pwijsneus schreef op 27 december 2022 20:04:
[...]
Antwoord pwijsneus
Gaan ze nog 10 jaar aanmodderen met het risico dat ze met niets achter blijven.
Het risico van met niets achterblijven lijkt me niet zo groot met een 2,4 miljard orderboek en een nieuw maps platform met partners en een productportefeuille die staat (incl Indigo) . Let even op dat afgelopen 15 jaar TomTom vrijwel geen enkele verwachting heeft waargemaakt.
Er is een gecontroleerde neergang geweest van PND bij Consumer. En medio vorig decennium zijn een action cam en activity tracker geflopt. TomTom is echter geen consumenten merk meer en heeft in b-to-b een beter track record. Telematics is vanaf startup opgebouwd en verkocht voor 910 miljoen. Enterprise kan beter daar is nu de nieuwe map voor. Automotive lost nu met haar order intake en marktaandeel groei ook de verwachtingen in.Groei van 400 mln naar 600 mln door de markt niet serieus wordt genomen. Zie de koersontwikkeling.
Het presteren van een aandeel zou ik niet teveel in lezen. Koersen zijn veranderlijk en niet altijd logisch verklaarbaar. Bovendien hebben we hedgefund activiteit gezien die rond nieuwsberichten positiviteit de kop in drukten. Short gaan precies na een persbericht in de hoop dat je denkt dat het wel niets voorstelt.. Mijn bescheiden mening is dat Goddijn zeer intelligent is, maar te lang is blijven zitten. Hij krijgt waarschijnlijk alleen een nieuws te horen wat hij wil horen, maar er worden niet de juiste stappen gezet om echt succesvol te worden.
Dit snap ik. Ik denk dat zijn kennis en invloed wel nodig waa en; een founder aan het roer is om in rustiger vaarwater te komen. Daar is TT nu en dan kun je langzaam loslaten. Je ziet ook al wat kantelen. De heren die bij CMD op het podium stonden en o.a. bij Google (Waymo) en Amazon vandaan kwamen die kwamen op mij al over als een soort overname. Niet in letterlijke zin, maar wel mensen die zich duidelijk uitspreken, regie nemen en ook niet te beroerd waren om Goddijn aan te vullen cq corrigeren. Ik geloof dat de assets onder het dak van een internationaal consortium zoals big tech, en big car pas - dus ook het eigenaarschap - beter in staat zijn om google te verslaan dan zelfstandig.
HERE is nu eigendom van big car en big tech. Hoe vergaat dat hen? Edzward Overbeek lijkt niet echt blij. [:i]
En ik geloof niet dat met overture nu het dun nu bij Google door de broek loopt, dat geloof je toch zeker zelf niet. Pas als cariad, stellantis, bosch, Amazon, Microsoft, Uber en Meta echt, maar dan ook écht de handen ineen slaan wordt het een succes.
[i]
Google hoeft het niet dun in de broek te doen want dit initiatief concurreert niet met Google Maps als consumenten app, maar met de Google API als tool in business to business. Google Maps blijft de grootste aan Consumer zijde. Ook omdat het gratis is. Aan business to business zijde is het heel anders. Daar is a) Google niet gratis maar juist duur b) Google geen flexibel aanbod; je kunt geen data of losse services krijgen alleen kant en klare map c) in business to business spelen andere belangen die consumenten minder hebben, oa rond data deling en privacy. Google zal dus wat B-to-B business kunnen kwijtraken. Liggen ze niet super wakker
van.
Als HERE zou ik me wel zorgen maken want die moeten het net als TT van business to business hebben. Wat gebeurt er als een klant Overture als base in zijn applicatie gebruikt? Dan is daarna de keuze voor aankoop aanvullende data gelimiteerd tot partners in dit ecosysteem. Indien CARIAD zich aansluit bij Overture, omdat ze haar datasets wil controleren/onderhouden tegenover een consistente base map, dan moet HERE zich zorgen maken. Tenzij HERE zich ook aansluit bij Overture. Als ze een deal hebben met Amazon of Meta, dan moet dat gewoon in een persbericht bijvoorbeeld. Nu wordt het als het zoveelste vrijblijvende partnership op hun officiele website geplaatst, zodat de markt het niet op waarde kan schatten. Lijkt wel ofzo ze het bewust doen.
Er is een persbericht uitgegaan. Daarin staat dat deze partijen participeren in Overture. We weten ook dat ze in aanloop hiernaartoe (afgelopen jaren) hebben samengewerkt. Het is logisch dat Microsoft en Meta en de map ook gaan gebruiken, nogal wiedes. Facebook voor in Facebook, Instagram en Metaverse en Amazon om oa pickup points en rijroutes vast te leggen. Zodra ze daar bovenop data willen zoals rijrichtingen, verkeerslichten etc. dan moeten ze bij TT zijn. Ik verwacht zo’n deal nog. De founders zijn zelf de enige private equity partij die de scepter zwaait, met hun belang van bijna de helft hoeven ze niemand over hun schouder te laten meekijken. De founders bepalen of er uberhaupt iemand meekijkt, hun bepalen helemaal zelf de timing, en ze bepalen al helemaal zelf met wie ze willen samenwerken. Er is totaal geen noodzaak om regie uit handen weg te geven aan teslin, otis of aan jou of mij. Wij moeten gewoon met een lollie op de achterbank plaatsvinden, ook al zinkt het aandeel weg naar 5 euro'tjes. Wie is Teslin en waarom moeten de founders ook maar iets van ze aantrekken? Net zoals ze zich van ons geen jota hoeven aantrekken, of over hoe het aandeel de afgelopen 20 jaar heeft gepresteerd. Daar schamen ze zich ook niet voor. Belastingtechnisch wellicht zo gek nog niet overigens, maar ik ben geen fiscaal expert.
Wat je nu zegt is niet realistisch. Je moet 95% van de aandelen binnenhalen. Moeten de founders dat doen zonder hulp van private equity? Dan moeten ze eigenhandig meerdere partijen uitkopen die meer dan 5% hebben. Als ze die niet op voorhand meenemen is er groot risico dat je de 95% niet haalt. Dit heeft ofwel als gevolg dat het de prijs opdrijft of dat TT hen wel betrekt en mee laat gaan in het nieuwe ge-deliste bedrijf, maar dat betekent ook dat je hen invloed geeft na de delisting. Dit is een zinloos scenario; elk bod van buiten dient geaccordeerd te worden door de founders, en niemand anders. De founders hebben een controlerend belang, weet je nog? De founders fungeren zelf als private equity, remember? Een bod van hun zelf lokt van helemaal niemand een bod uit. Elk extern bod is bij voorbaat totaal kansloos omdat Goddijn het controlerend belang heeft, en ook nog eens de telefoon opneemt bij inbound calls. Dat zal een kort telefoongesprek worden.
Een delisting betekent dat je te koop bent. Te koop voor PE. Waarom dan niet te koop voor big tech. Als ik een bedrijf was dat TT wil kopen en ik heb het idee dat ze willen delisten om het daarna duurder aan mij te verkopen dan ga ik gewoon meebieden.