Koffiekamer « Terug naar discussie overzicht

Rendementsanalyse Europese aandelen

2.897 Posts, Pagina: « 1 2 3 4 5 6 ... 113 114 115 116 117 118 119 120 121 122 123 ... 141 142 143 144 145 » | Laatste

Omlaag ↓

[verwijderd] 24 maart 2017 18:05

Vopak valt onder Industrial Transportation (Industrial Goods & Services - Industrials) en Rubis onder Gas, Water , Utilities (Utilities - Utilities).

Bij de indeling conformeer ik mij aan de ICB classificatie (Euronext, London Stock Exchange - Italy, UK). Bij de overige landen (Spanje, Scandinavie, Duitsland, Zwitserland) maak ik de mapping op sub sector level naar de ICB indeling.

Dit noem ik de BCE sector indeling.

[verwijderd] 26 maart 2017 10:13

Totaal rendement modellen

+9.3%

Italy, Germany en Technology 100% groen.

Bijlage:

[verwijderd] 26 maart 2017 10:18

Ratio's 2016

BMW, K+S, Jungheinrich en Drillish doorgerekend. Elring Klinger, Leoni, D. Boerse, Infineon, Carl Zeiss Meditec, Nemetschek en Wirecard nog te doen.

HAL (30-3) komt te laat voor K2.

www.aandelenfabriek.nl/value-short-list/

[verwijderd] 26 maart 2017 10:58

quote:
Coldplay schreef op 26 maart 2017 10:18:
Ratio's 2016

BMW, K+S, Jungheinrich en Drillish doorgerekend. Elring Klinger, Leoni, D. Boerse, Infineon, Carl Zeiss Meditec, Nemetschek en Wirecard nog te doen.

HAL (30-3) komt te laat voor K2.

www.aandelenfabriek.nl/value-short-list/

Was toevallig zelf met Legrand bezig. Ik heb het idee dat je hier restructuring items niet als non-recurring aanmerkt. 25mln in 2016 en 28 mln in 2015 (niet dat dat heel veel uitmaakt)

www.legrand.com/files/fck/News/files/...

blz 19

groet,
Bolo

[verwijderd] 26 maart 2017 13:12

Ja, de trigger om verder te zoeken zijn de grote afwijkingen. Indien de non-recurring niet significant zijn zie ik ze niet.

Goed dat je meekijkt. Dank daarvoor.

[verwijderd] 26 maart 2017 16:43

quote:
Coldplay schreef op 26 maart 2017 13:12:
Ja, de trigger om verder te zoeken zijn de grote afwijkingen. Indien de non-recurring niet significant zijn zie ik ze niet.

Goed dat je meekijkt. Dank daarvoor.

Zal af en toe ff spieken...

Vopak misschien. Vopak rekent rentelasten niet mee met operationele kasstroom, veel bedrijven doen dat wel. Scheelt 100 mln

[verwijderd] 26 maart 2017 16:49

Spannend....
Reckitt Benckiser heeft het over de 'Korea HS issue' wat 300 mln kost

[verwijderd] 26 maart 2017 19:57

Ik ga dat oppakken. Brunel heb ik ook nog staan. Ik zal evt correcties hier melden.

Nogmaals dank.

[verwijderd] 27 maart 2017 12:17

Brunel

incl restructering costs EUR 3.9 million, deferred tax impairments of EUR 3.7 million

de restr costs heb ik op de ebit gecorrigeerd (bruto) als ook op de netto winst (netto bedrag), de impairments op de netto winst

Hierdoor krijgen de ratio's een enigszins draaglijker aanzien. Het totaal beeld blijft desondanks ondermaats en om die rede gaat Brunel van de short-list af.

[verwijderd] 27 maart 2017 13:05

Reckitt Benckiser

Operationele - en netto winst 2016 en 2015 aangepast voor special items (van resp 2016:GBP 367 en 2015: GBP 133 milj)

[verwijderd] 27 maart 2017 13:52

Wissels Model portefeuilles K2

Voor Germany wordt bij de huidige koersen Carl Zeiss Meditec gewisseld voor Fresenius Medical Care (onder voorbehoud)

In K1 behaalt de portefeuille +14.4% rendement (t/m 24-3)

www.aandelenfabriek.nl/value-germany/

[verwijderd] 27 maart 2017 16:59

LEONI

Adjustments van in ca EUR 70 milj (restructering expenses en fraud case) krijgen het aandeel niet 'boven de streep'. De forse koersstijging van de laatste beursdagen wordt ingegeven door positief bijgestelde verwachtingen.

De free cash flow is licht negatief en de extra eenmalige uitgaven worden zichtbaar in het gereduceerde eigen vermogen.

[verwijderd] 27 maart 2017 17:18

Elring Klinger en Nemetschek presenteren de jaarcijfers op resp. 30 en 31 maart. De preliminary results over het afgelopen jaar zijn al eerder bekend gemaakt.

[verwijderd] 27 maart 2017 18:23

Wissels Model portefeuilles K2

In de UK porto worden Bellway en Whitbread vervangen voor Reckitt Benckiser en Smith & Nephew. Taylor Wimpey en Berkely Holdings worden niet geselecteerd vanwege de sectorspreiding.

Bij RB zijn de adjustments van doorslaggevende betekenis geweest voor selectie.

De UK portefeuille heeft in K1 (t/m 24 maart) 5.7% rendement behaald.

www.aandelenfabriek.nl/value-united-k...

[verwijderd] 28 maart 2017 20:20

Wissels Model portefeuilles K2

Sector

Basic Materials IN : BASF, Air Liquide UIT Johnson Matthey, K+S

Consumer Goods : IN Reckitt Benckiser, ACOMO, Michelin UIT Bellway, La Doria, Accell
Consumer Services : IN Metropole UIT SES

Health Care : IN Smith & Nephew UIT Grifols
Industrials : IN Interpump, Hayes UIT Vopak, EVS
Technology : IN BESI UIT ASML

Country

Lowlands : IN BESI, ACOMO UIT ASML, AKZO

Frankrijk : IN Legrand, Cie Plastic Omnium UIT Ingenico, Ipsen
Duitsland : IN Fresenius Medical Care UIT Carl Zeiss Meditec

[verwijderd] 29 maart 2017 10:55

Special items

KONE 2015 : financial income gecorrigeerd voor items revaluation of option liabilities en extraordinary dividend TELC

Smith & Nephew 2016 : Resultaat gecorrigeerd voor de verkoop van een bedrijfsonderdeel (US$ 326 million)

Beide bedrijven behouden hun plaatsen in de model portefeuilles (oa Industrials en Health Care).

[verwijderd] 29 maart 2017 12:05

quote:
Coldplay schreef op 28 maart 2017 20:20:
Wissels Model portefeuilles K2

Sector

Basic Materials IN : BASF, Air Liquide UIT Johnson Matthey, K+S

Consumer Goods : IN Reckitt Benckiser, ACOMO, Michelin UIT Bellway, La Doria, Accell
Consumer Services : IN Metropole UIT SES

Health Care : IN Smith & Nephew UIT Grifols
Industrials : IN ~~Interpump,~~ Hayes UIT ~~Vopak,~~ EVS
Technology : IN BESI UIT ASML

Country

Lowlands : IN BESI, ACOMO UIT ASML, AKZO

Frankrijk : IN Legrand, Cie Plastic Omnium UIT Ingenico, Ipsen
Duitsland : IN Fresenius Medical Care UIT Carl Zeiss Meditec

Factor

Cashflow

IN Roche, Vestas Wind, Reckitt Benckiser, Swisscom en Fresenius SE
UIT AB Inbev, BASF, Henkel, WPP en ABB

selectie criteria : fcf/p, p/e, ev/ebitda en roa

Dividend

IN Nestle UIT AB Inbev

selectie criteria : dividend stream, p/e, ev/ebitda en roa

[verwijderd] 29 maart 2017 14:00

Low Volatility

IN Red Electrica, ACOMO, KONE
UIT Berkeley, Vopak, Proximus

selectie criteria : beta 5 jr, stnd dev ohlc week 1 jr, p/e, ev/ebitda, roa(ebit)

beperking : ohlc laatste kwartaal niet meegenomen

[verwijderd] 29 maart 2017 14:28

quote:
Coldplay schreef op 29 maart 2017 12:05:
[...]

selectie criteria : fcf/p, p/e, ev/ebitda en roa

Ik gebruik
P/EBITDA en FCF/EV

P/EBITDA om vooral ook cyclisch bedrijven beter op waarde te kunnen schatten.

FCF/EV als overall complete waarderings/kwaliteits factor. Hoeveel geld blijft erover na gewone bedrijfsvoering (dus na rente, belasting, veranderingen in werkkapitaal en Capex). En je hebt een soort multiple, waarmee je ziet 'hoe lang' het duurt voor je zowel alle schulden af kan lossen als je eigen aandelen kan kopen.

Hoe denk jij hierover?

[verwijderd] 29 maart 2017 19:57

De FCF/EV heb ik pas dit jaar toegevoegd. Ik heb nog niet kunnen onderzoeken welke de gevolgen zijn voor de modelselectie indien ik deze ratio toepas (ipv FCF/P).

Door de FCF/EV te gebruiken geef je meer ruimte voor bedrijven met een hogere cash positie (EV kleiner, ratio hoger) en / of lagere schuld (EV kleiner, ratio hoger). De 'terugverdien' tijd wordt dan kleiner (cashflow yield = EV/FCF).

Als je dit combineert met bedrijven met een lage P/E (en hoge ROA) heb je m.i. een sterk selectie mechanisme. Je dwingt dan tot keuzes van bedrijven met een korte terugverdientijd (en hoge profitability) en gunstige koers/winst verhouding.

Wat wil je nog meer :-)

2.897 Posts, Pagina: « 1 2 3 4 5 6 ... 113 114 115 116 117 118 119 120 121 122 123 ... 141 142 143 144 145 » | Laatste

Aantal posts per pagina: 20 50 100 | Omhoog ↑

Meedoen aan de discussie?

Word nu gratis lid of log in met uw e-mailadres en wachtwoord.

Direct naar Forum

Markt vandaag

AEX 860,91 -4,45 -0,51% 13:55


Germany40^	17.721,10	-0,65%
BEL 20	3.813,70	-0,34%
Europe50^	4.919,91	-0,34%
US30^	37.719,08	-0,77%
Nasd100^	17.343,78	-1,17%
US500^	5.004,20	-0,89%
Japan225^	37.458,48	-1,43%
Gold spot	2.377,89	-0,06%
EUR/USD	1,0653	+0,09%
WTI	81,62	-0,56%