Deze trekt ook weer aan, nieuwe covid uitbraken zouden hier roet in het eten kunnen gooien maar momenteel lijkt het erop dat het de goede kant op gaat. We zien echter dat het met de heropening van de economie zeker de goede kant op gaat en daar gaat AMG van profiteren.
Belangrijker is echter de posities die het inneemt in de technologische ontwikkeling naar meer duurzame producten. Dit is wat AMG al jaren predikt en wat er nog te weinig uitkomt, al is de beurskoers wel verdubbeld sinds vorig jaar.
Met de expansieplannen die op stoom komen, de betere prijsontwikkeling van de meeste materialen en de verdere ontwikkeling in de vliegtuigindustrie lijkt AMG goed gepositioneerd om het bedrijf naar een hoger plan te tillen de komende jaren.
We stelden een aantal vragen op aan het management en die ziet u, inclusief antwoorden, hieronder.
1. Kunt u een overzicht geven van de impact van Covid-19 op het bedrijf in H1 2021? Ondervindt AMG momenteel nog moeilijkheden bij het runnen van het bedrijf?
We moeten helaas mededelen dat AMG op 15 juli 2021 het eerste COVID-gerelateerd sterfgeval heeft meegemaakt onder de meer dan 3.000 werknemers sinds het begin van de pandemie. De huidige besmettingen bij AMG zijn tot een zeer laag niveau gedaald.
We blijven alle veiligheidsmaatregelen die ons ter beschikking staan met de grootste aandacht toepassen om ervoor te zorgen dat onze medewerkers in een omgeving met het laagste risico werken. COVID-gevallen hebben niet geleid tot sluiting van een faciliteit of operationele onderbreking.
2. Kunt u een update geven over de belangrijkste strategische projecten?
Na uitgebreide tests bouwen we een fabriek in Neurenberg om vanadium met een hoge zuiverheid te produceren uit geroosterde gebruikte katalysatoren. Het is onze bedoeling dat dit vanadium gebruikt gaat worden voor elektrolyten in vanadium redoxflow batterijen.
Dit project is met name relevant voor Shell AMG Recycling BV, omdat het een gedifferentieerd en groeiend eindgebruik zal bieden voor de grootschalige spent catalyst projecten die we in het Midden-Oosten nastreven.
Daarnaast bouwt AMG Engineering AMG's eerste industriële batterij, een hybride lithium-vanadium-redox stroom batterijsysteem voor gebruik in een van onze bedrijfseenheden om door de productie veroorzaakte pieken in de elektriciteitsvraag af te vlakken en zo de CO2-uitstoot en de energiekosten te verlagen.
We zijn van mening dat de markt hiervoor erg groot is. Onze batterij is een vervanging voor de traditionele dieselmotor generator die op veel industriële locaties wordt ingezet om pieken in de elektriciteitsvraag op te vangen.
AMG weigerde een dergelijke generator te installeren vanwege het negatieve effect op onze CO2-voetafdruk en we denken dat in de toekomst veel andere bedrijven ons voorbeeld zullen willen volgen.
De nieuwe testfabriek voor materialen voor de all-solid-state-batterij (ASSB genoemd) van AMG Lithium in Frankfurt, Duitsland, heeft lithiumsulfide- en vaste elektrolytmonsters geleverd aan alle grote batterijfabrikanten die werken aan de opkomende transformatie naar ASSB-technologie.
Deze batterijfabrikanten zijn gericht op het commercialiseren van de volledig solid-state lithiumbatterij tegen 2025, en we zijn van plan een leidende positie in te nemen door de elektrolytmaterialen aan deze batterijfabrikanten te leveren.
AMG Vanadium's tweede recyclingfaciliteit voor gebruikte katalysatoren in Zanesville, Ohio, het grootste investeringsproject dat AMG tot nu toe heeft uitgevoerd, zal naar verwachting op tijd en binnen het budget worden opgeleverd.
Halfjaarcijfers 2021
3. Analisten leken een grotere positieve impact te verwachten voor hogere prijzen voor speciaal metaal. Kunt u enige indicatie geven over de timing tussen de ontwikkeling van de spotprijzen en de doorberekening aan klanten?
Het boeken van inkomsten en prijsstijgingen in veel van onze bedrijven wordt gerealiseerd met een vertraging van 2-4 maanden. De impact hiervan is het grootst in spodumeen, waar de prijzen in het derde kwartaal waarschijnlijk $125 per ton hoger zijn dan in het tweede kwartaal. Dit bedrijf draait op volle capaciteit.
4. De ebitda-marge daalde licht van het eerste kwartaal naar het tweede kwartaal, hoewel de omzet kwartaal op kwartaal met 13% steeg. Wat is de reden hierachter?
Bij het begin van 2021 bevond onze voorraad, met name in de segmenten Clean Energy Materials en Critical Minerals, zich nog op een relatief laag prijsniveau. Naarmate de prijsstijgingen in Q1-21 versnelden, ervoeren we hogere brutomarges, wat op zijn beurt een gunstige invloed had op de EBITDA-marge.
De prijzen bleven stijgen in Q2-21, wat resulteerde in hogere bruto-inkomsten, maar ze stegen niet in hetzelfde tempo als in Q1-21. Naarmate de prijsstijgingen afnamen, hadden de hogere prijzen een impact op de voorraadkosten, waardoor de brutomarges als percentage van de omzet daalden ten opzichte van Q1-21.
5. De nettowinst per aandeel daalde van €0,18 naar €0,11 bij een hogere absolute ebitda. Wat veroorzaakte de opeenvolgende daling?
Dit komt door de milieuheffing die we in het tweede kwartaal hebben genomen voor SMC.
6. De brutowinstmarge in het tweede kwartaal daalde in vergelijking met het eerste kwartaal binnen AMG Critical Materials. Welke variabele veroorzaakte de margedaling?
Ervan uitgaande dat u AMG Clean Energy Materials bedoelt, raadpleegt u het antwoord op vraag #4 hierboven.
7. Operationele kosten en VAA-kosten zijn stabiel rond de $33 miljoen per kwartaal. Kunnen we dit verwachten als een soort nieuw normaal voor het kostenniveau?
Naarmate we onze grote uitbreidingsprojecten blijven uitvoeren en in gebruik nemen, zal de kostenstructuur uiteraard op brutobasis veranderen. Naarmate de lucht- en ruimtevaartsector zich blijft herstellen, zullen er waarschijnlijk incrementele variabele kosten zijn om deze ontwikkelingen te ondersteunen.
8. In de conference call voor de resultaten in 2020 vermeldde u dat de negatieve impact van Covid in het vierde kwartaal $12 miljoen bedroeg. Wat voor impact had COVID op de resultaten van H1 2021?
A. Alleen ons op de ruimtevaart gerichte segment Critical Materials Technologies ondervindt een materiële negatieve impact in verband met COVID. We hebben hier geen COVID-impactcijfer bekendgemaakt, maar u zou naar de niveaus van 2019 kunnen kijken als een normale run rate-basis voor dit segment.
9. Het orderboek van AMG Technologies stabiliseert. Hoe kijkt u naar de huidige eindmarktontwikkelingen voor AMG Technologies?
De impact van het coronavirus is het sterkst voelbaar op AMG Critical Materials Technologies en de markt voor onze ruimtevaart gerelateerde activiteiten. AMG Critical Materials Technologies realiseerde echter zijn vierde kwartaal op rij met opeenvolgend verbeterde EBITDA en de lucht- en ruimtevaart markt blijft verbeteren.
We zien ook vroege tekenen van een toegenomen vraag naar onze lucht- en ruimtevaart gerelateerde producten voor kritische materialen, aangezien onze klanten tegen medio 2022 een aanzienlijke toename van de vraag voorspellen.
10. Het werkkapitaal sloot het kwartaal af in negatief gebied. Is dit seizoensgebonden of kan het werkkapitaal rond dit soort niveaus blijven?
Een deel van het werkkapitaal wordt positief beïnvloed door kosten die verband houden met onze verschillende uitbreidingsprojecten. Naarmate deze projecten worden voltooid en operationeel worden, zal dit naar verwachting ook weer zijn uitwerking hebben op het werkkapitaal