Ondanks de positieve berichtgeving, heb ik toch enkele bedenkingen bij de cijfers.
Het klopt inderdaad dat omzet en EBITDA gestegen zijn, maar de uiteindelijke net profit is bijzonder laag. 2,5M op een omzet van 79,8 geeft een marge van 3%...
Dat dit lager is dan 2018 is begrijpelijk vanwege de one-off in 2018. Maar dit resultaat is ook lager dan in 2017. Toen was er een marge van 4,9%.
De grootste oorzaken die ik hiervoor zie zijn de enorme loonkosten (+24%) en de kosten van materialen en onderaannemers (+114%).
Dus ofwel gaat het dividend omlaag, ofwel stijgt de pay-out ratio en worden de investeringen voor komende jaren beperkt denk ik dan?
Graag feedback hierover gewenst.