ZJZDOBIZS schreef op 11 augustus 2021 20:22:
[...]
AML verhoogd de kosten bij banking flink en bij CIB non core is door alle kosten en voorzieningen voor afbouwen het operationeel resultaat heel laag en de kosten relatief gigantisch resulteren in een H1 cost of income van bij -300.
Als je vervolgens die kosten toe gaat voegen aan een resultaat wat zoals bekend onder druk staat door de lagere rente marge dan krijg je nu een hele slechte cost income ratio.
Cost income ratio van CIB core zit op 53.6 H1 en 49.3 Q2
CiB non core is dadelijk niet meer dus die negatieve impact valt weg.
Bij Bank komt juist door het weer afbouwen van de AML kosten zodra dit bijgewerkt is de grootste besparing vandaan die er voor moet zorgen dat de kostenvoet van dit jaar 5.3 naar 2024 max 4.7mrd gaat -600mio.
Dan is die ook weer een stuk beter.
Verder is het alleen maar knap dat ze onder deze omstandigheden nog zoveel winst maken.
En het onderliggende resultaat was vorig jaar ook goed maar werd natuurlijk verpulverd door de voorzieningen op mogelijk slechte leningen.
Dat de koers dan alsnog omhoog gaat is ook niet raar want de equity per aandeel is sinds het aandeel ook 28 stond nauwelijks lager maar toen stond de ratio 127% nu net iets meer dan 55% na de stijging van vandaag maar daar gaat buiten de ratios nog 68ct vanaf en dus 52.5%.
Maar ondertussen is er nu wel ingrepen, is het risicoprofiel lager wat ook bij de recalibratie in q4 er voor zal zorgen dat het basel4 buffer% verlaagd zal worden naar minimaal ondergrens gelijk 13 en extrabuffergrens 14.5 maar wat ik zeker ook zou begrijpen is ondergrens 12.5 net als ING welke er ook volgens de ECB minder sterk voor staat dan abn en een extrabuffergrens van 14, maar mogelijk dat dit pas eind volgend jaar wordt gedaan.
Zoveel haast heeft het ook niet want het hele verschil boven de extrabuffergrens van 14.5 naar einde jaar inmiddels 16.2 a 16.3 exclusief evt opbrengst verkoop hoofdkantoor is in geld zo groot dat je dat onmogelijk aan aandelen kan inkopen tenzij je een revwrse split doet met uitkering of een heel pakket overeenkomt met de overheid.
En dan is nog maar de vraag of de ECB dit niet veel te gortig vind, zo ook een opmerking van de analist van morgan stanley vraag 1 bij de analisten call die ook al dacht dat dit zo uit verhouding zou staan tov het jaarresultaat dat hij zoch afvroeg of dit wel zou mogen em dat het daarom mogelijk lastig zou worden om uberhaupt al dat over kapitaal uit te keren zo veel is het als je ook al 50% als dividend uitkeert en je misschien niet meer dan 100% van je resultaat mag laten terug vloeien.
Anyway, leuk rijtje getallen, ziet er dan lekker negatief uit maar voeg wat inhoud toe en zie hier....