Van de 20 miljard euro winst sinds 2018, verdween meer dan de helft in een zwart gat.
Ontwikkeling overtollig vermogen stelt teleur
Nog belangrijker is dat ING een matig recent track record heeft op het gebied van kapitaalgeneratie en uitkeringen. Zo maakte de bank afgelopen jaar 3,7 miljard euro winst en gaf het 4,9 miljard terug aan beleggers. Daarop zakte het overtollige kapitaal echter niet met het verschil van 1,2 miljard euro, maar met ruim 4 miljard euro. De reden ligt in de groei van de risico-gewogen balans (RWA, zie kader), maar ook de zogenoemde cash flow hedge reserve slaat een gat van bijna 3 miljard in de kapitaalgeneratie van 2022.
Die cash flow hedge reserve is een technisch verhaal. Kort gezegd probeert ING met hedges de rente op een deel van de uitstaande leningen met een variabele rente vast te zetten. Als de rente stijgt, krijgen de hedges een negatieve waarde.
Dus terwijl ING een mooie stijging kan laten zien van de rentebaten in 2022, boekt het wel verliezen op die reserve. In 2020 en 2019 zakte de rente overigens, waardoor het in die jaren een positieve post was. Toch waren er in die jaren weer andere zaken waardoor het overtollige kapitaal werd gedrukt. Valuta is door de jaren heen bijvoorbeeld de grootste verliespost. ING verloor geregeld op posities in Turkse lira, Zwitserse franken, Amerikaanse dollars en Britse ponden.
Lees het hele artikel op VEB.net