Unifiedpost « Terug naar discussie overzicht

quote:

Hopper58 schreef op 10 november 2022 07:37:

2020 Q3 17 mln
Q4 ?
tot: 69 mln €
2021 Q1 39.9 (org dig 18.6)
Q2 40.8 (org dig 18.7)
Q3 38.8 (org dig 19)
Q4 51.1 (org dig 23.4) ex-licensing 49.5
tot 170.6
2022 Q1 46.2 (org 27.6 met crossinx erbij?)
2022 Q2 45.5
2022 Q3 44,0

Q3 was dus op het vlak van totaalcijfers geen fantastisch kwartaal. Voor een deel wel seizoens gebonden (zie Q3 2021)
Of lopen er grote klanten weg (naar vroegere werknemers die naar de concurrentie overstappen)?

quote:

aextracker schreef op 11 november 2022 20:34:

[...]

De betaalde prijs van de groei ambitie wordt pas zichtbaar o.b.v. een volwaardig jaar.
De stap naar- en realisatie van de groeiversnelling in Q-4 wordt cruciaal voor verdere ontwikkeling & kapitaliserings behoefte.
Vooralsnog keert de "serial acquisition decision making" o.l.v. de CEO, zich nog niet uit in klinkende munten.
De afkoop van verplichtingen gekoppeld aan Crossnix (.... lees ......kost niks.....) overname, is een eerste stap om de last van duurkoop in stappen af te bouwen. Benieuwd wat de volgende truc is, om eerdere toezeggingen teruggedraaid te krijgen.

UPG is actueel geen visite kaartje van een fintech als winstgevende groei-animator voor waardegroei.
Ik kijk d kat bij UPG eerst even uit de boom en zie welke andere hapklare brokjes op een solide platform groei aanjagen gebaseerd op geteste en bewezen technologoe, waar de commerciele acquisitie de winstgevendheid moet aanjagen.

Bij UPG is juist een gebrek aan stabiele, werkzaam effectieve backbone in technologie.
Daar moet heel wat gebeuren aan R & D en ontwikkeling en investering, al dan niet geacquireerd.

quote:

Tankers schreef op 11 november 2022 21:07:

In mijn vorige bericht zei ik dat ik teleurgesteld was, en dit komt omdat ik de omzet van dit kwartaal hoger had ingeschat, ik denk niet dat UPG dit jaar aan 200 miljoen euro omzet gaat komen. Hopelijk halen ze nog 190 miljoen euro.

Ondanks de marktomstandigheden toch 13,6% kunnen groeien op groepsniveau - zeer goed zeker als je ziet dat kleppers als Twitter, Amazon en Meta in dezelfde omstandigheden mensen moeten afdanken.

Het aantal klanten blijft ook stijgen ondanks de moeilijke marktomstandigheden. Dit belooft voor als de economie weer op volle toeren begint te draaien.

Ook positief dat UPG steeds meer partnerships afsluit. Daarnaast ben ik ook zeer blij dat de CEO spreekt over significante bijdragen van eenmalige licenties in Q4 (projects of several millions zei de CEO).

Op 1 januari worden de prijzen automatisch verhoogt = positief.

De markt reageerde nauwelijks na de bekendmaking van de resultaten, wat volgens mij wil zeggen dat het dieptepunt achter ons ligt.

Ik heb nog altijd geen aandelen verkocht. En met een gemiddelde aankoopprijs van 3,15 denk ik dat ik veilig zit. Ik blijf nog steeds geloven in dit management, en kijk nu vooral verder naar Q2 volgend jaar (ik weet dat het nog ver van ons af ligt), dan zullen we weten of UPG ook geld kan verdienen ;)

Dit was mijn analyse, en nu zwijg ik weer voor een tijdje :p

quote:

Ballie Wallie schreef op 11 november 2022 21:47:

[...]

Tracker, wat doe je hier nog steeds... In je eerste berichten over UPG spreek je van "wat een compatibel bedrijf UPG zou zijn met TIE". UPG diende TIE enkel over te nemen en TIE zou een mooie aanvulling geweest zijn in de resem overnames (jouw woorden niet de mijne).

Je kar is volledig gekeerd wanneer bleek dat dit nooit ging gebeuren. "Telkens de kat uit de boom kijken". Het is nu wel duidelijk dat de bodem bereikt is. De kat is dood en de boom is gestorven.
Het nieuws was zeker niet slecht. Telkens weer dat geleuter en wat technische termen tussen smijten (probeer dan foutloos te schrijven, dit oogt intelligenter dan die technische termen)

en btw; hoe kan een bedrijf nu van zijnde groeibedrijf naar waardebedrijf gaan in anderhalf jaar tijd in dit economisch klimaat? Leg me dat eens uit. De waarde (winst) zou komen in 2023, is meermaals gezegd geweest.

Het is overduidelijk dat UPG zijn IPO heeft gebruikt om overnamen te doen in Europa en TIE was daar niet bij. (je eerste berichten zijn goud waard aangaande TIE en UPG.

Get. Over. It.

(ik verwacht op zijn minst een een-tweetje van jou en Marcello)

Gegroet!

quote:

Tankers schreef op 11 november 2022 21:07:

In mijn vorige bericht zei ik dat ik teleurgesteld was, en dit komt omdat ik de omzet van dit kwartaal hoger had ingeschat, ik denk niet dat UPG dit jaar aan 200 miljoen euro omzet gaat komen. Hopelijk halen ze nog 190 miljoen euro.

Ondanks de marktomstandigheden toch 13,6% kunnen groeien op groepsniveau - zeer goed zeker als je ziet dat kleppers als Twitter, Amazon en Meta in dezelfde omstandigheden mensen moeten afdanken.

Het aantal klanten blijft ook stijgen ondanks de moeilijke marktomstandigheden. Dit belooft voor als de economie weer op volle toeren begint te draaien.

Ook positief dat UPG steeds meer partnerships afsluit. Daarnaast ben ik ook zeer blij dat de CEO spreekt over significante bijdragen van eenmalige licenties in Q4 (projects of several millions zei de CEO).

Op 1 januari worden de prijzen automatisch verhoogt = positief.

De markt reageerde nauwelijks na de bekendmaking van de resultaten, wat volgens mij wil zeggen dat het dieptepunt achter ons ligt.

Ik heb nog altijd geen aandelen verkocht. En met een gemiddelde aankoopprijs van 3,15 denk ik dat ik veilig zit. Ik blijf nog steeds geloven in dit management, en kijk nu vooral verder naar Q2 volgend jaar (ik weet dat het nog ver van ons af ligt), dan zullen we weten of UPG ook geld kan verdienen ;)

Dit was mijn analyse, en nu zwijg ik weer voor een tijdje :p

quote:

Hopper58 schreef op 25 november 2022 08:49:

Beursblik: Berenberg verlaagt koersdoel Unifiedpost fors
Door ABM Financial News op 25 november 2022 07:49 | Views: 416

(ABM FN) Berenberg heeft vrijdag het koersdoel voor Unifiedpost verlaagd van 24,00 naar 6,00 euro, maar handhaaft het koopadvies.

Analisten van Berenberg spraken van een bemoedigende update over het derde kwartaal, waarin de omzet met 13 procent steeg. Bovendien bleek Unifiedpost positief over het vierde kwartaal. Er staan enkele grote deals op het punt om getekend te worden. Die deals zullen naar verwachting circa 10 miljoen euro bijdragen aan de omzet.

Ook is er zicht op een verbetering van de liquiditeit. Unifiedpost wist een hybride financiering af te sluiten, die pas in 2027 afloopt. Daarmee heeft het bedrijf op korte termijn voldoende geld in kas, aldus de analisten. Ook wordt een breakeven EBITDA-resultaat verwacht in 2023 en dat zal de liquiditeit eveneens goeddoen.

Berenberg verhoogde de taxaties voor de omzet in 2022 met 2 procent tot 194 miljoen euro. Wel werden de analisten conservatiever over 2023, gezien de aanstaande recessie de groei van Unifiedpost zal remmen.

Verder verlaagde Berenberg de ramingen voor de brutomarges. De postdivisie zal een groter deel van de groepsomzet uitmaken, en bij de postactiviteiten zijn de marges lager. Ook wees Berenberg op de impact van de hoge inflatie.

Berenberg verwacht dat Unifiedpost tegen het einde van volgend jaar een positieve EBITDA kan boeken en dat in 20224 een positieve vrije kasstroom wordt gerealiseerd.

Het aandeel Unifiedpost sloot donderdag op 3,48 euro.

quote:

Hopper58 schreef op 25 november 2022 08:49:

Beursblik: Berenberg verlaagt koersdoel Unifiedpost fors
Door ABM Financial News op 25 november 2022 07:49 | Views: 416

(ABM FN) Berenberg heeft vrijdag het koersdoel voor Unifiedpost verlaagd van 24,00 naar 6,00 euro, maar handhaaft het koopadvies.

Analisten van Berenberg spraken van een bemoedigende update over het derde kwartaal, waarin de omzet met 13 procent steeg. Bovendien bleek Unifiedpost positief over het vierde kwartaal. Er staan enkele grote deals op het punt om getekend te worden. Die deals zullen naar verwachting circa 10 miljoen euro bijdragen aan de omzet.

Ook is er zicht op een verbetering van de liquiditeit. Unifiedpost wist een hybride financiering af te sluiten, die pas in 2027 afloopt. Daarmee heeft het bedrijf op korte termijn voldoende geld in kas, aldus de analisten. Ook wordt een breakeven EBITDA-resultaat verwacht in 2023 en dat zal de liquiditeit eveneens goeddoen.

Berenberg verhoogde de taxaties voor de omzet in 2022 met 2 procent tot 194 miljoen euro. Wel werden de analisten conservatiever over 2023, gezien de aanstaande recessie de groei van Unifiedpost zal remmen.

Verder verlaagde Berenberg de ramingen voor de brutomarges. De postdivisie zal een groter deel van de groepsomzet uitmaken, en bij de postactiviteiten zijn de marges lager. Ook wees Berenberg op de impact van de hoge inflatie.

Berenberg verwacht dat Unifiedpost tegen het einde van volgend jaar een positieve EBITDA kan boeken en dat in 20224 een positieve vrije kasstroom wordt gerealiseerd.

Het aandeel Unifiedpost sloot donderdag op 3,48 euro.

quote:

aextracker schreef op 26 november 2022 11:47:

[...].

De analyse van Marcello vanuit financieel perspectief is de bevestiging van de risico's die in de vierendeling van het koersdoel zichtbaar en bevestigd wordt. Ik zie de Euro 6,- er korte termijn ( < 12 maanden) niet van komen.

quote:

marcello106 schreef op 26 november 2022 16:41:

[...]

Ik kan niet zoveel met een koersdoel van 6 euro.

Alles valt en staat met de ontwikkeling van de liquiditeitspositie i.v.m. onderstaand convenant m.b.t. de lening van Francisco Partners. Berenberg neemt niet eens de moeite het te benoemen.

Financial Maintenance Covenant – Minimum Liquidity: the group liquidity must be at least € 20 million, and can be decreased to a minimum of € 12,5 million if the subscription revenue is € 25 million (or more) or the last twelve month recurring digital processing revenue amounts to € 110 million (or more),

Ik denk dat UPG inmiddels met 12,5 miljoen mag rekenen, maar of dat haalbaar is is de grote en alles bepalende vraag.

Lukt het om het hoofd boven water te houden? Dan is 6 euro veel te laag.
Lukt het niet? Reken er dan op dat de aasgieren van Francisco Partners niet mild gaan zijn……..

The loan facility is guaranteed by a share pledge on the main Belgian entities, the Dutch entities, and the entities in Luxembourg, UK, Sweden and Germany. In addition to the share pledge, there is (i) an IP pledge on the intellectual property in Belgium and Germany, (ii) a Bank account pledge on Swedish bank accounts, (iii) a business assets pledge in UK and (iv) an intragroup receivable pledge on Unifiedpost Group SA.

Rest dus de vraag hoe groot de kans is dat UPG onder de 12,5 miljoen aan liquiditeiten komt.

Per 30-06-2022 bedroeg het saldo 42,7 miljoen, er is nog een deel aan factoring (14 miljoen) beschikbaar als ook een ongebruikte capex faciliteit.(25 miljoen)
Het verlies in H1 2022 bedroeg ruim 20 miljoen. In Q3 2022 daalde de omzet voor het derde kwartaal op rii, bovendien moeten er grote bedragen aan leningen terugbetaald worden..Ik ben benieuwd of op basis van de jaarcijfers geconcludeerd kan worden of UPG een doemscenario weet te vermijden.

quote:

marcello106 schreef op 26 november 2022 16:41:

[...]

Rest dus de vraag hoe groot de kans is dat UPG onder de 12,5 miljoen aan liquiditeiten komt.

Per 30-06-2022 bedroeg het saldo 42,7 miljoen, er is nog een deel aan factoring (14 miljoen) beschikbaar als ook een ongebruikte capex faciliteit.(25 miljoen)
Het verlies in H1 2022 bedroeg ruim 20 miljoen. In Q3 2022 daalde de omzet voor het derde kwartaal op rii, bovendien moeten er grote bedragen aan leningen terugbetaald worden..Ik ben benieuwd of op basis van de jaarcijfers geconcludeerd kan worden of UPG een doemscenario weet te vermijden.

quote:

Hopper58 schreef op 27 november 2022 07:49:

[...]

In het H1 verslag:

'Geldmiddelen en kasequivalenten bedragen € 42,7 miljoen en bijkomend € 39,3 miljoen beschikbaar in niet-opgenomen financiering. Voldoende geldmiddelen ter beschikking, zodat Unifiedpost een positieve cashflow kan bereiken. '

quote:

marcello106 schreef op 27 november 2022 11:36:

[...]

Dat het management van mening is dat er voldoende geldmiddelen aanwezig zijn zegt me niet zoveel. Kort geleden moest er nog 5 miljoen afgetikt worden aan bonusbetalingen Crossinx. In de jaarrekening was de verwachting nog nihil….

Van de 39 miljoen aan financiering is 25 miljoen een capex faciliteit. Ofwel ten behoeve van investeringen/acquisities. Ik verwacht niet dat deze gebruikt mag worden om operationele verliezen mee te dekken. De 14 miljoen aan factoring is wel daarvoor te gebruiken.

Hoewel de cashpositie in deze een belangrijk getal gaat zijn in de jaarrekening is dat niet het enige waar je naar moet kijken. Uiteindelijk is het zaak een positieve vrije kasstroom te genereren voordat het convenant gebroken wordt. Dat is een samenspel van vele factoren.

quote:

Hopper58 schreef op 27 november 2022 07:45:

Ah ik zie dat er een Investor Day is op 30/11 van 15:00 tot 17:00 (een kort dagje).

O.a.:
'An overview of Unifiedpost's operational development and status update on the pan-European rollout'

quote:

Hopper58 schreef op 26 november 2022 16:03:

Alleen al in één stap van 24 € naar 6 € gaan. Je moet het maar doen. Het kan niet anders dan dat ze dus veel minder winstpotentieel zien voor de iets verdere toekomst. Een tussenstapje voordat er een verkoopsadvies komt? Ze willen nooit direct toegeven dat ze er faliekant naast zaten.