voorkennis
Kan AB InBev een Heineken-scenario vermijden?
Komt AB InBev met dezelfde sombere boodschap als concurrent Heineken? De Belgisch-Braziliaanse bierreus publiceert donderdagochtend zijn derdekwartaalcijfers.
Beleggers in Heineken hadden woensdag pas echt een reden om in de drank te vliegen. De Nederlandse brouwer kreeg een optater van bijna 7 procent na een tegenvallend kwartaalrapport. Hij verkocht niet alleen minder bier dan verwacht, volgens topman Dolf van den Brink houden consumenten in Europa ook stilaan de vinger op de knip nu de economische vooruitzichten verslechteren.
Dat nieuws maakte ook beleggers in AB InBev ongerust. De Belgisch-Braziliaanse brouwer van onder andere Stella Artois, Leffe en Corona publiceert donderdagochtend zijn resultaten voor het derde kwartaal. Krijgen beleggers een even sombere boodschap te horen?
Analisten verwachten dat de bierreus een 10 procent hogere omzet boekte tussen begin juli en eind september, terwijl de volumegroei over dezelfde periode 2,2 procent zou bedragen.
" AB InBev is veel minder afhankelijk van de Europese markt dan Heineken, dat woensdag nog wees op een dalend verbruik in die regio. "
Maar beleggers willen vooral weten hoe AB InBev de komende maanden inschat. Daarbij is het wel belangrijk te onthouden dat Heineken veel afhankelijker is van de Europese markt dan AB InBev. Daar vertegenwoordigen Europa, Afrika en het Midden-Oosten slechts 15 procent van de omzet, terwijl Zuid- en Midden-Amerika samen goed zijn voor 40 procent.
Het hoopgevende nieuws?
Analisten verwachten dat AB InBev sterke groeicijfers voor die regio kan voorleggen met een verdere volumegroei in onder andere Mexico en Colombia. In Brazilië zou het de vruchten plukken van zijn prijsbeleid.
Of dat volstaat om beleggers tevreden te stellen, is een andere zaak. Toen AB InBev afgelopen juli stelde dat zijn brutobedrijfswinst dit jaar met 4 tot 8 procent ging groeien, leidde dat tot ontgoochelde reacties.
Dat AB InBev er maar niet in lijkt te slagen zijn schuldgraad terug te brengen naar 2 keer die brutobedrijfswinst - een doel dat de multinational zich al jaren stelt - maakte het aandeel er niet populairder op. Als AB InBev een nieuwe golf van teleurstelling wil vermijden, zal het moeten aantonen dat ook op dat front beterschap in zicht is.