Hot Topics:
Aandelenkoersen in dit artikel:Biod, KERX, ONTY, MNKD, AVNR
Een vriend van mij vertelde me eens dat een goede strategie is om te kopen een mandje van willekeurige biotechnologieaandelen. Het idee is dat een of twee zal ontdekken baanbrekende behandelingen en aandelen zullen exponentieel rally, zoals het bedrijf gaat van een onderzoek en ontwikkeling de biotechnologie bedrijf dat een kasstroomgenererende farmaceutische machine. Bijgevolg, terwijl veel biotech zou wegkwijnen of zelfs failliet gaan, de winst van de winnaars zal meer dan gecompenseerd de verliezen bij de verliezers. Terwijl ik het nooit geprobeerd, kijken naar een aantal biotech soms het dubbele of driedubbele op FDA nieuws en andere ontwikkelingen vraag ik me af. Dus, laten we proberen een klein experiment - buy out-of-the-money call opties op biotech dat belangrijke beslissingen FDA en ander nieuws gezicht.
Te vinden potentiële kandidaten voor het experiment, ik heb een scherm voor de biotechnologie namen met een hoge impliciete volatiliteit (IV) of rijke opties. Uitgedrukt als een percentage, is de impliciete volatiliteit berekend met behulp van een opties prijsmodel. Je zou kunnen denken van de IV als graadmeter van hoeveel een aandeel zou kunnen bewegen. Een aandeel dat naar verwachting snel gaan, als een biotech dat een belangrijke FDA beslissing gezichten, heeft over het algemeen hoge IV. Trage voorraden, zoals supermarkt ketens, nutsbedrijven en grote farmaceutische namen, hebben de neiging om een lage impliciete volatiliteit hebben.
Biodel(Biod_), bijvoorbeeld, heeft een extreem hoge impliciete volatiliteit voorsprong van een 30 oktober PDUFA datum voor de biotech's Linjeta, een injecteerbare behandeling voor diabetes. Goed nieuws kon sturen het aandeel stijgende. Slecht nieuws zou zinken biotech. Bijgevolg wordt IV reikend naar 400 procent vooruit is het nieuws zaterdag.
Het volstaat te zeggen dat Biod opties zijn zeer rijk! Bezitters van gewone aandelen op $ 3.50 en november een at-the-money call 3.5 is de handel voor $ 1,30. Daarom, als een investeerder van het contract, betalen zij 1,30 dollar in de tijd waarde voor een contract dat afloopt in drie weken koopt. Dat is flinke premie en een teken dat de optiemarkt is bracing voor een grote verhuizing. IV is zeer hoog.
Meer op Biod
Target, Sina, Comerica: The Morning WatchHuman Genome: De NachtwachtIvy League Investeren Met de Yale Endowment
Activiteiten op de markt
AVANIR Pharmaceuticals| AVNR
UP
MannKind Corporation| MNKD
Biodel Inc| Biod
UP
Hoeveel kunnen we verwachten dat een biotech te verplaatsen indien er sprake is van een gunstig FDA beslissing? Het is heel moeilijk om te weten. Kijkend naar de volatility skew tussen november opties (395%) en december opties (275%), een van onze modellen hints op mogelijke verhuizing van meer dan $ 4,00! Of kunnen we dat goed nieuws nemen in een biotech terug kon tillen aandelen richting 52-weken highs. In Biod, de 52-week hoog is $ 6,25 en, indien een belegger betaalt $ 1,10 voor een 04 december oproep, is er een goede kans dat ze hun geld meer dan het dubbele op een positieve beslissing van de FDA. Dat wil zeggen, als de voorraad rally's terug naar de 52-weken durende high van $ 6.25, zal de in december 4 oproep de moeite waard zijn ten minste $ 2,25 (6,25 dollar - 4,00 dollar plus eventuele tijdswaarde), voor een winst van 104,5%
Avanir Pharmaceuticals(AVNR_) gezichten ook nieuws over het weekend. De FDA is een herziening van haar AVP-923, die is een behandeling voor een neurologische aandoening genaamd pseudobulbar beïnvloeden, en de PDUFA datum is 30 oktober. Aandelen te verhandelen op $ 3 en de 52-week hoog is $ 3.73. Echter, goede nieuws is waarschijnlijk aandelen lift aanzienlijk boven dat niveau. Impliciete volatiliteit in de november-opties is in de buurt van 425%! Ons model, dat IV vergelijkt de van november opties om langere gedateerd opties, zinspeelt op een mogelijke verhuizing van tot $ 3,00 per aandeel, of een dubbele. Als dat zo is, AVNR december 3,5 oproep zal de aanbieding, een flinke betaaldag (zie tabel).
De FDA heeft ingestemd met MannKind's (MKND) het indienen van een NDA voor Afrezza, een insuline voor inhalatie drugs, en stel een PDUFA actie datum van 29 december 2010. Bijgevolg, impliciete volatiliteit in MNKD januari opties is bij 185%, vergeleken met 105% in december opties. Deze "volatility skew" geeft aan dat de markt is geprijsd voor een grote beweging tussen de december en januari verlopen, of rond het tijdstip van de 29e december PDUFA voor haar insuline drug. Als dat lukt, kan dit bestand te vinden zijn weg terug naar een 52-week hoog van 11,12 dollar per aandeel? MNKD januari 7,5 bellen op 1,50 dollar waard zou zijn ten minste 3,60 dollar indien de aandelen terug te keren naar deze niveaus, een winst van 140%.
Keryx Pharmaceuticals(KERX_) New Drug Application (NDA) voor Zerenex, een behandeling van hyperfosfatemie, is niet gepland tot 2012, maar studeren resultaten zijn het gevolg vóór jaareinde. Bijgevolg, de impliciete volatiliteit in de december-opties is verheven en bijna 200%. De voorraad heeft een 52-week hoog van $ 6,67, waarmee het kan gemakkelijk boven Als de gegevens zijn goed. Als dat zo is, 5 roept op 0,80 dollar kon december bieden een dubbele of meer.
Oncothyreon(ONTY_) is samen met Duitsland Merck KgaA aan een vaccin genaamd Stimuvax. De behandeling is ontworpen om tumoren te bestrijden long-, borst-, colon-en prostaatkanker. ONTY nam het op de kin in maart op nieuws proeven van Stimulax werden stilgelegd vanwege bezorgdheid over de veiligheid. De voorraad kwam onder extra druk in het midden van september op verslagen van de biotech was het verhogen van contant geld via een private plaatsing. Wel hebben aandelen gestabiliseerd op ongeveer 3,30 dollar sinds die tijd met hulp van Stimuvax veiligheid en overleving gegevens vrijgegeven 7 oktober. Impliciete volatiliteit is verhoogd in november en december, omdat beleggers wachten op woord over het lot van de behandeling. Nieuws dat de proef wordt hervat of andere positieve gegevens konden rijden aandelen van deze gehavende biotech aanzienlijk hoger tot medio 2011. Een 04 februari call-optie, op $ 0,40, zou een forse uitbetaling indien zij doet.
Dringt er bij het kopen van biotech vooruit FDA nieuws is erg speculatief activiteit en een groot risico. Het idee is dat grote winst van de winnaars zal opwegen tegen de verliezers. Het is echt zoals het spelen van de loterij. U betaalt een relatief kleine premie voor het potentieel voor een groot percentage te krijgen. Door het kopen van gesprekken in een mandje van de biotech, in plaats van het spelen van een individuele naam, bent u het verspreiden van het risico en het beperken van de mogelijke beloning ook. U kunt ook gebruik maken van de gesprekken op expiratie en neem vervolgens de eigendom in aandelen van alleen die namen die vooruitgang boekt op het verkrijgen van drugs goedgekeurd. Natuurlijk, als een groot percentage van de namen te krijgen goede FDA nieuws, het resultaat gaat worden flinke winsten. Aan de andere kant, als de meeste of alle ten prooi vallen aan slechte beslissingen FDA, het resultaat is groot percentage verliezen.