Voor Boskalis is miljardenbod aandeelhouder HAL 'onverwachte klop op de deur'
Grootaandeelhouder HAL wil baggeraar Boskalis helemaal inlijven en van de beurs halen. Bij Boskalis leven nog veel vragen over de argumenten van HAL. Komende weken of maanden gaat het concern het bod bestuderen.
Investeringsmaatschappij HAL wil baggerconcern Boskalis via een openbaar bod helemaal inlijven en van de beurs halen. Voor Boskalis komt de melding van zijn grootaandeelhouder donderdag als een 'onverwachte klop op de deur'. 'Ik heb er nu nog geen oordeel en geen opvatting over. We gaan het bod bestuderen', zegt ceo Peter Berdowski van het concern dat vorig jaar wereldnieuws werd met het vlot trekken van het blokkeerschip Ever Given in het Suezkanaal.
'Natuurlijk hebben we het intern wel eens met de benen op tafel gehad over de grote zak met geld waarover HAL beschikt en wat ze daar mee zouden doen', aldus Berdowski in een toelichting op het voorgenomen bod van de Rotterdamse investeerder. 'In die zin is het bod niet onvoorstelbaar. Maar wat timing betreft wel, twee dagen voor de publicatie van de jaarcijfers.'
Premie van 8%
HAL, tevens eigenaar van FD Media Groep, is al sinds 1989 aandeelhouder van Boskalis, dat naast baggeren ook windmolens op zee installeert en in de offshore olie en gas werkzaam is. Momenteel heeft de investeerder 46,2% van de aandelen in bezit.
HAL wil de overige aandelen kopen voor €32,50 per aandeel, wat een premie is van 8% op de slotkoers van afgelopen woensdag en €3,30 boven de hoogste koers in een jaar tijd. Met dit bod krijgt Boskalis een waarde van €4,2 mrd. De koers van Boskalis steeg donderdag met 28,5%, naar de biedingsprijs van €32,50.
Volgens Berdowski, sinds 2006 ceo van het concern uit Papendrecht, werd hem het voorgenomen bod op dinsdag 8 maart meegedeeld door HAL. 'Wat jullie weten, weet ik ook', zei hij donderdag tijdens een bijeenkomst met analisten. In andere woorden: Boskalis en Berdowski weten niet meer dan wat HAL in zijn bekendmaking vermeldt. Niet vreemd dus dat de ceo donderdag niets wilde zeggen over de hoogte van het bod en of het op de instemming van het bestuur kan rekenen.
HAL gaat anders te werk dan investeerder KKR onlangs bij de voorgenomen overname van fietsenfabrikant Accell. Voordat het bod bekend werd, hadden KKR en het Accell-bestuur al een akkoord bereikt. Maar het kan zijn dat HAL deze weg niet volgt om de andere grootaandeelhouders – een aantal investeringsmaatschappijen met samen ongeveer 15% – niet voor het blok te zetten.
'Niet gehinderd door beurs'
Bij Boskalis is nu een team geformeerd om de bieding van HAL te bestuderen. 'Daarbij zullen we de belangen van alle stakeholders meenemen', aldus Berdowski. Hij noemt onder andere de overige aandeelhouders, klanten, werknemers en toeleveranciers. Volgens hem kan dit proces enkele weken of zelfs maanden duren.
Is het een gelopen race? Dat is niet gezegd, want ook bij Berdowski roept de mededeling van HAL vragen op. Volgens de investeringsmaatschappij voegt de beursnotering weinig toe en weegt deze niet op tegen de kosten en andere nadelen. HAL verwacht dat Boskalis met vrije handen beter tot zijn recht komt en belooft een langetermijnvisie waarbij verdere overnames niet uitgesloten worden.
Uit zijn toelichting valt op te maken dat Berdowski nog niet overtuigd is door deze argumenten. Zo zegt hij 'nooit te hebben gekeken naar de kosten van de beursnotering'. Verder geeft hij aan niet te kunnen beoordelen of niet-beursgenoteerd zijn voordelen biedt.
'Ik heb mij in de strategie nooit gehinderd gevoeld door een beursnotering. Ik heb niet het gevoel te verdrinken in het moeras van de beurs', aldus de ceo. 'Zij (HAL) zullen hier bepaalde ideeën en beelden bij hebben. Als dat beter wordt onderzocht, dan is dat ook beter te begrijpen.'
Te midden van het nieuws over het bod presenteerde Boskalis donderdag ook nog de resultaten over vorig jaar. Zowel de omzet als de winst stegen. En het concern vestigde met een orderportefeuille van €5,4 mrd een nieuw record