tweede jaarhelft zal dit ook verbeteren.
Wat mij nog het meest verbaast, is dat er nog steeds geen nieuwe CEO is gevonden. Voor een relatief klein bedrijf als Brunel zou dat toch geen probleem moeten zijn? Wellicht speelt hier toch iets anders op de achtergrond. De speculatie over een overname is, ook op dit forum, alle lange tijd aan de orde. Echter het lijkt onwaarschijnlijk dat de grootaandeelhouder bereid is om op de bodem afscheid te nemen. Op de huidige koers met 30-40% overname premie kom je op €15-16, nog steeds beneden de laagste koers van dit jaar.
Dus wellicht wordt nu extra pijn genomen met investeringen voor de toekomst, om later dit jaar met mooie cijfers te komen en voila, de koers vliegt omhoog en een overname kan snel gerealiseerd worden. Met andere woorden een nieuwe CEO hoeft niet te worden gevonden want die is niet meer nodig.