De heer Keyner namens de Vereniging van Effectenbezitters (VEB):
De heer Keyner begint met het maken van een compliment aan het adres van Pharming en stelt langzaam de zon te zien doorkomen. Hij vervolgt met het stellen van verschillende vragen en het maken van verschillende opmerkingen, die volgens hem mogelijk op kritiek kunnen lijken, maar slechts dienen om aan de beleggers duidelijk te maken dat er slechts positieve kanten zitten aan de transactie die nu wordt voorgelegd. De heer Keyner meldt dat winstgevendheid niet gratis is en dat het aantrekken van voor een groot deel vreemd vermogen zorgt voor een hoger risicoprofiel van de onderneming. Vervolgens meldt hij dat de investering pas echt gaat renderen zodra Pharming erin slaagt zelf veel meer Ruconest te verkopen in de Verenigde Staten. Hoe is het toch mogelijk dat Pharming zoveel beter is dan de concurrent en slechts enkele tientallen miljoenen dollars omzet in vergelijking met de honderden miljoen dollars die de concurrenten omzet? Kunt u aan de aandeelhouders uitleggen wat hiervan de belangrijkste oorzaak is?
De heer De Vries:
De heer De Vries vertelt dat het antwoord op deze vraag bestaat uit een aantal elementen. Het is inderdaad zo dat Pharming later is toegetreden tot de markt en daardoor moet concurreren met diep ingegraven concurrenten. Shire heeft een omzet van USD 500 miljoen met hun acute product en loopt rond met 24 artsenbezoekers. Pharming heeft slechts 8 artsenbezoekers en komt in de meeste gevallen niet eens binnen. Bovendien is er op dit moment niemand die vragen van arisen kan beantwoorden over bijvoorbeeld Fase II resultaten, wat zeer legitieme vragen zijn. Uit marktonderzoek is gebleken dat het verhaal van Ruconest niet sluitend is op de manier zoals. Valeant het nu doet en dat is ook de reden geweest dat Pharming met Valeant de dialoog is aangegaan over de wijze waarop dingen beter gedaan kunnen worden. De ervaring leert dat zeer veel patienten door uiteenlopende oorzaken momenteel niet voldoende behandeld kunnen worden. Dat brengt Pharming niet meteen naar een omzet van USD 100 miljoen, maar het wegnemen van deze oorzaken door Ruconest te gaan gebruiken zal wel zorgen voor significant hogere verkoopcijfers. De heer De Vries meldt dat hij ervan is overtuigd dat zodra het vliegwiel eenmaal gaat draaien met functionerende MSL's die artsenbezoekers kunnen ondersteunen, met mensen die de patienten omringen en met een goede relatie met patientenverenigingen, Pharming een aanzienlijk marktaandeel kan behalen.
De heer Keyner namens de VEB:
lk begrijp het verhaal, het product is goed en beter dan de concurrentie. Het in eigen handen krijgen van het distributieapparaat en de eigen werknemers zal ervoor gaan zorgen dat alles op gang gaat komen. Als u over zo'n drie jaar terugkijkt op deze periode waarvan we nu aan het begin staan, zou u trots zijn op uzelf als in de Verenigde Staten uiteindelijk minder dan USD 200 miljoen dollar omzet wordt behaald?
De heer De Vries:
Dat hangt van een aantal zaken af. Onder meer van het feit dat Pharming nieuwe producten aan het ontwikkelen is, zoals bijvoorbeeld een intramusculaire injectie voor acute behandelingen. Als het Pharming lukt om daar een positief resultaat uit te krijgen en als Pharming erin slaagt om ook in het profylaxis segment een voorzichtige voet aan de grond te krijgen, dan zou ik inderdaad niet tevreden zijn als Pharming over drie jaar niet een omzet van minimaal USD 200 miljoen heeft bereikt.
De heer Keyner namens de VEB:
Dank voor dit duidelijke antwoord. Verandert deze transactie en de financiering daarvan iets aan de eerder geformuleerde doelen, namelijk het zelf overnames plegen dan wel zelf overgenomen worden?
De heer De Vries:
Pharming is ervan overtuigd dat de voorgenomen stappen zeker gaan leiden tot interesse van en in andere biotech bedrijven die aan het begin van de cyclus staan en een licentie over hun product moeten verlenen om het hoofd boven water te houden. Pharming zal op die manier handig het nieuwe verkoopapparaat verder kunnen leveragen. Het ligt verder inderdaad voor de hand dat Pharming ook zal kijken naar andere assets. De keuze voor Ruconest was een veilige, omdat Pharming dit product natuurlijk door en door kent. Het is ook in de toekomst echter zeker de intentie van Pharming om op jacht te gaan naar andere assets. In eerste instantie zal Pharming zich echter focussen om Ruconest daadwerkelijk in de markt te zetten.
Het is verder een feit dat Pharming door deze transactie een geheel ander profiel zal krijgen als bedrijf. Tot voor kart was het niet interessant om te warden overgenomen omdat Valeant het grootste deel van de rechten in handen had. Nu Pharming die rechten zelf in handen heeft wordt het een ander verhaal en zal Pharming kunnen verdergaan als zelfstandige onderneming. Pharming wil allereerst naam gaan maken met Ruconest en mogelijk ook met andere assets alsmede de ontwikkeling van de pijplijn om uiteindelijk een volledig zelfstandige specialty pharma onderneming te warden.
Body (aanwezig op de BAVA...): Werden wéér goede vragen gesteld door de VEB-vertegenwoordiger: 200 KK US dollar inkomsten op jaarbasis binnen 3 jaar tijd: het is weliswaar geen goed onderbouwde 'meer jaren planning', maar het geeft mi wél aan dat de inkomenslat hoog wordt gelegd...
(In bezit aandelen Pharming,'normale bril' met een roze gloed, realistische insteek en OOK een luisterend oor hebbend voor de tegen argumenten: houdt mij scherp en mijn beide benen op de grond...)