Ongeacht dat de heren hedgers de afgelopen drie weken een soort status quo aangegaan zijn omdat ze het klaarblijkelijk ook allemaal niet meer weten na de relatief snelle afbouw van de geleende hoeveelheid aandelen in de maand ervoor, wil ik ze dit hersenspinsel niet onthouden, gebaseerd op wat ik op dit moment als feiten aanneem.
Althans zo is wel de berichtgeving in de media en vanuit het bedrijf zelf.
Zou omtrent BAM ook maar eens de belgische "Beurswijzer" raadplegen. Die gasten schieten vaak goed met hun zuivere non-biased analyses. BAM is inderdaad opgenomen in hun zg. model portefeuille.
Nou vwb BAM zou ik als belegger de kerncijfers er maar weer eens bijhalen gecombineerd met de huidige ontwikkelingen.
Indien er GEEN negatieve verassing uit de pet wordt getoverd heeft het aandeel inderdaad een (vorig ING) koersdoel van 7,20 Euro en zelfs aanzienlijk meer in petto.
Winst per aandeel over 2017 een magere 0,05 Euro. Waarom weten we zo langzamerhand wel. Het heeft trouwens wel op 5,40 gestaan mid 2017....
Winstuitkering per aandeel over 2017 0,10 Euro (TWEE maal de winst) gebaseerd op het vertrouwen op de toekomstige verbetering. Laten we eerlijk zijn. Slechter dan 2017 kan het niet worden, lijkt mij tenminste.....
Verwachte winst per aandeel over 2018 0,45 Euro (TIEN keer hoger dan over 2017) en bij een marge van 2%. De marge zou wel eens wat hoger kunnen zijn.
Verwachte winstuitkering per aandeel over 2018 0,15 Euro gebaseerd op een omzet van 6.8 miljard. Die omzet zou ook wel eens hoger kunnen zijn.
Verwachte winst is dan rond de 120 miljoen. Ik mik tussen de 140 - 180 miljoen....en een winstuitkering van rond de 0,20 Euro of hoger.
Optimistisch? Mmmm mischien maar ik ben geen analist met lijntjes naar shorters dus hoef de koers niet omlaag te lullen.....
Het gaat er bij mij echt niet in dat een bedrijf als BAM met een koers van 3,20 Euro en 280 miljoen uitstaande aandelen een intrinsieke waarde heeft van slechts een miljard. Inderdaad een overname kandidaat als je het zo ziet met een wel zeer aanzienlijke koerspremie. Of die koers met snel zeer sterk omhoog gaan. Denk nog steeds dat die shorters redelijk met de billen knijpen. Waarom?
Hierom!
Een jaar geleden gokten de shorters gewoon net zoals bij het britse Carillon op een failliessiment. Dat gaat dus (helaas voor hen) nooit en te nimmer gebeuren.
Wat wel een mogelijkheid is:
Bij een overname moeten ze al die geleende aandelen snel terugkopen.
Bij een koers stijging moeten ze al die geleende aandelen ook snel terugkopen.
Verder is ook verwachte marge rond 2020 tussen de 3% en 4%.
Het zou wel eens erg hard kunnen gaan met dit aandeel in de tweede helft van 2018.