Calathea schreef op 6 mei 2022 05:52:
Op 54EU een flinke pluk ingekocht en een paar calls 55EU Jun'23 aangeschaft met oog op herstel. BESI laat inderdaad heftige koersbewegingen zien en ik hoop dat BESI op ASML sentiment mee kan liften ~10% groei YoY tot tenminste 2025.
Echter ik merk dat ik in mijn analyses en berekeningen doorgaans uitga van positieve (groei)scenario's.
Als je nader inzoomt op BESI dan zit de primaire afzetmarkt in Azie (78%) waarvan ik inschat dat 85% in China zit (o.b.v. het aantal vermelde sales kantoren)
Mocht de markt in China inderdaad afzwakken, dan heeft dit significante impact op de toekomstige omzet en groeipotentie. Gezien alle macro economische trends verwacht ik dat de vraag voorlopig nog royaal blijft, echter kan ik niet goed inschatten wat het marktrisico is voor BESI en in hoeverre dit in het achterhoofd gehouden dient te worden door beleggers. COVID is bijvoorbeeld nog aardig aanwezig hier in Azie en heeft zijn weerslag op beschikbaarheid van productiepersoneel. Iets wat we in Nederland niet echt meer kennen.
Wat is jullie blik op de primaire afzetmarkt van BESI? Wat zijn wat jullie betreft de grootste risico's die eventuele groei belemmeren (of wellicht krimp in de hand helpen?). Wil graag eens de andere kant belichten, wellicht helpt dit om beter te begrijpen waarom we van 80EU+ naar 50EU zijn gegaan (buiten algeheel beurssentiment).
Met wat rekenwerk staat BESI nu op een verwachte K/W verhouding van 11.7 voor 2022 (als ze de marges van dit jaar vast kunnen houden). Ik overweeg om bij iedere 2EU onder de 50EU nog wat plukjes DEC'23 calls bij te kopen.