ff_relativeren schreef op 5 februari 2016 00:30:
Verwatering tegenover schuldaflossing. Om je rekensom steekhoudend te maken,
moet je 2 dingen bepalen ;
hoe groot is de schuldaflossing in %, en hoe groot is de verwatering in %.
Let wel, alles op basis van de geruchten van vanavond, dus niets meer dan een hypothetische benadering ;
ad 1. De schuldaflossing in % Die bedraagt ongeveer 20% (aflossing van 3 miljard op een totaal van 15 miljard).
bron :
www.iex.nl/Nieuws/ANP-040216-266/Arce... .
ad 2. De verwateringDat de eigenaren voor een substantieel deel aan de emissie mee doen,
haal ik niet van de rekensom af. Zij zijn vandaag immers ook al voor een substantieel deel eigenaar van aandelen.
Het enige is, dat de aandelen van de eigenaren voorlopig niet op de markt komen.
Daar staat tegenover, dat dat vandaag ook al zo is.
Als je gaat uitrekenen wat de procentuele verwatering is, neem je alle bestaande aandelen, en alle nieuwe aandelen. Ongeacht of die in institutionele handen zijn of in particuliere handen.
Enough said.
Gehoopte opbrengst : 3 miljard.
Nabeurs koers vandaag : € 3,688.
Een korting van 15% is niet ongebruikelijk bij een emissie.
De uitgifteprijs van de nieuwe aandelen wordt dan misschien : € 3,135.
Om een opbrengst te halen van 3 miljard met een emissie, zijn er dan :
956.998.852 nieuwe aandelen nodig, tegenover
1.803.359.338 bestaande aandelen. (bron :
www.aandelencheck.nl/aandelen/arcelor... , zie "13 januari 2016")
Voor het gemak heb ik ook even een screenshot als bijlage toegevoegd.
De verwatering bedraagt in dit rekenvoorbeeld 53% (53,068%).