Treb schreef op 8 december 2015 23:59:
@barte als aanvulling op de door jouw gedeelde analyse hier nog een aantal punten.
- Per 30 juni 2015 is er nog 40.6 mln euro te betalen aan earn-out payments aan voormalig aandeelhouders.
Wanneer en hoe en of dit wordt uitbetaald is niet bekend.
- JCB lab heeft een (rampzalig) contract vol met verplichtingen ten aanzien van Omeros/OMS103 afgesloten met december 2015 deadline en men kan (voorlopig) niet aan deze verplichtingen voldoen.
Onjuist: JCB draait gewoon door in hun 'oude' bedrijf en zit volgens Fagron bomvol met werk.
- Belastingdruk is opgelopen: 2015 32.6% vs 30.7% in 2014
Suggestief: dit betekent namelijk niet automatisch dat er minder netto winst gemaakt wordt, qua verwacht getal.
- Per 30 juni 2015 is een significante stijging van de operationele kosten en van de rentelasten zichtbaar.
Suggestief: kom maar met cijfers en bewijzen.
- Tot aan juni 2015 bedroeg de omzet toename over de voorafgaande 18 maanden obv continued operations 139,6 miljoen euro terwijl er obv continued operations slechts 2,1 miljoen euro netto winsttoename was!
Suggestief: dit had andere oorzaken.
- JCB Lab bouwt een nieuwe productie locatie en richt deze met nieuwe apparatuur in. Na augustus is hier niets meer van vernomen terwijl het ondertussen operationeel had moeten zijn. In ieder geval is er een grote capex cash out.
Suggestief: jij weet niet of de plant gereed is of niet. Ik ga ze vanmiddag bellen en dan weten we het exact.
- Bij twee usa dochters zijn FDA warning letters ontvangen en bij een andere dochter voorlopig een FDA lijst met verbeterpunten. Er dient een kwaliteitsverbetering plaats te vinden om aan de FDA eisen te voldoen, terwijl de verkoopprijzen van de producten dalen.
Suggestief: jij weet niet of dit wel of niet verbeterd is en van welke Fagron producten de verkoopprijzen dalen en wanneer ze dalen en of ze überhaupt zullen dalen.
- Onduidelijk is of Fagron usa boetes opgelegd gaat krijgen nav fraude onderzoek. In ieder geval zullen er advocaten ingeschakeld moeten worden om fagron bij te staan.
Suggestief: er zijn alleen wat vragen gesteld, verder weten we niets.
- JP Morgan gaat fagron een vette rekening sturen voor de biedingen begeleiding.
Suggestief: wij kennen de afspraak met JPM niet en de onderhandelingen zijn blijkbaar nog niet afgelopen.
-
www.quvapharma.com is opgericht en directe concurrent in de usa.
Onjuist: dit is een platform met onderliggend een allang bestaand bedrijf.
- In cash cow markt NL gaat een lange lijst van producten vanaf 2016 niet meer vergoed worden door verzekeraars.
Suggestief: dat wil niets zeggen, mensen kunnen desondanks deze producten kopen en de markt wordt alleen maar groter.
- EU wet/regelgeving gaat impact hebben op fagron compounding activiteiten in europa.
Onjuist: dit is al door Fagron tegengesproken.
- een aantal grootaandeelhouders is recentelijk bij fagron uitgestapt en er heeft zich geen nieuwe grootaandeelhouder gemeld.
Onjuist: ze zijn niet uitgestapt maar bezitten, volgens de laatst bekende gegevens, alle vier nog tussen de 2,46% en 2,9%.
- als management voortdurend bezet is met brandblussen van allerlei problemen (financiering/fraude onderzoek/overnames wel-niet/etc) dan heeft dat een negatieve invloed op de operationele gang van zaken en ook op de reputatie van een onderneming.
Onjuist: omdat een en ander lang duurt geeft alleen maar aan dat zij juist bezig zijn met de operationele gang van zaken. Dat ze in gesprek zijn met de financiers heeft Fagron al in september gemeld.