Giraffe Capital schreef op 27 september 2021 16:24:
[...]
Dat is inderdaad de vraag. Ik ben er echter compleet van overtuigd dat dit wel het geval is, JET heeft een hybride model (marketplace + logistics) en dit heeft een aantal gigantische voordelen t.o.v. concurrentie die praktisch puur logistics-spelers zijn.
1. Hybride model geeft meeste keus voor consument. Wel zo handig om alle restaurants in een app te hebben.
2. Marketing en andere overheadkosten kunnen worden verdeel over de logistics en marketplace tak, uiteindelijk zal dit betekenen dat JET bij dezelfde efficiëntie goedkoper kan zijn dan de concurrentie (of meer winst maakt).
3. Geen noodzaak om snel te rationaliseren omdat marketplace tak al ultra winstgevend is. JET kan in principe met een break-even logistics-tak nog steeds gigantisch veel verdienen op de marketplace. Als een Deliveroo of een Uber Eats geld wil verdienen moeten ze toch echt gewoon gross profit gaan verdienen op elke delivery order, en dat betekent toch 3/4 euro delivery fee rekenen (zoals ze nu ook doen), en zelfs dat is al niet winstgevend. Ik zie echt geen ruimte voor Deliveroo of Uber Eats om delivery fee op 0 of 1 euro te zetten om proberen marktaandeel terug te veroveren, voor deliveroo zou dat binnen de kortste keer einde oefening betekenen. Ja Deliveroo biedt in de UK nu voor 1 jaar aan amazon prime members gratis delivery, maar alleen boven 25 pond (Zodat de orders nog steeds gross profit positief blijven).
Daarnaast is het heel goed om te beseffen hoe de legacy Just Eat markten in de eerste plaats marktaandeel hebben verloren. Dat was niet omdat Deliveroo of Uber Eats goedkoper dan JET waren, maar omdat Deliveroo en Uber Eats een heel nieuw soort aanbod creëerde van restaurants waarbij je eerst nog niet kon bestellen. Wilde je McDonalds bestellen of een lunch bij een luxe bistro dan was tot verkort een de legacy Just Eat markten Deliveroo of Uber Eats de enige met een goed aanbod. Nu JET haar logistics netwerk ook in de legacy Just Eat markten heeft uitgerold heb je deze keus ook bij JET, er is geen redenen meer om naar een andere app te gaan. Wat ik bedoel te zeggen. Prijs is zeker een factor, maar klanten blijven voor het gemak en keuze.
Verder twijfel ik ook aan de bereidheid van Uber om, maar te blijven spenden. Ze hebben afgelopen jaar al bijna 20% marktaandeel van JET verloren in Londen, maar nog steeds staat hun delivery fee op 4 pond. Als ze echt oneindig kapitaal hadden zou je denken dat ze JET low/zero delivery fee strategie op zijn minst zouden matchen i.p.v. 20% marktaandeel verliezen.
Sinds augustus dit jaar is JET trouwens al begonnen met precies de strategie die ik beschreef, langzaam de delivery fee verhogen. In Londen is deze nu verhoogt naar 1 pond op de meeste bestellingen. De cijfers van q3 en h2 zullen ons in ieder geval laten zien of marktaandeel groei in UK (en andere markten) door zet ondanks een iets hogere delivery fee.