In De Tijd:
" Peking laat weer nieuwe games toe, na een maandenlange schorsing. ©Xing Yun / Costfoto/Sipa USA
ELLEN VERMORGEN
Vandaag om 14:27
Kan Tencent straks over de (lage) beleggerslat wippen? Analisten die het aandeel in maart nog 'volstrekt oninvesteerbaar' noemden, sluiten het alvast opnieuw in de armen.
Terwijl de hoop groeit dat China zijn lockdowns zal versoepelen, rapporteert Tencent woensdagnamiddag over het eerste kwartaal. De cijfers zijn nog nauwelijks door de recente lockdowns beïnvloed, maar zullen weinig fraai zijn. Op een licht stijgende omzet zal de nettowinst van China's grootste techbedrijf - in 2021 stootte het Alibaba van de troon - naar verwachting dalen met 40 procent tot 28,48 miljard yuan (4 miljard euro). De zwakke vraag naar reclame te midden van een economische groeivertraging in China is een stoorzender.
Ook dé groeimotor, de cloud- en fintechactiviteiten (31 procent van de omzet), kreeg een stok in de wielen door een heropleving van de pandemie aan het einde van het kwartaal. Er zijn daardoor grotere vertragingen op projecten terwijl klanten hun uitgaven terugschroeven.
Kunnen we stilaan dromen van een wederopstanding van Chinese tech?
De belangrijkste inkomstenbron, onlinegaming, werd in de voorbije kwartalen midscheeps getroffen door een aangescherpt overheidstoezicht. Nieuwe voorschriften beperken de toegestane speeltijd voor kinderen jonger dan 18. Positief is dan weer dat Peking een maandenlang verbod op nieuwe titels liet varen. Daardoor kwamen weer nieuwe games op de markt, waaronder het in China zeer populaire 'Honor of Kings'.
Tegelijk kan de inkomstenstroom uit het internationale gamingsegment aan kracht blijven winnen. Dat groeide met meer dan een derde in het vierde kwartaal. Beleggers zullen graag zien hoe het gamingmomentum voor Tencent aantrekt.
Interessant is dat JPMorgan Chase maandagavond nog zijn vooruitzichten voor verschillende Chinese technologieaandelen, waaronder Alibaba, Tencent, Meituan en NetEase, verhoogde. Dezelfde zakenbank noemde de Chinese techaandelen twee maanden geleden nog 'oninvesteerbaar'. mocht weer op de kooplijst. De Nederlandse techinvesteerder, die voor 86 procent bestaat uit een enorm belang in Tencent, heeft een beurskorting van een kwart ten opzichte van zijn belang in de Chinese holding en een korting van 56 procent ten opzichte van zijn volledige portefeuille.
'Die korting weerspiegelt een maximum aan pessimisme', schrijft het Amerikaanse beurshuis Jefferies. De cijfers bij Tencent kunnen meer inzicht geven of dat pessimisme gegrond is. En of we stilaan kunnen dromen van een wederopstanding van Chinese tech, een sector die in de laatste twaalf maanden zowat 60 procent in waarde verloor."