Toert schreef op 4 oktober 2019 09:29:
[...]
Probleem met een licentie is dat je die - net als een lening - niet onmiddellijk volledig in de boeken mag schrijven. Ook Adobe mag dat niet met de Photoshop licenties die verkocht worden (SaaS, software as a service).
Hoe komt dat dan wel in de boeken ?(ik neem de cijfers over van het Nomura rapport, in "duizend euro", ik plaats het document van AvantiAvanti hier nog eens in attach)
1. In het cashflow statement :Change in assets and liabilities, Defferred revenues en other : + 3.261.024
Zodat de Net Cash provided by operating activities zal stijgen tot 3.221.427 (was in 2018 -147.466).
Vanaf 2010 zal er dan ongeveer 500.000 daar uit stromen bij het geleidelijk aan afschrijven. -592500 en -474000 voor 2020 en 2021 respectievelijk.
2. Op de balans zie je het volgende :Bij de
AssetsCash en Cash equivalents stijgen naar 595077 in 2019, daardoro stijgen de total assets naar 5.854.694 in 2018 was dit nog maar 1.439.496)
Bij de
LiabilitiesDeferred Revenue
Stijgt in 2019 van 0 naar 2.897.325
(niet die 3200000, om dat er al een deel terecht komt in de gewone omzetcijfers)
In 2020 zakt dit naar 2.423.325
In 2021 zakt dit verder naar 1.949.325
3. Income Statement.Voor de revenue, zie je het volgende :
1Q19 40919
2Q19 67590
3Q19 196850
4Q19 171652
Vanaf het derde kwartaal komt er dus een bepaald bedrag uit de Deferred Revenue gedruppeld naar de gewone omzet rekening.
De cijfers zijn dus wel nog onder voorbehoud, dit is een inschatting door Nomura. Galapagos zal zelf inschatten hoe ze alles in hun boekhouding zullen inschrijven, want de regels kunnen op verschillende manieren geïnterpreteerd worden. Belgische regels, Amerikaanse, en zo verder.
Het vreemde is dat als je de verschillende analyse rapporten van het draadje Anylist Reports bekijkt, je ziet dat enkel Nomura echt de volledige berekening gedaan heeft. Blijkbaar vinden andere instellingen dat te moeilijk, of vergissen ze zich gewoon schromelijk. Ik kan bijna niet geloven dat de shorters ook dergelijke fouten maken, en hier geen rekening mee houden. But you never know.
Ik kom nog even terug op Adobe : zij verkochten vroeger doosjes met daarin een schijfje Photoshop, en je mocht die dan voor eeuwig gebruiken. Eeuwig betekende in de praktijk als je een nieuwe camera kocht, en de foto's van die camera in photoshop wilde stoppen, het niet meer compatibel was en je een nieuwe versie moest aankopen.
De dag van vandaag verkopen zij enkel nog Photoshop als abonnement (licentie). Je betaalt jaarlijks, of maandelijks, en mag elke nieuwe versie downloaden.
Ook die voorafbetalingen worden op deze manier in de boeken verwerkt.
Zelfs windmolens worden zo verwerkt : de zeer belangrijke voorafbetalingen komen in deferred revenue, en bij oplevering wordt dat pas als omzet geboekt. Volgens mij moet ook ASML de voorafbetalingen zo behandelen, maar dat het ik nog niet echt nagekeken (boekhouding ASML is trouwens bij momenten wat "raar").
(hopelijks staan er niet te veel flaters in mijn uitleg, maar dit is wat ik er zelf van begrepen heb, na toch wel wat studiewerk).