Sursum schreef op 23 augustus 2016 10:07:
[...]
Mooi overzicht Beur!
De stellingen met "geen verwatering" klinkt voor mij een beetje als "mooi praterij".
In eerste instantie zie ik het als volgt:
- Uit breiding toegestane aandelenkapitaal naar 800
- 334 M aandelen beschikbaar
--> 466 M aandelen uitgegeven
--> 120 tot 240 M nieuwe aandelen
Nieuw uitgegeven aantal aandelen: 586M tot 706M aandelen = 126% tot 152% van huidige aantal.
Wanneer ik geen nieuwe aandelen koop is dit voor mij in eerste instantie een verwatering van 26% tot 52%. Hiervoor krijgen we dan de rechten voor Ruconest dat deze verwatering moet goed maken.
Zeker is dat we van 30% naar 100% inkmomsten uit de USA gaan. Daar gaan echter de extra kosten voor verkoop die Valeant nu heeft vanaf.
Toename in verkopen moeten we afwachten (blijft het verkoopteam voor langere tijd minstens zo effectief of beter?).
De fase III Prophyl. kosten komen er ook aan (die geheel voor Pharming zijn); deze kosten moeten ook eerst gemaakt worden en kunnen dan mogelijk vanaf 2019 terugverdient worden. M.a.w. er is perspectief, maar dat moet nog wel omgezet worden.