postzak schreef:
[quote=postzak]
Wanneer er over DE schuld van de VS wordt gesproken wordt veel te vaak met een hele "enge" blik gekeken.
Als jet hebt over de schuld, dan moet je kijken naar de som van:
1. De schuld van de overheid - 8.2 triljoen, dat is USD 28.000 voor iedere man, vrouw en kind in de VS.
2. De schuld van het publiek, met name naar de hypotheekschuld.
8.7 triljoen aan hypotheken en 2.2 triljoen aan consumentenkrediet, dat is USD 36,333 per persoon.
3. Het tekort op de lopende rekening van de betalingsbalans.
USD 2 miljard per dag (dus het buitenland als geheel genomen verkoopt per dag voor USD 2 miljard meer aan goederen en diensten dan dat dit buitenland koopt aan goederen en diensten
Dit noem ik een giga-schuld al doet dat niet echt ter zaken. Waarom het gaat is of dit houdbaar is. Ik denk van niet (kom ik later een keer op terug). Het is niet houdbaar en daarmee gaat de dollar door het putje, geleidelijk of met een schok. Ik hoop op de geleidelijke versie.
Gr Postzak
[/quote]
Waarom de dollar op z'n huidige niveau niet houdbaar is...ik zou daar op terug komen...
1. Het buitenland zal niet oneindig bereidwillig blijven om te lenen.
Waarom niet? Als je een goede "credit rating" hebt, dan is men over het algemeen bereid om veel geld uit te lenen. Echter er is altijd een limiet. Verschil met vroeger is dat de VS die limieten aan het naderen is.
Het eerste wat het buitenland doet is een krediettest. Ze onderwerpen, in de geval de VS, aan zo'n test. Het buitenland zal T-bills blijven accepteren zolang het denkt dat de VS de verplichtingen hier op zal kunnen blijven nakomen. Hierbij gaat het niet alleen om het niet nakomen van aflossing en rente. Het gaat zeer zeker ook om inflatie (!)...de toekomst van de (waarde van)dollar. Zal de schuld zijn waarde houden of breekt inflatie deze af? Iedere vergroting van de schuld van de VS doet het minder aannemelijk worden dat de dollar zijn waarde zal behouden.
Punt twee. Ook het buitenland zal diversificatie van de portfolio willen. Te veel van iets houden is onnodig risicovol. Hoe meer dollars er worden aangehouden hoe groter het risico. Punt zal bereikt worden waar dat risico niet meer aanvaardbaar is.
2. Zoals eerder aangegeven is de VS voor 2 miljard per dag (geen tikfout) afhankelijk van het buitenland (= tekort op lopende rekening van de betalingsbalans). Hoe is de positie van de VS in wereld? De haat neemt toe, dat lijkt duidelijk. Redenen?
a. De VS legt VS-waarden op aan andere landen, zonder af te vragen of die andere landen dat wel willen. Meest recente voorbeeld is Irak. De VS heeft de mond vol over mensenrechten in de VS, maar heeft zelf een gedrocht als Guantanamo.
b. De VS heeft tientallen bases in het buitenland, waar de locals zacht gezegd niet erg blij mee zijn (paar maanden geleden nog actueel nav basis op Japan). Lijkt me ook erg logisch. Zouden Amerikanen er blij mee zijn als er Russen door hun stadje zouden lopen...?
3. De VS steunt/heeft gesteund nog altijd dictators en moordenaars omm aan de macht te blijven. Saddam in de jaren '80 bijvoorbeeld. De Sjah in de jaren '70. De overlevenden van die regimes vergeten dat niet en houden wrok tot aan de dood. Wat te denken van hun kinderen....?
4. De VS heeft vrijhandel hoog in het vaandel staan, maar als je kijkt naar de subsidies die de boeren ontvangen...dat geeft geen lekker signaal aan boeren in 3e wereldlanden.
3. De landen die de enorme hoeveelheden dollars aanhouden worden zenuwachtig. Japan is al begonnen met minder schuld te accumuleren. Dat is niet misschien of wellicht zo, dat is een feit.
Doug Casey komt tot een aardige theorie. De daling van inname van schuldpapier door Japan wordt ruimschoots goedgemaakt door Engeland (= feit). Waarom gebeurt dat? Casey denkt dat Arabieren niet direct zaken willen doen met de VS, maar zijn aan de andere kant nog niet bereid om de dollar af te schrijven. Het is een belangrijk teken. Het geeft de verschuiving aan weg van de VS.
Yu Yongding, official van de Bank of China heeft publiekelijk aangegeven dat China zijn aandeel dollars moet gaan terugschroeven. Eerst stap is minder inname van schuldpapier, later moet het aandeel dollrs worden teruggeschroefd (!). China en Japan houden samen 2 triljoen aan. Yu geeft aan dat het van belang is om het terugschroeven van het aandeel dollars zeer geleidelijk zal moeten gebeuren om te voorkomen dat Azie zichzelf benadeelt. Gebeurt het te snel dan wordt de dollar relatief goedkoop en dat schaadt de export van Azie (China en Japan voorop).
4. Waar gaat al dat geld heen? De euro? De Yen? Het lijkt aannemelijk dat een deel naar goud zal stromen. Niet alleen al investering, maar ook uit pur waardebehoud. Daarnaast wijzen uitlatingen van officials er ook op dat met name China een deel in olie zal stoppen (reserves).
Er is veel meer te zeggen natuurlijk. Een andere keer meer.
Gr Postzak