domper schreef op 13 januari 2023 12:10:
Jefferies ziet stilaan ruimte voor hoger dividend AB InBev
In een vooruitblik op de vierdekwartaal- en jaarresultaten van AB InBev schrijft Edward Mundy van Jefferies dat hij stilaan ruimte ziet voor de bierbrouwer om het dividend te beginnen 'normaliseren'. Dat kan nu de schuldpositie van het bedrijf begint te verbeteren.
Over 2021 hield AB InBev zijn dividend stabiel op 0,50 euro. De Jefferies-analist verwacht dat dit over 2022 kan verdubbelen tot 1 euro. In 2024 zou dan (over 2023) een dividend van 1,50 euro worden uitgekeerd en in 2025 2 euro. ‘Dit zou het rendement van de huidige 0,9 procent naar en meer respectabele 1,8 procent, 2,4 procent en vervolgens 3,6 procent brengen’, klinkt het.
Mundy wijst erop dat hierdoor de schuldenafbouw zou vertragen tot 2,4 keer de brutobedrijfswinst (ebitda) tegen 2025. Mocht het dividend op 0,50 euro worden gehouden, zou de schuldgraad sterker dalen tot 2,1. Maar los van de aantrekkelijkheid voor beleggers die dividendrendement zoeken, zou de graduele verhoging van het dividend een positief signaal uitsturen: meer zekerheid rond de ‘business fundamentals’ en minder risico op grote overnamedeals aangezien de bedrijfsvoering focust op organische groei.
De analist handhaaft zijn rating (‘houden’) en koersdol (60 euro).