Stukje geschreven uit onvrede.
De tekst mag op alle manieren gedeeld, en of aangepast worden.
Ik hoop dat het in welke vorm dan ook wat media bereikt:
De zotheid van shortselling
Ik wil u graag wat kennis bijbrengen over het reilen en zeilen van aandelen in beursgenoteerde Nederlandese bedrijven.
Zoals we allemaal weten hebben we in Nederland een aandelenbeurs , de AEX voor de grootste Nederlandse bedrijven, en de AMX en ASCX voor de kleinere bedrijven.
Bedrijven zijn veelal naar de beurs gegaan om extra vermogen te genereren om het bedrijfsmodel te kunnen laten groeien.
Het bedrijf geeft aandelen uit, en een ieder kan zodoende een stukje van het bedrijf kopen om mee te delen in het risico en winst van het bedrijf.
Er is een heel open structuur, en dagelijks kunnen de aandelen worden verhandeld, en de prijs wordt bepaald door vraag en aanbod van het moment.
Een open en zichtbare handel met lage transactiekosten.
Niets mis mee; presteert het bedrijf goed en zijn de vooruitzichten gunstig dan zal het aandeel op den duur meer vraag krijgen en in waarde stijgen. En andersom, wanner het bedrijf slecht presteert dan zal het in waarde dalen op de beurs.
Het bovenstaande zal voor iedereen duidelijk en helder zijn.
Maar, er zijn ook bijzondere producten op de beursvloer te koop die een relatie hebben tot de specifieke aandelen.
Dit zijn opties.
Zo zijn er call-opties, en put-opties, noem het maar waarde-ontwikkeling versnellers op een aandeel.
Heel basic uitgelegd, wanneer je een call-optie koopt, dan stijgt dit waardepapier in een veelvoud in waarde als wat de werkelijke koerswaarde stijgt van het gekoppelde aandeel. daalt de koers, dan verlies je ook in dezelfde veelvoud aan waarde en wanneer de ondergrens bereikt wordt ben je het aankoopbedrag kwijt.
Bij een put-optie werkt het andersom.
Banken geven deze speciale producten uit, en per saldo verdienen zij er goed aan.
Een speculatieve handel met fiks wat risico, en een ieder die er in handelt is dan ook gewaarschuwd door de verkopende partijen van deze producten.
Deze producten zijn ooit ontwikkeld om manipulatie van de beurshandel tegen te gaan, en in het verleden heeft ook zo gewerkt.
Maar de put-optie, zeg maar het short gaan op een bedrijf heeft in de laatste jaren wel heel bijzondere ontwikkeling meegemaakt.
Grote beleggers, hedgefunds gebruiken het nu op grote schaal om zich in te dekken voor risico’s die zij elders in de handelsmarkt lopen.
Het is een heel verhaal, maar ik wil het u graag uitleggen.
Een ieder die aandelen in een bedrijf koopt op de beurs, heeft een overeenkomst met zijn bank, ook wel broker genoemd.
In die overeenkomst staat altijd of de gekochte aandelen wel - of niet beleend mogen worden.
Beleend betekent hier dat ze door de broker aan een ander uitgeleend mogen worden, en hier wordt dan ook een vergoeding voor ontvangen. Veel beleggers tekenen blind, en weten vaak niet dat hun aandelen uitgeleend mogen worden.
Grote gespecialiseerde bedrijven die beleggen voor anderen, ook wel hedgefunds genoemd, beleggen in alle aandelenmarkten.
Zij zoeken naar rendement op de beleggingen, en nemen daarbij ook risico’s. Stijgen de koersen dan is er niets aan de hand. Maar dalen de koersen extreem door een handelsoorlog ,of een recessie door welke aanleiding dan ook, dan is een vorm van vermogenbescherming gewenst.
Wanneer de koersen snel dalen op de handelsmarkten, dan stijgen de put-opties op de gerelateerde aandelen in een veelvoud aan de waardedaling.
De hedgefunds hebben dus een bijzondere strategie bedacht om in een onzekere handelsmarkt fiks wat risico af te dekken.
Uitleg, short gaan voor deze hedgefunds berust hier op:
Ik leen nu een fikse portie aandelen van een broker. hiervoor betaal ik 6 tot 7% rente per jaar, en ik verplicht mij om deze aandelen terug te leveren.
Welke aandelen gaan zij nu lenen?
Geen aandelen in een groot sterk bedrijf, maar een redelijk klein beursgenoteerd bedrijf wat meer cyclisch is dan de gemiddelde handelsmarkt (lees; sterker in waarde daalt dan de gemiddelde daling in de aandelenmarkt).
Hedgefunds hebben nauw contakt met elkaar, en zeer vaak nemen ze gezamenlijk een shortpositie in één aandeel.
U kunt zich voorstellen dat wanneer een aantal hedgefunds samen een klein beursgenoteerd bedrijf invecteren met hun shortpositie van 5 tot 20 procent van het aandelenkapitaal, zij kunnen manipuleren wat ze willen met de beurskoers.
Heel feitelijk, wanneer u wat aandelen hebt van een goed bedrijf, en de aandelenmarkten dalen enkele procenten in waarde.
Uw aandeel in het bedrijf kan dan een twintigvoud in waarde dalen door de manipulatie, terwijl uw bedrijf geen relatie heeft met de daling van de aandelenmarkt.
Ons AFM houdt toezicht op de financiële markten, maar laat shortselling toe. Vindt het ook geen manipulatie van de financiële markt.