Leesvoer uit de tijd.be:
Brussel: de onderschatte weeskinderen van UCB
Het R&D-centrum van UCB in Eigenbrakel. Berenberg is vol lof over het stevig rendement dat de groep op haar onderzoeksuitgaven haalt.
12:09
De potentiële blockbusterstatus van Bimzelx is intussen een publiek geheim, maar volgens een nieuwe fan onderschatten beleggers het potentieel van UCB in 'weesaandoeningen'.
De Europese beurzen hebben moeite de rally weer op toerental te krijgen, nu Europese centraal bankiers aangeven dat ze niet blind zijn voor de inflatierisico's. Dit keer is de Brusselse beurs echter een positieve uitschieter, met voor de Bel20 een winst van 0,8 procent naar 4.184 punten.
De biofarmatiegroep trekt 3,7 procent hoger naar 100,65 euro.
Berenberg start in een lijvig rapport de opvolging van vier middelgrote Europese farmabedrijven: het Belgische UCB, het Deense Lundbeck, het Franse Ipsen en het Zwitserse Vifor Pharma.
De favoriet, met een nipte voorsprong op Lundbeck, is UCB met een koopadvies en koersdoel van 124 euro. 'UCB is een kwaliteitsvolle midcap met bovengemiddelde winstgroei en superieur rendement op de onderzoeksuitgaven. Het bedrijf heeft meerdere katalysatoren klaar staan met verschillende middelen in de derde klinische testfase, wat de beurskoers de komende twaalf maanden een boost kan geven', schrijft het farmateam onder leiding van Diana Hae Won Na.
De analiste is lovend voor de onderzoeksafdeling, die volgens haar ramingen een rendement van 11 procent op de investeringen levert. Dat is meer dan de kapitaalkosten, die ze inschat op 8 procent, en levert dus aandeelhouderswaarde op.
De potentiële blockbusterstatus van bimekizumab (Bimzelx), met sterke onderzoeksresultaten bij de behandeling van zowel reuma als psoriasis artritis zijn bekend. Bimzelx staat met die resultaten klaar om later dit decennium de estafette over te nemen van de huidige sterkhouder, het reumamiddel Cimzia.
De markt heeft lage verwachtingen rond de portefeuille weesgeneesmiddelen van UCB, gelet op de grote concurrentie. Goede testresultaten kunnen daar verandering in brengen.
Minder bekend en geapprecieerd bij de belegger is volgens de Berenberg-analiste de portefeuille 'weesgeneesmiddelen' - medicijnen die inzetten op een aandoening waar geen effectieve behandeling voor beschikbaar is.
'UCB heeft een sterke pijplijn in weesaandoeningen met twee doelkansen in myasthenia gravis (de zeldzame spierziekte waar ook Argenx op inzet met efgartigimod, red.), met zilucoplan en rozanolixizumab. De markt heeft lage verwachtingen, gelet op de grote concurrentie. En dus zouden positieve onderzoeksdata in de derde klinische testfase voor zilucoplan, eind 2021, en roza, in de eerste helft van 2022, de verwachtingen van beleggers kunnen opkrikken', zegt Hae Won Na. (Tijd.be)