Saibee schreef op 28 oktober 2020 17:34:
[...]
Ik zie niet in waarom banken in de rol van uitgever van de turbo blij moeten zijn met 'klappende' turbo's.
Het verdienmodel van de uitgever zit 'm in:
- rente
- spread
Bij een long turbo dekt de uitgevende partij (bank) zich in door de onderliggende waarde aan te kopen; daarvoor rekent de bank rente.
De rente wordt door berekend aan de houder van de long turbo door stelselmatig het stoploss-niveau te verhogen.
De bank treedt door het geven van bied- en laatprijzen op als marketmaker; de spread zorgt voor inkomsten.
Suggesties (en die lees ik heel vaak) dat de uitgever turbo's laat klappen zijn m.i. onzinnig; dan snap je niet hoe turbo's opgebouwd worden.
Door het klappen van de turbo verliest de uitgever de aan de turbo gekoppelde inkomsten.
Voor shorters ligt het anders; deze groep kan long turbo's gebruiken om geld op te vegen.
Door short te gaan kan een shorter de koers omlaag manipuleren en long turbo's laten klappen.
De uitgevende instelling moet zo snel mogelijk na het klappen van de turbo de onderliggende waarde verkopen waardoor de koers een extra douw naar beneden krijgt en de shorter z'n short positie weer in kan dekken (gratis geld dus en Piet Particulier heeft het nakijken).
Speculeren met turbo's waarvan de stoploss dicht tegen de actuele koers aan zit is vragen om problemen, helemaal als de handelstijd van de turbo verschilt van de handelstijd van de onderliggende waarde; om een of andere reden dringt dat niet door.
Ik denk dat het nu met het aantal shorters in RD Shell wel meevalt.