Unibail-Rodamco « Terug naar discussie overzicht

quote:

crux schreef op 22 maart 2019 12:55:

[...]
Het jaarrendement wordt in de meeste jaren meer bepaald door het koersresultaat dan het uitgekeerde dividend.

quote:

Gaston Lagaffe schreef op 22 maart 2019 11:45:

[...]Misschien wel, voor URW-Vastned-ECP geldt dat als er 1 grote huurder opstapt en het pand niet direct voor een vergelijkbaar bedrag verhuurd kan worden het huidige dividend eigenlijk al niet meer gehandhaafd kan worden (pay-out ratio bij dit soort fondsen is al erg hoog maar wordt dan te hoog). Zie problematiek bij Vastned (belangrijk pand in Parijs zit zonder huurder). Voor alle duidelijkheid we spreken dus maar over 1 grote huurder. Die onderwaardering tov NAV (25%-35%) is er natuurlijk niet voor niets. Het kan allemaal meevallen maar het risico op een dividenddaling van bv 10% is niet onwaarschijnlijk, dit kan in 2019/2020 "zomaar" gebeuren. Eigenlijk zijn deze fondsen erg scherp gefinancieerd.

quote:

Emma van der Laan schreef op 22 maart 2019 13:35:

[...]

Beste Gaston,
URW heeft al toegezegd dat het dividend voor dit jaar gegarandeerd is. Er wordt in 2020 een dividend (over 2019)van € 10,80 betaald.
Ik betaal € 150,- aan kosten om de dividendbelasting in Frankrijk terug te krijgen. Dus afgezien van die € 150,- krijg ik alle ingehouden dividendbelasting terug.
De rente op de Duitse staatslening van 10 jaar is zojuist gezakt onder de 0,05% !!!!
Pimco (echt geen kleine jongen) verwacht dat hier de rente nog jaren laag zal blijven. Japanse toestanden krijgen we in Europa. De vergrijzing is daar de oorzaak van aldus Pimco
Ik blijf dus van mening dat URW een uitstekende lange termijnbelegging is met een jaarlijks rendement van om en nabij, op basis van de huidige koers, 7% netto. Mooi als de koers stijgt maar dat is niet iets waar de lange termijn belegger dagelijks mee bezig is. Dus de Day Trader heeft niets aan mijn verhaal.

quote:

cees-10 schreef op 22 maart 2019 14:18:

[...]

Emma, ik vind het handhaven OP VOORHAND van een dividend zonder dat de resultaten van het bedrijf bekend zijn over het betreffende jaar, niet getuigen van sterkte. Meer een doekje voor het bloeden dat het `eigen falen` afdekt.

Management van URW heeft nou niet zozeer blijk gegeven van een standvastig beleid en derhalve is het nog maar helemaal afwachten of men `woord houdt`.
Sorry.

quote:

Emma van der Laan schreef op 22 maart 2019 14:36:

[...]
Cees,
Jouw standpunt heb ik veel begrip voor. Ik snap het helemaal.Echter ben ik van mening dat ze op basis van de huidige huurcontracten en de daarbij horende expiratiedata ze deze belofte vrij gemakkelijk konden doen.Dat hebben ze echt wel bekeken. Ook hebben ze wel, anders zou mij dat wel heel erg tegenvallen, de consequenties in beeld gebracht indien ze de verwachting niet waar (kunnen) maken. Wat de toekomst brengt is echt gissen. Wie komt er als winnaar uit de strijd tussen winkelen online, fysiek of een combinatie daarvan ?

quote:

cees-10 schreef op 22 maart 2019 14:44:

[...]

Niet mee eens. De beloofde aandeleninkoop werd gestaakt en er werde een megalomane overname gedaan van Westfield die mij doet denken aan de Numico overnames eerder 20 jaar? geleden in de VS.

Sorry, het management van URW blinkt niet uit in betrouwbaarheid en als jij mij nu gaat vertellen dat ze hun leven gebeterd hebben?

Nergens op gebaseerd. Slechts het verleden biedt houwvast, daar dezelfde `helden` nog immer de RvB bevolken.

quote:

Emma van der Laan schreef op 22 maart 2019 15:24:

[...]

Denk aan jouw bloeddruk Cees :-) Het gaat maar om geld !!!!!!

quote:

Gaston Lagaffe schreef op 22 maart 2019 13:07:

[...]Crux, dit kan juist zijn ,zeker als nu de koers richting NAV gaat, zou zeer mooi zijn ! (+ 25% ?). Ik kan echter op dit moment geen echt duidelijke reden zien waarom dit gaat gebeuren. In de markt twijfelt men of die NAV wel juist is. Tot nu toe kunnen Vastned-ECP-URW met enige regelmaat panden tegen ongeveer NAV verkopen maar dit lukt niet altijd. Ze zullen hier in ieder geval zeer voorzichtig mee zijn want twijfel beinvloed hun gehele portefeuille. Als huren zouden dalen (minder bestedingen door particulieren / ombuigingen naar e-commerce) zal dit invloed hebben op de NAV. Ik hoop dat de koers richting de huidige NAV gaat en niet dat de een aangepaste (lagere) NAV de koers gaat beinvloeden maar houd hier eigenlijk wel een beetje rekening mee.

quote:

Emma van der Laan schreef op 22 maart 2019 13:35:

[...]
URW heeft al toegezegd dat het dividend voor dit jaar gegarandeerd is. Er wordt in 2020 een dividend (over 2019)van € 10,80 betaald.
Ik betaal € 150,- aan kosten om de dividendbelasting in Frankrijk terug te krijgen. Dus afgezien van die € 150,- krijg ik alle ingehouden dividendbelasting terug.
Ik blijf dus van mening dat URW een uitstekende lange termijnbelegging is met een jaarlijks rendement van om en nabij, op basis van de huidige koers, 7% netto. Mooi als de koers stijgt maar dat is niet iets waar de lange termijn belegger dagelijks mee bezig is.

quote:

Gaston Lagaffe schreef op 23 maart 2019 11:51:

[...]Emma, goed te horen dat tegen een mi beperkte vergoeding (€ 150,- per jaar = 2 keer dividend ??) jouw bank/ broker (Rabobank ?) bereid is mee te werken aan het terugvorderen van de bronbelasting. Dit zouden meer banken/brokers moeten doen en nogmaals ze mogen wat mij betreft een passende vergoeding hiervoor vragen. De giro bied haar klanten deze mogelijk niet en dat is jammer.
Voor wat betreft URW, ik beleg er ook in maar ben wel wat voorzichtiger over de vooruitzichten. Het komt zeer weinig voor dat het dividend voor komend jaar al gegarandeerd wordt. Men voelt schijnbaar de noodzaak meer vertrouwen aan hun aandeelhouders te moeten geven en daar is natuurlijk wel een reden voor (Koers is erg ver weggezakt. NAV ligt ca. 25-30% hoger dan beurskoers) We zullen zien of de koers weer langzaam richting de € 200,- beweegt. Ik hoop het maar eerlijk gezegd verwacht ik dat ze de NAV van bepaald OG zullen moeten gaan verlagen. Nieuwe ontwikkeld OG kan zaken gunstig beïnvloeden. We gaan het zien !

quote:

Gaston Lagaffe schreef op 23 maart 2019 11:51:

[...] (Koers is erg ver weggezakt. NAV ligt ca. 25-30% hoger dan beurskoers)

quote:

crux schreef op 23 maart 2019 15:21:

[...]
De Going Concern NAV wordt algemeen gezien als beste maatstaf voor de Intrinsieke Waarde.
Die bedraagt per 31-12-2018 bijna € 234 en met een huidige beurskoers van € 152 is het verschil zelfs 35%.

quote:

cees-10 schreef op 24 maart 2019 01:35:

[...]

Ik meen dat we een aantal weken geleden hier een NAV van ca. 195 euro realistischer achtten.