DeBeurs.nl

Branco P 10 juli 2020 15:19

1

quote:
junkyard schreef op 8 juli 2020 23:13:
Afgelopen jaren blijkt dit mooie vastgoed niet in alle gevallen goed verhuurbaar. Zo stond eerst het grootste / duurste pand in Madrid (Calle Serrano 36) een halfjaar leeg na vertrek van Salvatore Ferragamo, en in januari 2019 vertrok H&M uit het grootste / duurste pand van Parijs (Rue de Rivoli 118-120) waarna over geheel 2019 geen huur is ontvangen over dit pand en bij het nieuwe verhuurcontract (JD Sports) een 35% lagere huur is afgesproken (€ 2,0 miljoen per jaar in plaats van € 3,1 miljoen per jaar). Bij dat soort stroperige verhuringen en langdurige leegstand hoort geen yield van 3,0-4,0%, zeker wanneer Vastned zich financiert d.m.v. private placements met tarieven tegen de 3,0%.

Ook in de betere winkelstraten in andere steden gaat verhuring niet gemakkelijk. Het tweede pand in Gent (Veldstraat 81) heeft ruim een jaar leeg gestaan (of staat het nog steeds leeg?), nadat Vastned het pand grondig heeft gerenoveerd na vertrek van de vorige huurder in 2018. Ook in Antwerpen staan de huren onder druk, de Schuttershofstraat heeft wat aantrekkingskracht verloren, en Vastned heeft hier ook een pand wat al tijden leegstaat (na renovatie):

atv.be/nieuws/leegloop-in-de-schutter...
www.vastned.be/nl/vastgoed/beschikbar...

Het blijven natuurlijk mooie panden in mooie straten, maar het is hier ook goed mogelijk dat markthuren en waarden dalen, waarna markthuren en waarden overigens nog steeds peperduur zijn. De huur/waarde dynamiek is daarbij zeker anders dan regionaal vastgoed. Maar het conversie potentieel en de yield is aantrekkelijker bij het regionale vastgoed, bij proactief beheer met gedegen visie kan hier meer waarde aan worden toegevoegd, bij het 'core city' vastgoed laat Vastned management dit graag over aan verhuurmakelaars als CBRE en JLL.

Even voor de duidelijkheid over H&M in Rue de Rivoli:

1. In 2010 heeft H&M een nieuwe Flagshipstore geopend op de Champs Elysees. Dit is in de buurt van Rue de Rivoli.

www.trendalert.nl/artikel/130869-h-m-...

2. Een tweede vestiging van H&M in Les Halles (ook al om de hoek) is sindsdien flink uitgebreid.

Op het moment dat Vastned Rue de Rivoli kocht was eigenlijk al wel duidelijk (zo goed als zeker) dat H&M de vestiging aan de Rue de Rivoli zou gaan sluiten. Er is ook nooit over een huurverlaging onderhandeld voor zover ik weet, dus H&M ging gewoon vrijwel zeker weg en Vastned koopt zo'n object voor de absolute hoofdprijs.

Kortom: OF het was een hele domme aankoop, wat niet goed is. Of Taco wist donders goed wat er stond te gebeuren en heeft een vriendje geholpen die van het pand af wilde. Dat zou nog erger zijn. Of beiden. :)

Dat wil niet zeggen dat ieder A1 winkelpand hetzelfde noodlot staat te wachten, juist zeker niet. Maar ga er voor het gemak maar even vanuit dat alles wat Taco de afgelopen jaren heeft aangekocht dus wél dit noodlot staat te wachten. Valt het mee, dan valt het mee. :-)

junkyard 10 juli 2020 20:22

0

Dat bericht verduidelijkt weinig, Branco P. Taco krijgt zeker niet de credits voor de top aankoop Rue de Rivoli 118-120. Rue de Rivoli 118-120 was de eerste Vastned aankoop in Frankrijk in 1998, H&M heeft hier toen de eerste Franse vestiging geopend.

Dit is dus ooit een prima aankoop geweest, driedubbel en dwars terugverdiend, zeker niet dom te noemen. Vraag is of Vastned zulke panden bij opgeblazen prijzen niet eens zou moeten verkopen in de afgelopen jaren, zie bijvoorbeeld ECP die zo'n panden op de top van de markt bij yields van 3,0% verkocht (t.b.v. deel financiering te dure Woluwe aankoop):

A contract for the sale of 74 Rue de Rivoli in Paris has been signed with an institutional investor at price of €79.6 million representing a net yield of 3%. The property was purchased in 1998 and has produced a total return of 13% per annum. Completion is expected to take place in October (2017). The cost of this property to date, including purchase and subsequent capital expenditure, was €21 million.

Dit geeft wel aan wat een ritje er is gemaakt op deze panden sinds 1998, door (markt)huur verhoging en yield compressie. Het is mij al even duidelijk dat er niet veel lucht bijkan, huren geen stijgende trend meer tonen (en de ballon op knappen staat?). Toch blijft Taco panden aankopen tegen extreem lage yields (in plaats van verkopen), zoals eind 2018 in Le Marais (NIY 3,0%). Dit is niet te verantwoorden naar aandeelhouders, en Vastned opereert te duur (qua overhead / financiering) om panden met huurrendementen van 3,0% aan te kopen of aan te houden.

Wellicht dat van Herk Taco kan bewegen, maar de markt ligt er nu wel wat minder lekker bij dan de afgelopen jaren, ook het 'beste' (duurste) winkelvastgoed zal hier iets van merken.

Branco P 11 juli 2020 09:08

0

Sorry ik was in de war met aankoop GAP pand in 2012, ook op die Rue de Rivoli. Het is dus wat minder erg als ik had gedacht, maar dat met de komst van de nieuwe Flagship H&M niet zou gaan blijven op Rue de Rivoli was duidelijk.

Het hangt er dus inderdaad vanaf hoe een pand verhuurd is. A1 locatie op zich zegt nog niet zo veel. Die GAP betaalde in 2012 al 1.4mio huur voor 1300m2. Die zitten nu vast rond 1.8mio. Bij een eventuele wederverhuur kun je dan ook net zo goed naar 1.2mio zakken. Maar dat is dan kennelijk dus de waarde van een A1 pand... dat je in ieder geval toch weer een huurder vindt...

junkyard 11 juli 2020 12:16

0

Vastned had zich beter moeten voorbereiden op vertrek van H&M, en heeft nu zeker teveel tijd genomen bij herverhuring, zo'n pand mag geen vol jaar leegstaan. H&M zal al een halfjaar voor einde contract kenbaar hebben gemaakt te willen vertrekken.

Het pand aan Rue de Rivoli 102 is in december 2012 gekocht voor € 26 miljoen (1.300m2 = € 20.000 per m2), destijds met een bruto jaarhuur (GAP) van € 1,4 miljoen (=5,4% BAR, ruim € 1.000 per m2). Destijds een prima aankoop, wat hierna flink in waarde is toegenomen. GAP is in 2019 uit dit pand vertrokken (na jarenlange huurindexatie?), waarna Skechers als huurder is aangetrokken voor dit pand tegen ongeveer gelijke voorwaarden. Daarnaast wordt de eerste verdieping van dit pand nu verbouwd naar kantoren, met verwachte oplevering in Q3 2020.

De twee grote Vastned aankopen aan Rue de Rivoli zijn succesvol te noemen, de huur/waarde ontwikkeling van deze panden is positief geweest, terwijl Vastned in deze periode (2012-2019) grote pijn moest nemen in het regionale winkelbezit. Zie bijvoorbeeld winkelcentrum Walburg, in 2011 aangekocht tegen € 40,5 miljoen, in 2018 verkocht voor € 16,5 miljoen (of de Promesse in Lelystad, etc..). Vastned directie zal in deze periode de conclusie getrokken hebben dat regionaal vastgoed lastig is en hoofdpijn geeft, en het exclusieve vastgoed leuker is (Le Marais is de favoriete wijk van Taco) en in waarde toeneemt (vooral door yield compressie) zonder dat je hier als eigenaar veel voor hoeft te doen. Dat klinkt als muziek in de oren van management, de handen niet langer vuil maken, lekker achterover leunen en af en toe een snoepreisje naar de mooie binnensteden van Parijs, Madrid, Bordeaux (en zelfs Barcelona stond op de radar).

Deze strategische draai heeft Vastned wat laat ingezet , en Vastned kon kritischer kijken naar de wijze waarop directie/organisatie een actieve bijdrage kan leveren aan deze panden. Als geen actieve bijdrage mogelijk is, dan kan Vastned dit vastgoed beter verkopen, want een ander kan deze panden beter/goedkoper beheren/financieren dan Vastned. Daarnaast zal management ook moeten inzien dat het feestje van decennialange yield compressie eens ten einde komt, en een actievere management bijdrage vereist is (t.o.v. passief vastgoedbeheer) bij een totale directievergoeding van € 1,5 miljoen.

Vraag is of management blijft vasthouden aan de eigen positie en het mooie salaris, of dat er geluisterd zal worden naar beleggers als van Herk, Stockboer (en ikzelf).

Branco P 13 juli 2020 13:34

0

De reden dat dat pand een jaar leeg heeft gestaan is simpel: het heeft een jaar geduurd voordat er uiteindelijk besloten is om een contract aan te gaan met een huurder (JD) die flink minder huur betaalt dan dat H&M dat deed. Reken maar dat makelaars volle bak met deze verhuuropdracht aan de slag zijn gegaan want er valt leuk mee te verdienen. Een maandhuur (bij 2 mio jaarhuur) als courtage is al 166.000 Euro. Vastned heeft echter langer door willen zoeken of er niet nog een andere partij in de markt was die wat meer wilde betalen, maar die was er niet. Als ik het goed begrijp is de gemiddelde opzegtermijn in Frankrijk slechts 3 maanden, maar ik neem aan dat met H&M wel 6 maanden is afgesproken zodat ze het inderdaad al wel 6 maanden van te voren wisten, toen de huuropzegging op de mat viel. Maar dat is natuurlijk veel te laat. Als je je object en je huurder goed kent, en je ziet wat hij in de directe omgeving doet, dan had je al 2 jaar eerder moeten begrijpen dat H&M zou gaan vertrekken. En dan kun je vervolgens 2 jaar van te voren beginnen met de voorbereidingen. Maar goed, mijn punt is met name dat ook A1 winkelpanden in hartje Parijs niet onbeperkt in huur hoeven stijgen. Dat is nooit een zekerheid. Vanuit die optiek begrijp ik dan ook niet dat partijen bereid zijn om op zulke plekken tegen een BAR van 2,5% a 3% in te kopen.

junkyard 14 juli 2020 12:58

0

Precies mijn punt, dit zijn leuke aankopen bij BAR van 5,0%+ (5,4% BAR bij aankoop Rue de Rivoli 102 in 2012) met stijgende huren (zoals over afgelopen jaren, na 2012), maar wanneer de waarde zo sterk is toegenomen door daling van aanvangsrendementen naar 3,0%, dan zou Vastned eerder moeten overwegen om tot verkoop van deze panden over te gaan dan dat management driftig blijft doorkopen (zoals de aankopen eind 2018 in Le Marais tegen NIY 3,0%). De waardestijging door yield compressie is niet eeuwigdurend, er komt een einde aan dit feestje, zeker nu huren laatste jaren ook in de beste winkelstraten meer onder druk staan.

Branco P 14 juli 2020 13:15

0

quote:
junkyard schreef op 14 juli 2020 12:58:
Precies mijn punt, dit zijn leuke aankopen bij BAR van 5,0%+ (5,4% BAR bij aankoop Rue de Rivoli 102 in 2012) met stijgende huren (zoals over afgelopen jaren, na 2012), maar wanneer de waarde zo sterk is toegenomen door daling van aanvangsrendementen naar 3,0%, dan zou Vastned eerder moeten overwegen om tot verkoop van deze panden over te gaan dan dat management driftig blijft doorkopen (zoals de aankopen eind 2018 in Le Marais tegen NIY 3,0%). De waardestijging door yield compressie is niet eeuwigdurend, er komt een einde aan dit feestje, zeker nu huren laatste jaren ook in de beste winkelstraten meer onder druk staan.

100% mee eens. Ook wel eens lekker om te zeggen! :)

voda 15 juli 2020 18:31

0

Van Herk kan bestuur Vastned relatief eenvoudig wegsturen - media

FONDS KOERS VERSCHIL VERSCHIL % BEURS
Vastned Retail
19,28 -0,12 -0,62 % Euronext Amsterdam

(ABM FN-Dow Jones) De kans wordt groter dat aandeelhouder Aat van Herk de directie van winkelvastgoedfonds Vastned op korte termijn vervangt. Dit schreef Het Financieele Dagblad woensdag.

Van Herk krijgt de steun van mede-aandeelhouder Michel Perridon en ziet zich tevens gesterkt door statutaire regels, aldus de krant.

Vastned zou via een brief aan Van Herk kenbaar hebben gemaakt nog deze maand in gesprek te willen om de lucht te klaren. "Proberen kan altijd, maar de kans is klein", citeert het FD Van Herk. "Ik heb in vijftig jaar vastgoedcarrière alle smoezen al gehoord."

Van Herk stoort zich aan de hoog oplopende kosten en het voorgestelde beloningsbeleid bij het vastgoedfonds.

Eind juni tijdens de jaarvergadering van het vastgoedfonds werden verschillende agendapunten weggestemd, zoals het beloningsvoorstel en het verzoek om decharge.

Een ontslagvoorstel tijdens een bijzonder aandeelhoudersvergadering zou een manier zijn om het bestuur te vervangen.

Volgens Steef Bartman, advocaat ondernemingsrecht, is in de statuten van Vastned een speciale regeling opgenomen waarmee betrekkelijk snel een bava kan plaatsvinden. "Degenen die minimaal 10 procent bezitten hebben het recht zelf binnen minimaal vijftien dagen een vergadering bijeen te roepen", aldus Bartman tegen de krant.

Vervolgens heeft Van Herk een meerderheid nodig voor een ontslagvoorstel.

Van Herk heeft volgens het register van de AFM een belang in Vastned van bijna 25 procent. Perridon bezit 3 procent.

Door: ABM Financial News.
info@abmfn.nl
Redactie: +31(0)20 26 28 999

© Copyright ABM Financial News B.V. All rights reserved.

NLvalue 15 juli 2020 19:27

0

En hop! Gewoon doorbijten.. BAVA route dus.. maar snel wat aandelen kopen om dat spektakel bij te wonen..

junkyard 15 juli 2020 23:06

1

Het blijft bijzonder dat van Herk vorig jaar instemde met de herbenoeming van Taco, en nu de druk opvoert op hem. Heel veel bijzonders heeft management sindsdien niet uitgevoerd, bijna geen aankopen/verkopen of verbouwingen, wel omvangrijke rapportages met dure woorden. No nonsense van Herk zal dit passieve en pretentieuze handelen nu afstraffen, of is in conflict geraakt met Taco (is hem vorig jaar meer actie beloofd in ruil voor steun herbenoeming Taco?).

Als Taco nu ontslagen moet worden, wat ongetwijfeld lukt via de bava, dan geldt een opzegtermijn van 6 maanden en een ontslagvergoeding van 12 maanden van de vaste beloning (€ 460.000). Voor Taco (de 'vastgoedexpert') zal het gezichtsverlies groot zijn, en ik heb de indruk dat dit hem zwaar zal wegen (hoog ego), daarnaast houdt hijzelf ook een aardig aandelenpakket (73.076 stuks).

Ofwel, er zou veel aan gelegen moeten zijn bij Taco om van Herk te volgen, ik denk dat hij nu wat buigzaamheid zou kunnen tonen, wat hij vast leuk kan verwoorden in zijn nieuwe (in mei aangekondigde) update van de huidige strategie. Dit zal wel wat sneller moeten dan februari 2021, er werd wel erg ruim de tijd genomen voor deze update, zo lastig kan dit toch niet zijn.

Opvallend dat van Herk weinig te melden heeft over Wereldhave, deze beurskoers is na zijn aankopen dieper in elkaar gezakt dan Vastned, en op de Wereldhave CEO / strategie valt ook wat aan te merken. Er is bij Wereldhave wel sprake van proactiever handelen door de CEO, Taco blijft afgelopen jaren ongegeneerd rondjes lopen in Le Marais, op zoek naar nieuwe pareltjes. Daarnaast is het mogelijk dat van Herk bij Wereldhave wel wordt aangehoord door de CEO.

Er valt veel te speculeren, in ieder geval wat actie in de tent, ik ben benieuwd naar het vervolg in deze soap.

Chessplayer1992 15 juli 2020 23:41

0

Wat natuurlijk kan is dat Van Herk niet een kortetermijnoplossing heeft voor Wereldhave, maar voor Vastned uitponden als kortetermijnoplossing ziet om liquiditeit en koerswinst te genereren? Een bestuur ziet dat niet graag, en pas als laatste redmiddel, omdat dan de assets under management kleiner worden en de eigen baantjes onder druk komen... Ik zie zelf niet veel alternatieven. Zeker als voor de BAR van 3% verkocht kan worden op plekken ...

Branco P 17 juli 2020 13:51

0

quote:
junkyard schreef op 15 juli 2020 23:06:
Het blijft bijzonder dat van Herk vorig jaar instemde met de herbenoeming van Taco, en nu de druk opvoert op hem. Heel veel bijzonders heeft management sindsdien niet uitgevoerd, bijna geen aankopen/verkopen of verbouwingen, wel omvangrijke rapportages met dure woorden. No nonsense van Herk zal dit passieve en pretentieuze handelen nu afstraffen, of is in conflict geraakt met Taco (is hem vorig jaar meer actie beloofd in ruil voor steun herbenoeming Taco?).

Als Taco nu ontslagen moet worden, wat ongetwijfeld lukt via de bava, dan geldt een opzegtermijn van 6 maanden en een ontslagvergoeding van 12 maanden van de vaste beloning (€ 460.000). Voor Taco (de 'vastgoedexpert') zal het gezichtsverlies groot zijn, en ik heb de indruk dat dit hem zwaar zal wegen (hoog ego), daarnaast houdt hijzelf ook een aardig aandelenpakket (73.076 stuks).

Ofwel, er zou veel aan gelegen moeten zijn bij Taco om van Herk te volgen, ik denk dat hij nu wat buigzaamheid zou kunnen tonen, wat hij vast leuk kan verwoorden in zijn nieuwe (in mei aangekondigde) update van de huidige strategie. Dit zal wel wat sneller moeten dan februari 2021, er werd wel erg ruim de tijd genomen voor deze update, zo lastig kan dit toch niet zijn.

Opvallend dat van Herk weinig te melden heeft over Wereldhave, deze beurskoers is na zijn aankopen dieper in elkaar gezakt dan Vastned, en op de Wereldhave CEO / strategie valt ook wat aan te merken. Er is bij Wereldhave wel sprake van proactiever handelen door de CEO, Taco blijft afgelopen jaren ongegeneerd rondjes lopen in Le Marais, op zoek naar nieuwe pareltjes. Daarnaast is het mogelijk dat van Herk bij Wereldhave wel wordt aangehoord door de CEO.

Er valt veel te speculeren, in ieder geval wat actie in de tent, ik ben benieuwd naar het vervolg in deze soap.

De nieuwe CEO van WHA zal Van Herk vanaf het begin bevallen zijn. Van Herk was destijds al aandeelhouder toen de nieuwe CEO benoemd werd. Taco zit al veel langer aan het roer bij Vastned. Van Herk is volgens mij pas daarna aandeelhouder geworden. Het ligt voor de hand dat Van Herk dus niet meteen de nieuwe CEO van WHA gaat bashen maar wel zijn buik vol heeft van Taco.

Chessplayer1992 20 juli 2020 10:59

0

Er is iets aanstaande ... De koers beweegt nu wel erg sterk tegen de markt in. Iets met inside information ... Overigens is de korting t.o.v. de NAV wel al een stuk kleiner dan bij andere retail partijen ... Vind het nu toch wel opvallend worden. Wacht met enige spanning af ...

Daardrinkenweop 20 juli 2020 11:24

0

quote:
Chessplayer1992 schreef op 20 juli 2020 10:59:
Er is iets aanstaande ... De koers beweegt nu wel erg sterk tegen de markt in. Iets met inside information ... Overigens is de korting t.o.v. de NAV wel al een stuk kleiner dan bij andere retail partijen ... Vind het nu toch wel opvallend worden. Wacht met enige spanning af ...

Eens, hier broeit iets. Wat verwacht je? Een overnamebod ligt niet voor de hand, dat zie ik in vastgoed niet zo snel gebeuren. Maar +5% zonder nieuws is zeker opvallend.

junkyard 20 juli 2020 13:26

0

Zeker, een bijzondere beweging, wellicht dat van Herk (en vrienden) bijkopen.

Lagere korting t.o.v. NAV is verklaarbaar omdat Vastned geen winkelcentra bezit, maar losse winkelpanden (deels met woningen) die over het algemeen iets makkelijker te beheren / verkopen zijn, en wat een iets andere (huur/markt)waarde dynamiek kent dan winkelcenta. Winkelcentra zijn over het algemeen moeilijker (duurder) te beheren / verkopen, de algemene ruimte (looppaden) moeten door de eigenaar onderhouden worden en het aantal partijen die aankoop van een winkelcentrum (t.o.v. los winkelpand, soms met bovenwoning) overweegt is lager.

Chessplayer1992 20 juli 2020 13:35

0

Van Herk is ook de jongste niet meer. Betwijfel of die nog echt de actieve aandeelhouder gaat spelen met een focus >10 jaar van nu. Vastned is van de drie waar hij bezittingen in heeft het gemakkelijkst om gedeeltelijk uit te ponden. Hier werkt het dubbel: leegstand maakt het beter verkoopbaar dan met een huurcontract. Dus een overnamebod ... misschien niet - anderzijds: als je een bod van 25 euro (of minder (!) kan doen, en vervolgens prima kan uitponden, heb je natuurlijk een mooi rendement in 2 tot 3 jaar. Perridon heeft een belang genomen. Geloof eerder dat hij uitbreidt of dat er een andere speler is die meedoet met Van Herk (denk niet dat hij dit alleen wil doen). Daarbij ... het management kan ook gewipt worden en dan een uitpond strategie opzetten. Daar heb je geen overname voor nodig. Dus er zijn meerdere mogelijkheden. Maar Van Herk heeft voldoende duidelijk gemaakt dat hij tot actie overgaat. Dus er gaat iets gebeuren ... Het makkelijkst zou zijn dat het management nu op scherp staat en 1 op 1 de strategie van Van Herk uit gaat voeren (scheelt een hoop gedoe en energie voor de grootaandeelhouder). Deze rit kijk ik met spanning tegemoet, ben blij met de bescheiden positie die ik heb ingenomen (toen het op 15,36 euro stond). Inmiddels dividend en een mooi rendement so far. Heb geluk gehad dat ik eerder nog op een goed moment was uitgestapt ...

maxim 1 20 juli 2020 14:16

0

Iets te maken met de morgen te publiceren plannen van WH

junkyard 20 juli 2020 18:29

0

www.vastgoedmarkt.nl/financieel/blog/...

junkyard 20 juli 2020 18:33

0

Aardig uitgebreid artikel met veel goede punten. Portefeuille omvang in € is misschien niet ontzettend veel gedaald, huurinkomsten / aantal panden / landen / dividend / FTE wel. Afgelopen jaar heeft de CEO vooral stilgezeten, er is bijna niets verkocht / aangekocht /verbouwd, en de mooie panden zijn veel makkelijker te beheren dan de portefeuille 10 jaar terug. Huidige salaris is daarmee zeker niet passend, maar dit was bekend bij van Herk toen hij instapte.

Daardrinkenweop 20 juli 2020 22:13

0

En vooral dat stilzitten is nu waarschijnlijk het probleem van Aat. Een ceo die 7 ton opstrijkt en - na 10 jaar 'simplificatie' na te hebben gestreefd - op een nagenoeg lege holding zit te passen waarvan de algemene kosten wel zijn toegenomen ... Ik kan me voorstellen dat Aat daar iets van vindt.
Prima artikel overigens, fijn om het verhaal vanuit ander perspectief beschreven te zien worden.

Vertraagd	19 apr 2024 17:35
Koers	22,250
Verschil	+0,150 (+0,68%)
Hoog	22,450
Laag	22,150
Volume	6.009
Volume gemiddeld	9.859
Volume gisteren	8.432

18 apr	Vastned verkoopt Rokin Plaza
15 apr	Vastned ondertekent brugfinanciering ...
05 mrt	ING start volgen VastNed met koersdoe...
17 feb	CEO: afschaffing fbi-regime kost Vast...
15 feb	Degroof: sterk resultaat Vastned
15 feb	Cijferlawine: AEX gaat groene opening...	2
15 feb	Vastned handhaaft dividend in overgan...
30 okt	Groep aandeelhouders spreekt steun ui...
26 okt	Niessen en De Jonge melden belang in ...	1
26 okt	Vastned handhaaft outlook

Vastned « Terug naar discussie overzicht

Forum Vastned geopend

Meedoen aan de discussie?

Direct naar Forum

Detail

Vastned nieuws meer