TomTom « Terug naar discussie overzicht

16 Febr 2018 Rapport van de ABN over TomTom Hoe Duidelijk Willen We Het Hebben...KOPENNN

7 Posts

Omlaag ↓

[verwijderd] 16 februari 2018 21:50

terug naar overzicht
Kopen
TomTom is ruwe diamant
16 februari | 12:59
De voorlopige resultaten van TomTom (Kopen) over 2017 laten zien dat de groei in de Automotive divisie aanhoudt. Daarnaast is sprake van een solide groei van het orderboek. Ook verbetert de productenmix snel. Dat blijkt bijvoorbeeld uit de verbetering van de vrije kasstroom.

De verbeteringen werden enigszins vervaagd door veranderingen in de boekhouding en de manier waarop het bedrijf haar verwachtingen naar buiten brengt. Maar ons vertrouwen in de kracht van de Automotive divisie werd bevestigd. We herhalen onze ‘Kopen’-aanbeveling en hanteren een koersdoel van € 14 per aandeel.

De omzet van de consumententak daalde veel sneller dan verwacht. De sporttak stelde duidelijk teleur. Daar staat tegenover dat de groei bij de Automotive divisie met 44% hoger was dan verwacht. Het was echter onvoldoende om de tegenvallende inkomsten bij de Consumententak te compenseren.

We hebben de omzetverwachting bijgesteld op basis van deze cijfers. De winstgevendheid van het bedrijf komt echter niet in gevaar. Dat heeft te maken met de sneller dan verwachte groei bij de Automotive divisie.

Dit blijkt onder andere uit het orderboek. In de periode van 2014 tot 2017 was de gemiddelde zogenoemde book-to-bill ratio 2,3x. Dit zou ervoor moeten zorgen dat de groei van dit onderdeel voor de komende tijd aanhoudt.

Dit geeft vertrouwen voor de omzetontwikkeling. Op de langere termijn zijn de real-time kaarten en informatie over verkeersopstoppingen in onze ogen cruciaal voor de ontwikkeling van zelfsturende auto’s.

Er is sprake van talloze concurrenten op dit gebied. Voorlopig zullen er verschillende systemen naast elkaar bestaan. Maar volgens ons speelt TomTom een cruciale rol bij de ontwikkelingen. Het bedrijf zal dan ook profiteren van de ontwikkeling richting zelfsturende wagens.

De waardering van het bedrijf is niet langer een probleem. Het bedrijf kent een K/W van 7x. Het verwachte rendement (2019) wat betreft de vrije kasstroom bedraagt 6%. We gaan voor de periode tot 2020 uit van een groei van het bedrijfsresultaat (EBITDA) met 14%. De winst per aandeel zal 20% groeien. De vrije kasstroom stijgt met 34%. De omzet zal echter gemiddeld 3% dalen.

Op basis van de huidige beurswaarde zou de waarde van de Automotive tak slechts € 0,9 miljard bedragen. We denken dat dit bijzonder laag is voor een onderdeel dat slechts één belangrijke concurrent heeft, HERE. De industrie wil immers gebruik maken van diverse bedrijven. HERE is recent overgenomen door een consortium tegen een overnameprijs van € 2,8 miljard. Deze waarde is recent bijgesteld tot € 3,4 miljard.

Technische analyses en fundamentele opinies

bezinteergebelegt 16 februari 2018 21:55

Ach, de ING schreeuwt al een heel tijdje kopen, kopen, kopen en nog eens kopen.

Met een KD van 15,50. En het resultaat ?? :-( :-(

Zou er dus niet zoveel waarde aan hechten

ketchup 17 februari 2018 07:51

dit is een herhaal-advies en geen nieuw rapport
ABN en ING ( ook anderen trouwens) herhalen met regelmaat hun adviezen, maar dat is niet basis nieuwe ontwikkelingen, dit is gewoon een herhaling dat zij nog steeds dezelfde view hebben als bij hun laatste rapportage en dat was op cijfer-dag, toen zagen ze dik 50% opwaarts potentieel op termijn, maar de koers ging 20% onderuit, dus is het tijd om hun beleggers/volgers even een hart onder de riem te steken en met een herhaal-advies te komen

ze doen dit al vanaf eind 2015 toen TT tegen 12 euro noteerde en ze 14 euro PT aanhielden en dat doen ze nu in 2018 nog steeds.

ben het trouwens wel met ABN eens dat TT eerder een 14 euro aandeel waard is dan 8, maar 8 staat wel op het scherm.

je draadje
" TT nu al de flop van 2018 " ... is nu uit beeld , of zien we je daar binnenkort weer terug ?

Tordan 17 februari 2018 09:08

"Het bedrijf kent een K/W van 7x. " Deze volg ik niet helemaal. Een k/w van 7 klopt niet.

[verwijderd] 17 februari 2018 09:28

quote:
lucky14 schreef op 17 februari 2018 09:08:
"Het bedrijf kent een K/W van 7x. " Deze volg ik niet helemaal. Een k/w van 7 klopt niet.

Dat is als het slijpsel van de diamant is weggeblazen. Stof vetroebeld het beeld.

tatje 17 februari 2018 09:47

Ha moneymaker_BX,

Soms roeptoeter je wat, soms is het hap snap.

Maar bij iedereen moet je zoeken naar krenten.

Sommige forumleden hebben helemaal geen krenten.

Jij wel.

Jij belt tenminste met Taco Titulaer
Jij belt tenminste met mevr, Grubesic
Jij maakt van een belangrijk rapport van de ABN, een apart draadje.

Niet iedereen is perfect, niemand is perfect klinkt beter.

Ga gewoon door, ik haal de krenten er wel uit :-)

Je zuigt niet en dan kan ik alles hebben :-)

[verwijderd] 17 februari 2018 11:44

Dank je wel dat klinkt heel prettig in mijn oren op de zaterdagochtend...echt het doet me heeeeel goed en sterkt
me om nog fanathieker te zijn in mijn houding en inzet

7 Posts

Aantal posts per pagina: 20 50 100 | Omhoog ↑

Meedoen aan de discussie?

Word nu gratis lid of log in met uw e-mailadres en wachtwoord.

Direct naar Forum

Detail

Vertraagd	18 apr 2024 17:35
Koers	5,980
Verschil	0,000 (0,00%)
Hoog	6,230
Laag	5,980
Volume	668.949
Volume gemiddeld	304.081
Volume gisteren	668.949

TomTom nieuws meer

17 apr	Slotcall: AEX is het kneusje van Euro...	7
17 apr	Beursblik: zwak kwartaal TomTom	1
17 apr	Beursblik: lichte tegenvaller TomTom
17 apr	AEX opent lager en Peter Wennink neem...	3
17 apr	Kleine tegenvaller bij cijfers TomTom
16 apr	Beursblik: miniem kwartaalverlies voo...
11 mrt	Beursblik: ING verhoogt koersdoel TomTom
02 feb	Beursblik: winst TomTom onderliggend ...	2
02 feb	Rode cijfers TomTom na bescheiden omz...	2
31 jan	Weer rode cijfers bij TomTom verwacht