Biofoed schreef op 18 februari 2016 17:54:
Onder de noemer "baat het niet dan schaadt het niet" heb ik zojuist onderstaande mail aan MDXH gestuurd. Mocht ik een antwoord ontvangen dan plaats ik dat natuurlijk. Elke toelichting is wat mij betreft meegenomen.
Geachte heer Groen en/of anderen,
Ik ben al meerdere jaren aandeelhouder in MDXHealth omdat mijn indruk van uw bedrijf heel goed is met mooie producten en samenwerkingen. Natuurlijk hoop ik in de toekomst ook een mooi rendement op mijn aandelen te maken maar dat spreekt vanzelf.
Naar aanleiding van uw laatste kwartaal- en daarmee samenhangende jaarcijfers 2015, heb ik nog wel een aantal vragen m.b.t. uw opmerkingen betreffende de nog niet ontvangen opbrengsten, zie onder cursief deze opmerkingen (door mij gekopieerd uit de tekst op het IEX-forum). Omdat ik aanwezig ben op het IEX forum en daarnaast ook vrienden heb die handelen in MDXH weet ik dat deze vragen bij meerdere mensen spelen omdat de antwoorden belangrijk zijn om een goed en volledig beeld van MDXH te krijgen.
The increase in Q4 2015 revenues compared to the prior period was due to increased sales of ConfirmMDx and royalty and milestone payments from Exact Sciences. Based on 2015 reported cases and historical average reimbursement amounts, the total estimated value of tests performed in 2015 was $36 million. Of this amount $15.2 million was recognized as revenue, leaving uncollected outstanding unrecognized revenues of $20.8 million, consisting of $1.7 million from Medicare and $19.1 million from private payors. This uncollected amount has been excluded from the Company's 2015 revenues. While collection efforts continue on these outstanding amounts, the timing and amount of actual collections is uncertain.
Mijn vragen naar aanleiding van uw opmerking zijn de volgende:
•Is de nog niet ontvangen omzet, groot ruim $20 miljoen, geheel te beschouwen als openstaande debiteurenposities bij Medicare en anderen of dient een aanzienlijk gedeelte te worden beschouwd als korting?
•Hoewel er staat dat het nog onzeker is hoe en wanneer deze openstaande positie kan worden binnengehaald, was ik wel benieuwd of hierover niet iets meer toelichting mogelijk is?
•Heeft de verwachte omzetstijging over 2016 van 30 tot 50% betrekking op de "bruto omzet" van $36 miljoen of op de "netto omzet" van $17,6 miljoen?
•Wat is de verwachting inzake de verhouding tussen "netto" en "bruto" omzet voor 2016? Is dit wederom in lijn met 2015 dus circa 50%?
Tot zover mijn vragen.
N.a.v. uw opmerkingen en mijn vragen heb ik een tweetal voorbeeldberekeningen gemaakt:
1. De groei 2016 op basis van 40% van bruto omzet is (o.b.v. midden 30% tussen 50%). T.o.v. 2015 is de verhouding netto-bruto nu 70%". Eveneens wordt in 2016 de helft van de openstaande omzet 2015 "binnengehaald". Dit zou dan leiden tot een netto omzet van ruim $45 miljoen (o.b.v. 1,4 x $36.000.000 x 0,7 + $10.000.000) wat een toename van $28 miljoen zou zijn.
2. Indien echter de verwachte werkelijke omzet over 2016 met 40% gaat groeien (1,4 x $17.600.000), zijnde $24,6 miljoen en hierin is begrepen een bedrag van bijvoorbeeld $5 miljoen uit 2015, terwijl daarnaast het netto-bruto rendement verbeterd tot 70% dan zou (zonder rekening te houden met de omzet 2014 in de omzet 2015, onbekend voor mij) de verwachte bruto omzet over 2016 $28 miljoen bedragen wat een afname van $8 miljoen zou zijn.
Ik hoop dat ik u met deze voorbeelden duidelijk heb kunnen maken dat er, in ieder geval voor mij, veel onduidelijkheden in de cijfers 2015 en de toekomstverwachting 2016 aanwezig zijn. Ik hoop daarom dat er, op welke wijze dan ook (persbericht, bericht op IEX-forum, per mail aan ondergetekende, etc.) voor u een mogelijkheid is mijn vragen te beantwoorden of een extra toelichting te geven. Alvast hartelijk dank hiervoor!
Ik hoop graag van u of iemand van MDXH te vernemen.
Voor de volledigheid wil ik hier nog opmerken dat ik deze mail en uw eventuele antwoord ook op het IEX-forum zal plaatsten.
Met vriendelijke groet