Risky bets schreef op 2 juni 2020 11:20:
[...]
Nee is niet openbaar.
Ik vind het een redelijk verhaal, en is ook helemaal niet zo negatief. Vidn het alleen apart dat een analist iets doet met een vibe als "verkoop nu, maar koop dan over een half jaar terug". Dan is een analist toch meer een trader aan het spelen dan iemand die een waardering geeft.
Fearnleys: Trading Sell/ Hold over the summer
Over the next months we expect asset values to come under pressure, reducing NAV’s with as much as40-50%. Foreseeing VLCC rates down in the USD 20’s into August we also expect more tempered dividend announcements for the second quarter. We are placing all tanker names on trading Hold/ Sell- with high beta names typically having the largest downside. With a strong end to the year (USD 43k/d in 4q) and USD 45k/d for 2021 tankers should however quickly come back on the agenda.
Remaining constructive on 2021/ 2022
The medium-term outlook is however much rosier, as oil production starts to come back (turning m/m and q/q developments positive) and inventories returns to 5-year averages quicker than feared (IEA’sglobal capacity balance were still c. 600 mb at end of April). Moreover, we have a record low orderbook and the largest phase-out potential since the single hull period (keeping in mind how scrapping in 2018contributed to a much stronger 2019/ 1h20). We are therefore keeping our 2021/ 2022 rate estimates. The main downside risks are new Covid-19 related outbreaks and production not picking up as quickly as anticipated.