Boekhoudkundige greep technische dienstverlener om aan regels te voldoen.
De voorgestelde maatregel door Imtech om de nominale waarde van de eigen aandelen te verlagen is een boekhoudkundige maatregel die de zittende aandeelhouder niet direct raakt, maar wel met de neus op de feiten drukt. Dit zei analist Edwin de Jong van SNS Securities tegenover ABM Financial News.
Volgens De Jong moest Imtech maatregelen nemen, omdat het eigen vermogen door het verwachte verlies over 2014 daalt tot minder dan de helft van het gestorte en opgevraagde deel van het kapitaal. Door de verlaging van de nominale waarde van de aandelen is dit probleem opgelost.
De Jong verwacht dat Imtech dit jaar een nettoverlies lijdt van 81 miljoen euro.
De koersdaling van Imtech, circa 10 procent vandaag, is volgens De Jong een teken dat de aandeelhouder "met de neus op de feiten werd gedrukt dat er drastische maatregelen nodig zijn" bij de technische dienstverlener.
Indien Imtech de ICT divisie goed weet te verkopen, De Jong acht een overnameprijs van meer dan 300 miljoen euro haalbaar, dan ontloopt de technische dienstverlener mogelijk een aandelenemissie.
Lukt het niet om de onderdelen te desinvesteren, of de verkoop geschiedt tegen significant lagere bedragen, dan zal Imtech opnieuw geld moeten ophalen om volgend jaar de nettoschuld, conform afspraak met de banken, met 400 miljoen euro te hebben verlaagd per medio 2015.
Op een groen Damrak levert Imtech ruim 11 procent in op 1,72 euro. SNS Securities heeft een Houden advies met een koersdoel van 1,90 euro.