Ontvang nu dagelijks onze kooptips!
word abonnee
sluiten ✕
Hóógrisico, Warren Buffett zet alles op Apple en... do try this at home!
Categorie: Beurs vandaag , Redactioneel
Door
op dinsdag 16 augustus 2022
Views: 25.353
Meld u aan voor de dagelijkse Beursupdate
Dagelijks een update van het laatste beursnieuws en beleggingskansen in uw mailbox!
Dat de winst per aandeel Berkshire Hathaway in de grafiek zo op en neer gaat, komt door de boekhoudregels die Buffett moet volgen bij het rapporteren van de kwartaalcijfers, maar waar hij het niet mee eens is: als aandelen die Berkshire Hathaway in portefeuille heeft tijdens een kwartaal in prijs (beurskoers) gedaald zijn, moet dit als verlies opgegeven worden, ook al zijn die aandelen niet verkocht (dus ook al betreft het een papieren verlies, dat meestal het kwartaal daarna weer ingelopen wordt doordat de koersen van de betreffende aandelen weer stijgen).
3pi schreef op 17 augustus 2022 07:38 :
Dat de winst per aandeel Berkshire Hathaway in de grafiek zo op en neer gaat, komt door de boekhoudregels die Buffett moet volgen bij het rapporteren van de kwartaalcijfers, maar waar hij het niet mee eens is: als aandelen die Berkshire Hathaway in portefeuille heeft tijdens een kwartaal in prijs (beurskoers) gedaald zijn, moet dit als verlies opgegeven worden, ook al zijn die aandelen niet verkocht (dus ook al betreft het een papieren verlies, dat meestal het kwartaal daarna weer ingelopen wordt doordat de koersen van de betreffende aandelen weer stijgen).
wil je echt gespreid zitten
Andere beursgenoteerde bedrijven hebben meestal niet zo veel aandelen van andere bedrijven in bezit, waardoor de werkelijke winst in een kwartaal duidelijk in de kwartaalcijfers naar voren komt. Bij Berkshire Hathaway sneeuwt de winst van de bedrijven die volledig eigendom zijn van Berkshire Hathaway (en niet of niet meer beursgenoteerd zijn), de 'core business' ('insurance' volgens Buffett) in de kwartaalcijfers onder door de gerapporteerde papieren koerswinsten en -verliezen van de bedrijven die niet volledig eigendom zijn van Berkshire Hathaway (de aandelen die in portefeuille zijn).
Met Blackrock moet je het hebben van de fee zoals aangegeven, maar heb je zelf geen blootstelling naar de onderliggende portefeuille zoals met hun iShares producten. Blackrock is een financieel dienstverlener zoals bijvoorbeeld brokers en beurzen etc. Daarmee kun je Blackrock beter vergelijken met een directe concurrent of anders een Virtu of Flow of Nadaq of Euronext, al heb je dan wel weer drie verschillende subgroepen. Berkshire kun je dan beter vergelijken met een ETF of beleggingsfonds van iShares of een andere partij.
Het klopt dat Berkshire niet de enige is die met de boekhoudregels te maken heeft. Wat wel specifiek is voor Berkshire is dat zij voor ongeveer de helft eigen ondernemingen hebben en de andere helft beursgenoteerd. Bij andere holdings ligt die verhouding vaak anders. Het gevolg is dat de nettowinst van Berkshire voor de ene helft wordt bepaald door bedrijfsresultaten en voor de andere helft door beurskoersen. Dat maakt dat je een gerecht van appels en peren krijgt voorgeschoteld op één bord met één totaalprijs in de vorm van nettowinst.
Volgens Buffett zal de verzekeringstak altijd een kern van Berkshire blijven. Ook al zouden zij met hun verzekeringen structureel quitte draaien, dan hebben zij met het beheer van de premies gratis funding voor hun beleggingen waar zij het geld op willen verdienen. In die zin zou je dit deel van Berkshire met enige creativiteit ook kunnen zien als een soort hedgefund met een long/short strategie. Geen short selling van aandelen of bijvoorbeeld het schrijven van opties, maar zij "schrijven" verzekeringscontracten (underwriting). Om dat risico in te dekken, zal Berkshire ook altijd enkele tientallen miljarden aan cash aanhouden. Niet zoveel als zij de afgelopen tijd hebben, maar wel een substantieel deel.
Verbaas me al jaren over de status van Heiligheid die Munger an Buffett hebben; het is mytisch, en wat als deze fossielen eerdaags doodgaan?
Greg Abel wordt wel langzaam naar voren geschoven, maar voor menigeen zou dat misschien wat sneller mogen. Wat mij betreft gaat het er niet om hoeveel iemand in de schijnwerpers staat of wordt gezet. Wat dat betreft was Buffett vaak wat extraverter dan Munger, terwijl er m.i. minstens zoveel of misschien nog wel meer valt te leren van Munger. Zo is Buffett begonnen als klassieke waarde belegger uit de school van Benjamin Graham. Het was Munger waardoor zij de omslag hebben gemaakt naar kwaliteit voor een redelijke prijs (GARP). Naar verwachting blijft Ajit Jain de verzekeringstak runnen, dat tot de kern van Berkshire hoort.
Als Buffett en Munger niet meer de leiding hebben van Berkshire Hathaway, blijft de waarde van het bedrijf en van de aandelen van andere bedrijven als onderdeel van Berkshire Hathaway behouden. De beurskoers (prijs) is altijd een waardering op de korte termijn maar op langere termijn komt de waarde van een bedrijf beter naar voren. Ook nu nemen al een aantal andere mensen dan Buffett en Munger veel beleggingsbeslissingen bij Berkshire Hathaway en de verwachting is dat de opvolgers van Buffett dat volgens zijn principes zullen blijven doen.
@3pi, zit je zelf ook in Berkshire of volg je het gewoon uit interesse?www.iex.nl/Forum/Topic/1153118/Koffie... www.iex.nl/Forum/Topic/1390286/Koffie...
Aantal posts per pagina:
20
50
100