Alex69 schreef op 8 maart 2018 19:03:
Beste Pharming volgers,
Na jaren dankbaar jullie berichten te hebben gelezen vind ik het tijd worden om mezelf ook maar eens te mengen in de discussie.
Ik volg Pharming al enkele jaren en heb ze sinds vorig jaar (weer) in portefeuille. Ik verdeel mijn portefeuille over Pharming, Galapagos en zit voor een klein deel in Kiadis en Curetis. Totaal heb ik ca 100K belegd.
Ik zal me nu beperken tot Pharming. Ik geloof heilig in " de Vries & Co" om de volgende redenen.
1. Pharming is in staat om op eigen kracht een significant marktaandeel te bemachtigen in de VS (15 a 20% eind 2018 moet haalbaar zijn schat ik. Op een marktomvang van ca. $800 mio is dat een omzetpotentie van ca. $ 150 mio in de VS in 2018).
2. Ook in de rest van de wereld begint de omzet vorm te krijgen en wellicht gaat China ons positief verrassen.
3. Met de positieve cashflow is Pharming in staat om nieuwe medicijnen te ontwikkelen (o.a Pompe) en/of nieuwe toepassingen te vinden voor Ruconest voor de toekomstige omzet en (koers) winst.
4. Op basis van de Q4 omzet en de verwachting dat de groei doorzet zoals de CEO aangeeft, verwacht ik een jaaromzet in 2018 van ca €150mio. Uitgaande van een waardering voor het bedrijf van 5 tot 6 keer de omzet is Pharming op dit moment tussen de €750 en € 900 mio waard. Op basis van een kleine 600mio uitstaande aandelen is dat een koers van tussen de € 1,25 en € 1,60. De huidige koers zit aan de onderkant van deze bandbreedte.
5. Indien de FDA de preventieve toediening van Ruconest goedkeurt dan komt er een marktpotentie voor Ruconest bij van ca. $ 1.2 miljard. Als Pharming daar ook 20% marktaandeel van weet te bemachtigen dan is dat dus nog eens een 240 mio potentiële omzet.
6. Met de goedkeuring van profylactisch is de potentiële omzet van Pharming in 2019/2020 ca 400mio. Waardering opnieuw 5 a 6 keer de omzet is dus een waardering van tenminste 2 miljard in 2020. Omgerekend is dat een koers per aandeel van meer dan € 3,-
7. Dit is nog exclusief de potentiële waarde van de pijplijn. Daarnaast behaalt Pharming erg mooie marges met Ruconest dus mogelijk is een waardering van meer dan 6x de omzet op zijn plaats.
De toekomst zal het leren maar ik blijf een rotsvast vertrouwen hebben in Pharming. (alhoewel ik gisteren stiekem ook op meer gehoopt had..)
Suc6 de komende tijd.
Alex