O.b.v. de beide voornemens (emissie 400Mln & convertible 300 Mln) komen er minimaal 5 miljoen en mogelijk 8 miljoen aandelen bij qua verwatering.
Bij een actuele schuldenlast van euro 550 Mln en in 2019 een jaaromzet van Euro 427 Mln, Euro 115 Mln verlies, Euro 40 Mln nett cashburn (cash used for operations 64 Mln, cash used for investing 496 Mln en cash generated by financing 515 Mln) is dit wel een "pokerspel wat gespeeld wordt.
Bij een omzet 2019 van 415 Mln en 110 Mln Cost of sales, i.c.m. 110 Mln staff costs & 232 Mln Operatin expenses, waarvan > 50% marketing costs, is dit best een risiovol businessmodel..... ondanks de veelbelovende groei (hoewel; 6% groei aan bestelling in Q-1 2020.....) ?
Ergo; schaal moet het hier doen en dus gaat takeaway.com in EU of daarbuiten verder acquireren en verwateren als gevolg.
Einde boekjaar waren er 62 Mln aandelen in omloop !
Er staat aldus een verwatering van ca. 10% voor de deur om versneld schaal te creeren om de torenhoge (marketing & organisatie\ácquisitie) kosten te kunnen blijven verantwoorden.
Zodra covid-19 binnen 1-2 jaar onder controle is of van tafel, moet dit bedrijf razend veel winstgroei vertonen, wil het een duurzaam houdbaar verdienmodel gaan bieden.
Persoonlijk verwacht ik, dat na 2 maanden lockdown en 12 maanden 1,5 meter economie, iedereen die het zich (nog) kan veroorloven graag buitenshuis gaat eten. Waarom overwegend thuis op de bank of op kantoor (relatief) duur eten, als je toch geen werk (meer) hebt.
Takeaway was groeiend op de vleugels van onbeperkte (inkomens- & welvaarts) groei, we gaan nu op weg naar het "nieuwe normaal". Het zou goed kunnen, dat veel meer mensen weer de vreugde van thuis eten voorrang (moeten) geven, dan tegen een premie thuis laten bezorgen. En als je het dan kan betalen, …… dan ga je graag even buiten de deur snavelen, daar waar je weet dat een bekende of iemand die je kent uit je omgeving er baar bij heeft;
Social consuming gaat opkomen, wining & dining to share wealth with those whom I know and can help -> hopelijk het nieuwe normaal voor einde jaar 2020.
Ik zie een bubble groeien en een [pyramide vormgeving ontstaan).
Ben benieuwd.
Eet smakelijk , thuis op de bank, doch persoonlijk liever buiten de deur :)