voda schreef op 24 december 2018 16:13:
Uitgelicht: Basic-Fit krachtpatser onder kleine fondsen
(ABM FN-Dow Jones) Basic-Fit kon afgelopen jaar op bijval van beleggers rekenen en het aandeel steeg gestaag tot een recordhoogte in september.
Aan het begin van het jaar betaalde beleggers nog rond 20,25 euro voor een aandeel Basic-Fit. In september steeg de koers tot een niveau van circa 32,55 euro. De uitbater van fitnessclubs groeit onverminderd door en ook de outlook stemt de markt tevreden.
Halfjaarcijfers
Een goed ijkpunt voor de prestaties van Basic-Fit, bleken de halfjaarcijfers van het bedrijf. In de eerste zes maanden steeg de omzet met 22 procent, de nettowinst met 24 procent en het aantal leden met 148.000. Bovendien bleek de uitbater van fitnessclubs positiever gestemd over de verwachtingen voor heel het jaar. Basic-Fit verwacht dit jaar "tenminste" 100 clubs te openen, waar dat er eerder "ongeveer" 100 waren. Het management sluit niet uit dat dit er aan het eind van 2018 110 zijn.
"Met de huidige strategie zit het bedrijf in een comfortabele financiële positie waardoor men in de toekomst nog sneller kan groeien", stelden analisten.
In de week van de cijferpublicatie in augustus steeg het aandeel flink, en wel met bijna elf procent.
Zorgen over groeiverhaal
Toch kwamen er gedurende het jaar meer zorgen of de huidige snelle groei wel gehandhaafd kan blijven worden, vooral op het vlak van de uitrol van nieuwe clubs. Topman Rene Moos van Basic-Fit stelde zelf al te verwachten dat de uitrol van nieuwe clubs in de tweede helft van 2018 geleidelijker zou verlopen dan in de eerste zes maanden van het jaar. Toen werden vooral in het tweede kwartaal veel nieuwe clubs geopend.
Voor RBC bleken deze twijfels voldoende om een verkoopadvies op het aandeel te plakken. "De markt rekent op een erg hoge groei", aldus RBC. Daarbij valt nog te bezien of de nieuwe clubs net zo succesvol zullen zijn als de bestaande clubs, aldus de analisten. En lagere marges zullen de koers onder druk zetten.
Ook beleggers gingen vraagtekens zetten bij het groeiverhaal van Basic-Fit, terwijl het aandeel ook niet wist te ontkomen aan de algemene negatieve stemming op de mondiale beurzen.
Verkoop belang 3i
Na kort op recordhoogtes te hebben gekoerst in september, zakte het aandeel weg tot de huidige niveaus van rond de 25,00 euro. Een aanjager voor de koersval bleek vooral het nieuws dat grootaandeelhouder 3i een belang van 6,8 procent in de fitnessketen wilde verkopen.
3i hield bij de beursgang van Basic-Fit in juni 2016 nog een belang van krap 28 procent in de fitnessketen, zo blijkt uit het register van de Autoriteit Financiële Markten, waarvan nu nog ongeveer 21 procent resteert. De bekendmaking van de verkoop zette het aandeel bijna tien procent lager.
Nieuwe aanjagers
Een aanjager kan het fonds wel gebruiken en volgens RBC ligt er potentie in de opening van nieuwe clubs. Mochten die hoger dan verwacht uitvallen, dan kan dit een positief effect hebben op de koers, aldus analisten. Ook een mogelijke aankondiging van dividend zal beleggers kunnen bekoren, zo verwacht de Canadese bank. "En die kans is aanwezig, nu de groei intern gefinancierd kan worden."
Tegelijk blijft Basic-Fit zelf actief zoeken naar manieren om de resultaten aan te jagen. Zo werden er in december nog grote veranderingen aangebracht in de lidmaatschapsstructuur. Volgens Morgan Stanley betekent een abonnementsvorm van vier weken in plaats van een maand een prijsstijging van 8 procent per jaar, wat een gunstig effect op de EBITDA zal hebben van drie procen. Morgan Stanley vindt het wel een slecht teken dat het basisabonnement niet meer met vrienden of familieleden gedeeld kan worden, omdat dit een belangrijk concurrentievoordeel voor het bedrijf was.
Op 6 maart moet duidelijk worden hoe Basic-Fit heeft gepresteerd in 2018. Dan komt de uitbater van fitnessclubs met jaarcijfers. Het aandeel Basic Fit sloot maandag 0,2 procent lager op 24,80 euro. Sinds het begin van het jaar noteerde het fonds 23,3 procent hoger.
Door: ABM Financial News.
info@abmfn.nlRedactie: +31(0)20 26 28 999
© Copyright ABM Financial News B.V. All rights reserved.