~Justin~ schreef op 27 november 2018 10:29:
Nee Wies, dat heeft niet met performance te maken maar met het feit dat investeerders mogelijkheden zoeken om zich in te kopen in HD maps en autonoom rijden. Omdat dit een miljardenmarkt wordt (zie GS). Doordat het niet mogelijk is om in tomtom te participeren worden start-ups vol geld gepompt en 9 van de 10 startups gaat het niet redden.
Daarom is het van belang dat tomtom - tegen hoge prijs - partners in laat. Dit kan door autonoom rijden als divisie apart neer te zetten, zoals Google ook Waymo als apart project neerzet. Uit de verkoop van Telematics kan TomTom éénmalig 400 miljoen euro zakgeld geven (200 mio van de eigen cash en 200 mio (20%) van de verkoop opbrengst. Met dat geld kan deze divisie tot en met het jaar 2022 vooruit.
Vervolgens mogen daar partijen in participeren om het verder te funden tot 1 miljard (40% owned by tomtom, 60% by others) Van dat geld kan gewerkt worden aan niet alleen kaarten en data voor autonoom rijden maar ook software. Dit zijn bedragen waar een deepmap bij verbleekt. Plus dat het resterende tomtom winstgevender wordt, omdat investeringen in autonoom rijden niet meer “drukken” op het resultaat van de reguliere mapping business. Door die groei in winstgevendheid komt meer lucht om te investeren in het verkrijgen van eem sterkere positie in de mapping business voor regulier automotive en enterprise en mobile. Dus ook de niet-automotive kant.
Los van meer funding is er sowieso al sprake van een voorsprong.
DeepMap is een getalenteerd team van een aantal ex Google mensen. En hebben daardoor natuurlijk ook eem netwerk. Zij krijgen 60 miljoen funding en worden gewaardeerd op een half miljard. Op basis van een omzet van $3 miljoen en een tarief dat zij rekenen van $5.000 per mile HD maps. Betekent dus dat zij 600 mile HD maps hebben gemaakt - maximaal - want die 3 mio betalingen kan ook voor andere zaken zijn.
Dan TomTom. 450.000 kilometer HD maps EN road dna EN autostream. Het gaat immers niet alleen om HD maps maken, maar ook onderhouden zonder dat je steeds opnieuw de rondjes moet rijden. Technologisch heeft tomtom die uitdaging gekraakt samen met sensor makers. Nu moeten volume deals HD maps komen, zodat het gebruiken van sensor data van auto’s om de kaarten te updaten ook in de praktijk gebracht wordt.
TomTom “ziet” nu 1 op de 6 auto’s rijden, krijgt daarvan ook de data, maar dit zijn geen auto’s met sensoren die hun informatie kunnen opslaan, verwerken en doorzenden. Die techniek moet de OEM samen met tomtom en de sensor makers implementeren. Vandaar dat de relaties met sensor makers, cloud diensten en chip makers voor tomtom belangrijk zijn en vice versa. nVidia, Mobileye, Bosch, Zenuity, Baidu, Microsoft. Dit zijn dan ook typische participanten voor die 60% (6x 10%) in tomtom’s autonomous driving BU. Dit zijn ook partners in Apollo, dus dit wordt een subconsortium binnen Apollo.
Tomtom heeft nu 100 engineers in autonoom rijden op de payroll, daarnaast een heleboel mensen in kaarten technologie, ze hebben een platform waar vele miljoenen in zitten en ze maken tegen de 100 miljoen winst en deze groeit. TomTom’s winstgevendheid groeit aardig als ze autonomous driving apart zet en die 100+ mensen laat mee verhuizen en de HD maps en road dna daarnaartoe verhuist.
De waarde van die 40% stake in een groot autonomous driving initiatief dat verder gaat dan maps is denk ik groter dan een 100% stake in een eigen HD maps dienst. Dat snappen Goddijn en co als geen ander. Daarom staan ze ook open voor dit soort constructies. Het is niet van vandaag op morgen geregeld, maar fantasie is het ook niet. De verkoop van Telematics is instrumenteel om dit te realiseren. Het geeft tomtom meer dan een miljard op de bank en dan word je serieus genomen en heb je ook de buffer die benodigd is voor een dergelijke hersteucturering en het funden van autonomous driving met die eeder genoemde (fictieve) 400 mio. 200 uit eigen middelen en 200 uit de verkoop. Dan is er daarnaast nog ruimte voor een superdividend van een euro of drie.