Beter af met ESG De jongste generatie beleggers eist dat fondshuizen in hun aandelenselectie rekening houden met ESG-criteria. 17 augustus 2015 12:42 • Door Detlef Glow Binnen het takenpakket van actieve fondsmanagers is de selectie van aandelen misschien wel de belangrijkste taak, want alleen zo kunnen zij extra alpha genereren, dus de management fee rechtvaardigen. In mijn vele ontmoetingen met fondsmanagers in de afgelopen 20 jaar kreeg ik steeds weer te horen dat zij zochten naar kwaliteitsaandelen. Op de vraag wat een kwaliteitsaandeel dan is, werd mij verteld dat dit de uitkomst was van een kwantitatieve screening plus bedrijfsbezoeken. Slechts weinig fondsmanagers zeiden gebruik te maken van zogenoemde Environmental, Social en Governance-criteria. Inmiddels nemen de meeste fondsmanagers minstens een van de drie ESG-criteria mee in hun selectieproces. Dat bewijst dat de integratie van ESG-criteria in de traditionele beleggingsindustrie aan terrein wint. Mij verbaast dat niets. ESG-criteria geven een aanvullend uniek beeld van een bedrijf. Fondsmanagers die deze data gebruiken hebben een competitievoordeel. ESG-trend is niet te stoppen Het gebruik van de ESG-criteria zou moeten leiden tot een portefeuille met aandelen van bedrijven die verantwoord omgaan met het milieu, sociaal opereren en waarvan het bestuur zich houdt aan de regels van best practice. Concreter: ESG-data kunnen worden ingezet om specifieke bedrijfsrisico’s boven water te krijgen. Denk aan bedrijfsongelukken, fraude, stakingen, veiligheidsproblemen et cetera. Volgens mij is gebrek aan educatie de belangrijkste reden dat een groot deel van de beleggingsindustrie op korte termijn nog geen gebruik zal maken van ESG-criteria. Maar dat zal op den duur toch echt wel veranderen. Er is bewijs dat de nieuwe generaties X en Y, meer dan oudere beleggers, willen weten waarin hun geld is belegd. Voor deze generaties is het ook belangrijker dat hun geld een bestemming vindt in fondsen die een positieve bijdrage leveren aan een gezonde en duurzame leefomgeving. Dit betekent automatisch dat de vraag naar duurzame beleggingsproducten flink zal stijgen. De generaties X en Y zijn immers pas onlangs begonnen met beleggen. De extra vraag naar duurzame fondsen zal volgens mij de belangrijkste reden zijn dat de beleggingsindustrie opschuift naar een duurzamere wijze van beleggen. Fondshuizen die hier het eerst mee beginnen, zullen waarschijnlijk de winnaars van deze trend zijn. Detlef Glow is hoofd research EMEA bij Lipper, een onafhankelijk fondsbeoordelaar. Glow heeft een MBA Financial Services van de University of Wales/Cardiff en een BA in Business Administration. De informatie in deze column is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. Deel via:
Assetallocatie 08:00 Obligaties van buiten de VS favoriet bij Pimco Pimco heeft een voorkeur voor Westerse obligaties buiten de VS en voor Amerikaanse largecaps met een sterke balans. De Magnificent Seven krijgen wel steeds meer concurrentie van de 493 andere S&P 500-bedrijven. Andere opvallende adviezen in de nieuwste outlook van Pimco?
Opinie 08 mei Zeer grote kans kans dat alles over 10 jaar hoger staat Beursblogger Ben Carlson kijkt bij zijn beleggingen altijd in de achteruitkijkspiegel. Op basis daarvan kun je er met grote zekerheid vanuit gaan dat de beurs over 10 jaar hoger staat, net als huizenprijzen, het algemene prijsniveau en het bbp.
Assetallocatie 07 mei Optimix gaat keihard tegen de markt in Volgens Optimix zijn de overeenkomsten tussen de internethype van begin 2000 en de huidige hype zo groot, dat de vermogensbeheerder tegen de markt ingaat. Aandelen zijn verkocht en met de opbrengst zijn inflation linked obligaties gekocht, grondstoffenposities ingenomen en is een deel cash gehouden.
aandelen 02 mei Aandelen doen het op de lange termijn altijd beter Beursblogger Jonathan Clements geeft 5 goede redenen om op de lange termijn altijd te vertrouwen op de veerkracht van aandelen.
Assetallocatie 02 mei Ook zonder renteverlaging zijn aandelen de beste keuze Evan Brown, hoofd multi-asset bij UBS AM, blijft positief over aandelen, ook als de inflatie hardnekkig hoog blijft en de beloofde renteverlagingen van de Fed er dit jaar niet gaan komen. "Dat er minder rekening wordt gehouden met renteverlagingen heeft meer te maken met de sterke economische groei dan met de hardnekkig hoge inflatie."
Assetallocatie 22 apr Janus Henderson kiest voor cyclisch Europa Janus Henderson Investors kiest voor smallcaps en Europese aandelen. Volgens de Brits-Amerikaanse vermogensbeheerder houden beleggers te weinig rekening met een groeivertraging in de VS veroorzaakt door een langer hoog blijvende rente.