Beursgenoten
TomTomkomt met tegenvallende
outlook na publicatie van rode
vierdekwartaalcijfers
De weg naar herstel blijkt voor navigatiespecialist TomTom aanzienlijk langer te
zijn dan op voorhand werd verwacht. Dat TomTom in het vierde kwartaal verlies zou
draaien lag in de lijn der verwachting. De grootste teleurstelling betrof vooral de af
gegeven outlook voor de komende jaren. De transitie van het bedrijf moet op langere
termijn het tij keren en voor een stabiele omzetgroei zorgen.
Conclusie
TomTom belooft nog altijd na 2023 beter te gaan presteren.
Het op peil gehouden orderboek van € 1,9 miljard is een
hoopgevende indicatie voor toekomstige groei, zeker wanneer
de auto-industrie zich verder herstelt. Desondanks verwachten
wij dat de aandelenkoers van TomTom voorlopig niet meer in
de buurt zal komen van de € 9 die begin januari werd bereikt
Ons houdadvies voor het aandeel met een koersdoel van € 8,50
blijft daarom staan.
De aandelenkoers van navigatiespecialist TomTom staat
sinds het begin van dit jaar onder druk. Na de publicatie van
de vierdekwartaalcijfers begin februari werd deze dalende
lijn doorgetrokken en de aandelenkoers staat ten opzichte
van 3 januari ruim 20% procent lager. Dat TomTom over het
vierde kwartaal verlies zou draaien lag in lijn der verwachting,
maar de resultaten vielen uiteindelijk zelfs nog lager uit dan
verwacht. Zo werd er een kwartaalomzet van € 115,2 miljoen
genoteerd. Dat was lager dan de verwachte € 119 miljoen en
betekende een daling van 8% op jaarbasis. De ebitda eindigde
€ 19,2 miljoen in de min, waar analisten hadden gerekend
op een negatief resultaat van € 7 miljoen. Onder de streep
resteerde een nettoverlies van € 38,8 miljoen, wat een kleine
verbetering is ten opzichte van het nettoverlies van € 65,0
miljoen over het vierde kwartaal van 2020. Met name de
resultaten van de divisie Location Technology vielen tegen.
Zo daalde de vierdekwartaalomzet hier op jaarbasis met 11%
naar € 90,6 miljoen, waar op voorhand nog werd gerekend op
een omzet van € 102 miljoen. De consumentendivisie noteerde
wel een bescheiden omzetstijging van 3% op jaarbasis naar
€ 24,6 miljoen. De in 2021 behaalde omzet van € 506,9 miljoen
was uiteindelijk 4% lager dan de in 2020 behaalde omzet. Het
nettoverlies van € 94,7 miljoen vormde daarentegen een
verbetering ten opzichte van het nettoverlies van € 257,6
miljoen dat in 2020 nog werd geleden.
Herstel bij TomTomgaatmeer tijd kosten dan verwacht
TomTomwerkt al langere tijd aan de transitie van een
hardwarebedrijf naar een digitaal dienstverlener en
heeft als belangrijkste doelstelling om op basis van een
abonnementsmodel een stabielere inkomensstructuur op te
bouwen. In ons Beursgenotennummer van november lieten wij
al weten sceptisch tegenover deze transitie te staan. Zonder
gerichte overnames lijkt er weinig groeiperspectief voor het
bedrijf te zijn. De timing van de transitie valt bovendien op een
ongelukkig moment, aangezien de automotivemarkt al langere
tijd problemen ondervindt als gevolg van het wereldwijde
chiptekort. De meest recente outlook stelde beleggers en
analisten teleur. Voor dit jaar rekent de navigatiespecialist
op een omzet van € 470 tot € 510 miljoen, terwijl analisten
uitgingen van € 541 miljoen. Voor 2023 wordt er nu een omzet
verwacht van tussen de € 500 tot € 550 miljoen.
Auteur heeft op het moment van schrijven geen positie in het genoemde
aandeel.
ISIN-code: NL0013332471
Ticker: TOM2
Sector: Technologie en automotive
Beurs: Amsterdam
Marktkapitalisatie: € 954,74 miljoen
Aantal uitstaande aandelen: 126,95 miljoen
Koers 14 februari: € 7,44
Koers hoog afgelopen 12 maanden: € 9,36
Koers laag afgelopen 12 maanden: € 5,94