tatje schreef:
Hallo
heb de jaarcijfers 2006 doorgenomen.
Netto resultaat -145mlj
Netto resultaat beeindigde bedrijfsresultaten -91 mlj
Bijzondere waardevermindering goodwill -65 mlj
Dus zonder de beeindigde bedrijfsresultaten en bijzondere waardevermindering goodwill zou dus het nettoresultaat 11 mljoen zijn.
Gaan we dit vertalen naar 2007 netto resultaat 11 miljoen.
We weten dat er een bijzondere waardevermindering goodwill is van 25 miljoen VK.
Netto bedrijfsresultaat in 2007 -14 miljoen.
Uitgangspunten:plussen of minnen
1 geen verdere bijzondere waardevermindering goodwill.
2 beheersing van de kosten
3 resultaten van breack out programma
4 meer omzet
5 minder rentelasten
6 grotere positieve cash flow
7 ebitae van 4,5%
Stel we maken toch door deze gegevens een kleine winst en de vooruitzichten van 2008 en de orderportefeuille is goed, dan weet ik nog niet of de koers 29 augustus niet omhoog gaat .
Gaarne tot discussie bereid.
wel to the point, dus aangeven waar je het niet mee eens bent.
Dus geen algemene kreten.
[/quote]
Hoop dat mijn kreten niet te algemeen zijn:
Wat mist:
Resultaat beeindigde (te beeindigen) activiteiten te beginnen Japan en Iberia.
[quote=DOW JONES NIEUWSDIENST]
Automatiseerder Getronics nv heeft de verkoop van 70% van zijn aandelen in de Japanse activiteiten van het bedrijf aan het Japanse NTT Data afgerond, aldus Getronics woensdag.
Getronics verwacht met de transactie een boekverlies te rapporteren van ongeveer EUR3 miljoen. Aanvullend wordt door cumulatieve valutaverschillen onder IFRS een boekverlies genoteerd van ongeveer EUR6 miljoen.
[/quote]
Boekverliezen van 3 + 6 miljoen = 9 miljoen
[quote=DOW JONES NIEUWSDIENST]
Getronics nv lijdt een boekverlies van EUR15 miljoen tot EUR30 miljoen op de verkoop van zijn activiteiten in Spanje en Portugal, meldt de IT dienstverlener vrijdag voorbeurs.
[/quote]
Boekverlies 15 a 30 miljoen.
Samen wordt dat 24 tot 39 miljoen boekverlies in verband met beeindigde activiteiten.
Dus de rekensom gaat wordt:
[quote=]
Bedrijfsresultaat in 2007 -14 miljoen.
Netto resultaat beeindigde activiteiten -24 tot -39 mlj
Netto bedrijfsresultaat in 2007 -38 tot 53 miljoen.
[/quote]
Dat is opnieuw erg fors en ik schrik er zelf van om eerlijk te zijn.
Tatje, ik moet zeggen dat ik je rekenmethode creatief vind, maar ook dat deze helaas misschien wellicht eventueel mogelijk toch wel de beste is die in de afgelopen tijd hier gepresenteerd is. En het resultaat van jou simpele berekening is ONTHUTSEND wat mij betreft. Ik had niet verwacht dat de uitkomst zo negatief zou zijn.
Dus kijken we even naar het marge effect:
[quote=DOW JONES NIEUWSDIENST]
2006: Getronics geeft aan dat zonder deze last voor goodwill, het nettoresultaat uit voortgezette activiteiten zou zijn uitgekomen op EUR11 miljoen.
De omzet steeg met 4% naar EUR2,627 miljard
De EBITAE-marge daalde in 2006 naar 4,5%
[/quote]
Helaas, het wordt er alleen maar erger van. De EBITAR marge in 2006 was 4.5% en voor 2007 geldt:
[quote=DOW JONES NIEUWSDIENST]
Getronics geeft tegelijkertijd aan dat zijn doelstelling om in 2007 een EBITAE-marge te behalen van 4% tot 4,5% 'uitdagend' zal zijn. Desondanks geeft het bedrijf aan hier naartoe te werken.
[/quote]
Dit doet vermoeden dat 4.5% het maximum is wat er in 2007 in zit. Die 4.5% is helaas wel de in 2006 behaalde marge dus hoe verder we daaronder uitkomen, hoe lager het resultaat....
Berekenen omzet 2007:
Omzet 2006 was 2.627 miljoen
Desinvesteringen: ca 353 mln.
Japan: 103 mln
Iberia: 250 mln (geschat)
Omzet was 2.627 miljoen, wordt ca 2.274 miljoen.
Geschat EBITAE van omzetgroei 10% bij marge 4,25%
10% * 4.25% * 2.274 miljoen = ca + 9,7 miljoen
Geschat EBITAE effect marge daling naar 4 %
0,5% * 2274 miljoen = ca -11,4 miljoen
[quote=]
Best effort:
Iberia Goodwill -15, Marge 4,5%, Omzet +10%
EBITAE = -38 + 9,7 = ca € -28 miljoen
Worst case:
Iberia goodwill -30, Marge 4,0%, Omzet +5%,
EBITAE = -53 - 11,4 + 4,8 = ca € -60 miljoen
"Gemiddeld", voor zover mogelijk
Iberia goodwill -22,5, Marge 4.25%, Omzet +7.5%,
EBITAE = -45.5 - 5.7 + 7,25 = € -44 miljoen.