realtrader schreef op 8 april 2014 11:06:
[...]
Beste bb,
Het bedrijf zal naar mijn mening hoe dan ook overleven. Ik deel de mening van bijv. ernst l. en andre e niet dat het bedrijf opgesplitst gaat worden en in delen verkocht verkocht gaat worden. Ernst e bijvoorbeeld noemt nergens in zijn stuk verkoop als oplossing, terwijl deze breed in de markt gedragen wordt en er voldoende belangstelling voor de onderdelen is. De markt trekt aan, duitsland komt langzaam op de rit en met andere onderdelen gaat het redelijk tot goed. Duitsland is nu nog een hoofdpijndossier en heeft naar mijn mening 1-2 jaar nodig om een solide business te worden. Dat gaat met horten en stoten, maar het gaat ze wel lukken en in 2e helft van dit jaar gaan we naar mijn mening daar ook zwarte ebitda cijfers schrijven.
De worst case scenario die ik zie is dat er op korte termijn een grote claimemissie komt waarbij huidige aandeelhouders sterk benadeeld worden, ik denk dan een claimemissie van 300 mio of meer. Ik betwijfel of een grootschalige claimemissie haalbaar is op korte termijn, ik denk het eerlijk gezegd niet. De redenenen is het huidige koersniveau en onvoldoende belangstelling in de markt. Een emissie zie ik pas gebeuren als het bedrijf laten zien heeft dat ze zaken op de rit hebben. Dat is ook de reden dat afspraken tot medio volgend jaar lopen en niet bijv. tot einde van dit jaar. Hierdoor kunnen ze 1) betere prijs krijgen voor onderdeel dat ze willen verkopen omdat het bedrijf door herstel minder gedwongen is om op korte termijn direct te verkopen 2) en kunnen ze beleggers laten zien dat het bedrijf verder herstelt en voorbereiden op emissie, waardoor slaagkans ook sterk wordt vergroot.