TomTom « Terug naar discussie overzicht

quote:

moneymaker_BX schreef op 10 februari 2017 09:02:

[Modbreak IEX: Gelieve op de inhoud van uw berichten te letten, bericht is bij dezen verwijderd. Deze account is geschorst.]

quote:

dramm schreef op 12 februari 2017 17:30:

Ben bang dat er morgen toch wel weer 5 a 10 % afgaat , ze zullen snel met positief nieuws moeten komen anders staan we zo onder de 7 euro.

quote:

DerksVisie schreef op 12 februari 2017 20:05:

[...]

Het lijkt mij inderdaad dat de aandeelhouders juist positiever zijn geworden dankzij deze beleggersdag. Beleggers krijgen eindelijk meer aandacht (ook nog vernieuwde site) en men ziet dat er een groeipotentie is. De TomTom Investorday van vorig jaar zal toch ongeveer hetzelfde moeten hebben verteld en daarom vind ik het des te meer eigenaardig dat TomTom na de cijfers zo hard omlaag ging. Want het ziet er juist naar uit dat het op de goede koers zit, het kan toch niet zo zijn dat er nog iemand in het aandeel zit voor de hardware.

Overdreven afstraffing was het, al weet je het nooit op de NL-beurs. Kijk maar naar welk bedrag Ford nu heeft neergelegd om een start-up te kopen meer dan de helft van de waarde van TomTom.

Enige minpunt is de waarde van de overname bij HERE. Hier werd gezegd dat TomTom een veel kleiner aandeel op de markt had/heeft. En daarom de koers niet rond de 3 miljard staat. Al ben ik van mening dat het hier nog steeds om hetzelfde product gaat, ook al heeft TomTom minder marktaandeel. TeleAtlas heeft nota bene hetzelfde bedrag gekost.

quote:

W schreef op 12 februari 2017 20:05:

hier even verse en frisse kijk op de biz van TT van een Trade House, gebaseerd op risk/reward - zullen hoogstwaarschijnlijk uit rapport of mix van rapporten van analist (en) putten.

SOP valuation based on B-B-B ( bull/base/bear)
we consider consumer to have no value ( zero)

bear case: SOP valuation implies 1,3 x 2017e EV/Sales
core mapping valued at 870 mio, which would be in line with the HERE EV/sales multiple for 2015, applied to 2017 sales for Automotive & Licensing
this wud equate to 8 x 2017e EV/Ebitda and 5 x 2018e
Telematics wud be valued at 500 mio or 7 x 2018 Ebitda ( though still growing double digit, according to our bear case DCF
EURO 6,50

base case: SOP valuation, implies 2.3 x 2017e EV/sales
core mapping asset ( Automotive & Licensing ) valued at 1.6bn - 14 x 2017e EBITDA or 9 x 2018 EBITDA. This combines earnings multiples, R&D capabilities and an M&A based valuation in line with the acquisition for Nokia's HERE biz
This wud be equivalent to 12 x 2020 x FCF - conservative in our view given the scope for further growth
we value Telematics at 740 mio or 11 x 2017e EBITDA , we see optionality here in the event of faster growth
our DCF valuations are based on a 10% WACC and 2% terminal growth rate
EURO 10

bull case: SOP valuation implies 4,4 x 2017e EV/sales
in our bull case we value the core map ( Automotive & licensing ) at 3,5bn , based entirely on DCF- driven assumption
we assume higher value for Telematics at 960m, again driven by DCF which wud be 14x 2017e EBITDA
EURO 20

de pt zijn afgerond na de komma

drivers
- nieuwe tender winning automotive & licensing
- groei Telematics , TT meer leasing arrangementen
- niveau van capex/opex stijgende om nieuwe deals in voornamelijk Automotive te ondersteunen
- sterkere vraag Automotive 2017 over 2016

risico's

hoog
- negatieve cash flow in consumer vanwege further deterioration of the business

laag
- hogere investeringen in Auto biz delaying increases in FCF ( free cash flow)

ps: Gerard aub niet commenten , ben je gezeur zat
heb Justin een handreiking gedaan om het forum niet verder te verzieken voor de anderen
uiteindelijk zitten we hier allemaal om aan het aandeel te verdienen en we kunnen het zo fijn of rot maken als we zelf willen, ook ik ben hier debet aan en zal er mee stoppen.

nogmaals ik deel en geef mijn mening
maak je eigen mind op of je in TT wilt zitten ja dan neen

ik blijf het bestuur kritisch benaderen totdat ze aandeelhouderswaarde gaan genereren, voor iedereen is het duidelijk dat consumer een enorm anker is voor weging en waardering van het aandeel/bedrijf.

quote:

Tom3 schreef op 12 februari 2017 23:22:

[...]

AB W(-ies), hier hebben we wat aan. Ik neem aan dat bovenstaande berekening aankomt bij de professionals. Duidelijk is dat de aanhangers van de bear case gedurende de laatste 3 beursdagen 15,5 miljoen aandelen gedumpt hebben. Dat is dus 7% van het aantal uitstaande aandelen. Doet me denken aan de lotgevallen van biotech aandeel Ablynx (waar ik ook nog in zit). Dat werd een paar maanden geleden terug geworpen van 12 naar 8,50 Euro. Iedereen op het IEX forum in zak en as. Begin deze maand komt dan doodleuk de melding dat Van Herk zijn belang in de tent heeft uitgebreid van 5 naar 10%. Inmiddels staat het fonds weer op euro 13 zonder dat de oorzaak van de afstraffing (het niet lichten van een ontwikkeloptie door een grote farmaceut) verholpen is.
Dit kan dus ook zo maar met Tom2 gebeuren als een grote koper meer fiducie krijgt in het base scenario of nog beter het bull scenario. Naar mijn idee kan het hele beeld ook zo weer omslaan als Tom2 er in weet te slagen dat ze wel degelijk een goede uitgangspositie heeft om DE marktleider te worden op ADAS/SDC gebied. Die ambitie hebben ze afgelopen vrijdag wel degelijk geventileerd. Als dat namelijk realiteit wordt, is jouw bull scenario nog maar een slap aftreksel van wat er kan gebeuren. Het wachten is dus op het opkrikken van de verwachtingen door Tom2 of het bekend worden van een grote opkoper.

quote:

DeZwarteRidder schreef op 12 februari 2017 10:57:

[...]
En dat was niet best...!!

Wierda en Harry hadden grote twijfels of het ooit nog wat gaat worden. Er werd o.a. wat gezegd over de grote investeringen die misschien nooit wat gaan opleveren.
Ze noemden TomTom de 'eeuwige belofte'.

quote:

moneymaker_BX schreef op 13 februari 2017 08:37:

Ben zo benieuwd wat de koers vandaag gaat doen
gaan we naar en boven de 8 of zakken we verder naar de 7

quote:

*Justin* schreef op 13 februari 2017 08:36:

Prima verhaal van Martijn

quote:

Misschien schreef op 13 februari 2017 08:28:

Koersdoel naar 9,70 euro.

(ABM FN-Dow Jones) NIBC heeft maandag het koersdoel voor TomTom verlaagd van 10,00 naar 9,70 euro, maar handhaafde het koopadvies op de navigatiespecialist.

"De koersreactie op de cijfers over het vierde kwartaal was duidelijk overdreven", stelde analist Martijn den Drijver. Vorige week woensdag verloor het aandeel meer dan acht procent en op weekbasis was dit zelfs bijna tien procent.

Den Drijver erkende dat de consumententak van TomTom zal blijven drukken op de omzet- en winstontwikkeling van de onderneming. Toch denkt de analist dat de winstgevendheid en de vrije kasstroom duidelijk zal aantrekken in de komende een tot drie jaar.

De orderinstroom in automotive zal dit jaar hoger uitkomen dan in 2016, terwijl deze volgens Den Drijver al op een hoog niveau lag. Dit is een positief signaal voor de omzetontwikkeling van TomTom in de periode van 2017 tot en met 2020. De marktkenner rekent op een zogenoemde samengestelde jaarlijkse omzetgroei van 28 procent, "en dit is zelfs zonder enige positieve impact van HD kaarten of enige nieuwe technologie", aldus Den Drijver.

In combinatie met een lage dubbelcijferige groei voor Telematics en een stabiele ontwikkeling bij Licenties, denkt de analist dat de brutomarges ruim boven de 60 procent zullen uitkomen, "ondanks een versnelling van de krimp bij de Consumententak".

Volgens NIBC wordt het geduld van beleggers in TomTom inderdaad op de proef gesteld. Toch meent Den Drijver dat de transformatie van een consumentgerichte onderneming naar een aanbieder van B2B diensten en content met een schaalbaar bedrijfsmodel en hogere marges "duidelijk zichtbaar" wordt.

Het aandeel TomTom sloot vrijdag 0,4 procent lager op 7,79 euro.

quote:

Tom3 schreef op 13 februari 2017 08:52:

[...]

Dit lijkt dus niet op het bear market scenario volgens W zijn bronnen. In mijn ogen is het bear market scenario alleen van toepassing als de overgang naar de b2b omzet duidelijk in het slop zit. Als Tom2 bijvoorbeeld duidelijk zou communiceren over het percentage ADAS business (op basis van HD kaarten) in haar orderportefeuille zou er al veel gewonnen zijn.